美国经济不衰退 美联储难停升息步伐(图)

美国经济已经“略微显露”出放缓的迹象。（图片来源: Adobe stock）

【看中国2023年3月13日讯】（看中国记者程帆编译综合报导）据CNBC的报导，全球知名经济和投资策略研究机构TS Lombard首席经济学家布里兹（Steven Blitz）在3月8日表示，美联储不会放弃加息策略，除非看到美国经济真的开始衰退，就业市场回冷、失业率上升。

他认为，“他们自己（美联储官员）也不确定哪里才是终端利率，因为看不到通膨到什么时候才能趋于稳定状态。”而经济一天不放缓，就甭想会停止升息。

美联储主席鲍威尔于7日在国会参议院听证会上指出，近几周发布的经济数据均强于预期，这表明“最终利率水平可能高于此前的预测”。

现在看来，金融和科技企业部分裁员，以及房地产停滞不前，已经“略微显露”出经济放缓的迹象。除了股指疲软外，也正在导致“资产与信贷出现紧缩的可能性”，其呈现的形式是银行缩减贷款。

由于美股与家庭财富紧密相关，若美股持续疲软，消费者可能会减少支出，这有利压低通胀。

布里兹预计，到今年年中将出现经济衰退，利率升到5.5%。但也可能因通胀维持上扬，继续加息。如果进一步提高利息，美联储大概在停止升息前会把基金利率提高到6.5%。

他说，“如果美联储坚持要达到2%的设定目标，最后一定会导致经济衰退。这会让失业率上升，至少到4.5%。不过，我猜会高达5.5%。”

目前，就全球股市而言，美联储计划在3月21日至22日召开的今年第二次货币政策例将至关重要，投资者们都在密切关注是否会出现比上次的0.25个百分点更大的加息幅度。

有关股市与消费者支出之间的连带关系，布里兹去年就曾做出解释。从2007、08年全球爆发金融危机以来，美联储制造出以股市为主的资产循环，其低利率的政策吸引了大批投资者，在“除股票外别无选择”（There Is No Alternative to equities，缩写TINA）的理念下，大多数家庭只能购买股票，因此，与2000年相较，股票在美国家庭财富中的占比日益增加。

但自2022年以来，利率开始不断攀升，对经济衰退的担忧也逐渐扩大，受挫的股市向投资者发出了另一种信号，即逃离股市。经济学家把这种投资也称作“市场上的股票替代品（There Are Reasonable Alternatives，缩写TARA）。

据美银最近的调查显示，2023年2月，基金经理投资组合中的股票比例低于平均水平逾2.2个百分点，而债券、新兴市场、大宗商品及现金的占比则高于均值。分析指出，随着股市的吸引力逐步减弱，投资组合以股票为重的时代或许已经结束。

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