房地产开发商债务事件不断发生，中国金融系统风险也在增加。（图片来源：Adobe stock）
【看中国2022年1月13日讯】（看中国记者文龙综合报导）中国多地政府开始推动由国企并购“出险”民营房企的行动，试图以此“维稳”经济。随着房地产开发商债务违约事件不断发生，中国金融系统风险也在增加。
中国住建部、中国央行2020年8月20日在北京召开座谈会，为房地产开发商划下了“三条红线”：1、房企剔除预收款后的资产负债率不得大于70%；2、房企的净负债率不得大于100%；3、房企的“现金短债比”小于1 。房企三项指标全部“踩线”，有息负债不得增加；两项“踩线”，有息负债规模年增速不得超过5%；一项“踩线”，有息负债规模年增速可放宽至10%；全部指标符合监管层要求，则有息负债规模年增速可放宽至15%。
日前网传消息称，商业银行已告知一些大型优质房企，针对出险企业项目的承债式收购，相关并购贷款不再计入“三道红线”相关指标。
据官媒《上海证券报》1月7日报道，某排名前二十强房企高管证实此消息是真的，“根据监管要求，针对收购出险房企项目，银行的收并购贷款不计入房企‘三道红线’相关指标内。”
房地产业内人士分析称，该政策旨在助推大型优质房企出手并购出险房企项目。
政策突然改变的背后，是广东、上海等多地政府开始推动一项由国企、央企联手并购“出险”民营房地产企业的行动。
中国民营房地产企业因为疫情以及政策调控等多种因素影响，近几年下行趋势明显。不少房地产民企陷入了严重的债务危机，恒大集团、花样年控股等房企债务违约的消息频现。
据中国内地第一财经网报道，目前有保利、华侨城和中国绿发（中国绿发投资集团有限公司）等9家央企和国企，被要求并购有中高风险的十一家房地产民企，包括绿地控股、融创中国、世茂集团等等。
另据财联社报道，广东省政府近期召集了多家房地产企业开会，参会的企业有奥园集团、中海地产和珠江实业集团等国企和民企。
但是，据《路透社》报道，中国国企目前并购的意愿并不强烈。有业内人士质问说，低价的一手地都不想拍，为什么要并购二手项目？
1月13日，据自由亚洲电台报道，一位多年在中国一线城市从事房地产和金融行业的专业人士分析说，央企、国企并购这些出现财务困难的民营企业，对央企、国企来说是利好：“在中国最好的资产就是包含土地的这些资产。而对于银行而言，拥有土地作为质押权的这些资产也是非常优质的资产。”
该人士又表示，这和鼓励民营企业发展的说法是背道而驰的，但这一切又都是符合政策安排的。“通过各个省或者是央企背后的强大的资金支持，来收购这些企业，把整体性的金融风险分散为各个省、地区内的风险，来降低它集中爆发的可能性，以时间换取空间。”
1月10日，瑞银中国的房地产投资研究主管林镇鸿称，去年中国内地房地产开发商违约比例为历来最高的一年，而未来三、四个月是房企还债的高峰期，融资压力可能要待还债高峰期过去后看有哪些企业留下，以及销售端恢复的情况才能有所减缓，今年料将有几家开发商出现违约。
据《路透社》报道，他在线上简报会指出，现时信心是中国房地产最大问题，无论金融机构或置业人士，在去年多家房企违约后，对开发商的信心已完全崩溃。
他说，“从11-12月的销售数据看到现时民企及国企的分化愈来愈严重，一些开发商的销售同比下跌五至七成，这些发展商很难救回，因为一旦大家认为这些公司会出现违约时，情况就好像银行挤提。”
他并称，预计未来购买者会更倾向购买国企开发商的项目，而不会选择民企开发的项目。未来国企开发商会取得有更大的市场份额，而民企的生存空间会愈来愈小，特别是后者在境外融资渠道将会缩小。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
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