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美国国债收益率飙升 全球资产定价之锚异动(图)

2021-02-27 23:24 作者:文龙 桌面版 正體 0
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国债 收益率 股市
金融机构形容此状况“糟糕透顶”。(图片来源:Adobe Stock)

【看中国2021年2月27日讯】(看中国记者文龙综合报导)被称为全球资产定价之锚的美国国债收益率飙升至一年来高点,全球资本市场随之暴跌。金融机构形容此状况“糟糕透顶”,股市等资产的泡沫或将破裂。

《华尔街日报》2月27日报道称,26日国际股市追随美股跌势下跌,债券价格近期的变化打击了投资者对高估值股票的兴趣。

投资者表示,尽管美国联邦储备委员会(美联储)主席鲍威尔(Jerome Powell)保证该不会很快上调利率,资本市场一直在重新评估美联储的加息前景。

美联储主席鲍威尔24日在参议院委员会听证会上表示:“随着经济重新开放,我们的支出可能会激增。我们不认为这是一股长期持续的力量,因此你可能会看到价格上涨,这与持续高通胀是不同的。”

2月26日,全球重要股市大多下跌,亚洲股市跌幅居前,如日经225指数、印度SENSEX30指数、恒生指数跌幅均超3.5%,香港股市和中国A股市场也进一步下跌,创业板指数本周跌11%,恒生指数则大幅收跌3.64%。欧洲市场跟随下跌。

美股市场的纳斯达克指数和标准普尔500指数盘中一度上涨,尾盘回落。银行和医疗保健股的下跌拖累标普500指数下跌,石油价格下跌打压了能源股,科技和通讯服务公司稍有反弹,带动科技股居多的纳斯达克综合指数上涨0.6%。

本周美国10年期国债收益率一度突破1.6%,为2020年2月14日以来的最高水平。30年期美国国债收益率升至2.323%。美国5年期国债收益率触及0.862%,为去年3月3日以来最高水平。

Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar形容此次标售“糟糕透顶”,并且指出,交易商所持债券比例远高于12个月平均水平,反映出需求疲软。

中国大陆媒体2月27日引述分析人士报道称,目前最能令人接受的解释就是美国经济恢复的速度太快了,甚至有可能已经到了过热的程度。从美联储官员们的表态和拜登政府忙于推进1.9万亿美元刺激计划来看,通胀或者说上世纪70年代的那种高通胀似乎相距不远了。

另有分析指出,7万亿美元抵押贷款支持债券市场上被迫出现的卖盘加剧了美国债市动荡,这些卖家可能在减持他们持有的长期债券或调整衍生工具头寸,以应对其抵押贷款支持债券组合久期的意外延长。这种现象被称为“凸性对冲”,历史上,这些额外的卖压也曾加剧国债收益率上升趋势,其中包括1994年和2003年两次重大“凸性事件”。

美债收益率上升令投资者感到不安,他们担心推动收益率上升的可能是通胀,而不仅仅是经济复苏。1月份底,10年期美国国债收益率为1.09%。2020年收盘时,该指数远低于1%。因此,它在不到两个月的时间里波动了超过半个百分点,对于债券市场来说,相对于处于历史低位的利率来说是相当快的。

Evercore ISI策略师Dennis DeBusschere指出,这是“债券市场的全面崩溃。因此,这种想法会渗透到所有其它方面。看起来债券市场刚刚出现了一次闪电般的波动。”

安联环球投资分析师里德尔表示,这让人想到了2013年的市场抛售,当时收益率飙升,因为交易员认为美联储会撤回刺激措施。“利率风暴给我们的教训是,它不仅仅是债券,而且每种资产类别都会受到影响。”

德意志银行财富管理首席投资官Nolting指出,必须着眼于实际收益率,如果实际收益率确实在上升并且涨势迅速,根据过往的经验,这对股市而言一直是个问题。

責任编辑: 辛荷 来源:看中国 --版权所有,任何形式转载需看中国授权许可。 严禁建立镜像网站.
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