深陷债务黑洞 政府输血真能挽救力帆汽车吗？(图)

力帆汽车深陷债务危机，早已游走在破产边缘。（图片来源：Milhouse35/WIKI/CC BY-SA）

【看中国2019年11月3日讯】（看中国记者丁晓雨综合报导）自力帆汽车辟谣破产传言后，重庆市政府使出浑身解数，竭力挽救这家多次被推上风口浪尖的企业，只是地方政府的努力，能够拯救背负着200亿元债务，净利暴跌2000%，在看不到一丝光明的巨亏黑洞中苦苦挣扎的力帆吗？

力帆汽车多年来一直深陷危机之中无解，早已游走在破产边缘，可地方政府偏偏就是不让力帆破产。因为一家中等规模的企业，倘若破产，会带走其可能为所在城市贡献的几十亿税收，还有上下游产业链数万人的就业，由此引发很多社会问题。

所以，地方政府们为了不让企业破产关门，就持续给它输血。哪怕它自己再想破产，也不行。力帆汽车现在正处于这样的“生又生不了，死也死不得”的窘境之中。

在辟谣破产传言后，重庆市政府召集了地方金融办以及相关银行机构债权人等等，帮助力帆汽车成立了债委会，要求各银行“不抽贷、不压贷、不断贷”，给力帆输血。力帆汽车自己也表示，公司正在积极化解债务危机，在积极兑付当中。但力帆的危机，真的可以化解吗？

力帆股份10月25日发布的2019年三季度业绩报告显示，前三季度公司实现营收66.86亿元，同比下降19.52%；净利润为-26.33亿元，去年同期盈利1.34亿元，同比下滑2064.56%。等于说力帆前三季度一直在亏钱。

同时，根据2019年上半年财报显示，力帆的流动负债达到了192.83亿元，而流动资产为120.99亿元，流动比仅为65.74%，短期偿债能力明显不足，兑付危机一触即发。

力帆靠摩托车起家，号称摩托车发动机领域的世界第一，估值达到100亿元。进入到汽车行业以来，力帆后劲不足，2014年起，就一直处于长期的资金链紧张状态。

近年来力帆汽车的销量在不断下滑，2018年全年只卖出31786辆，相比2017全年销量101434辆，只有不到4成。今年9月，力帆汽车生产传统乘用车605辆，新能源汽车377辆；销售传统汽车399辆，新能源汽车360辆，9月总销量仅759辆，1-9月累计总销量也不足2.5万辆。

销量上不去直接影响了公司的经营业绩。据力帆集团年报显示，2014-2018年，力帆集团资产负债率均超过70%。据2019年力帆股份半年报显示，力帆流动负债达到192.83亿元。

2015年，力帆转战新能源汽车，但这一次，力帆汽车又押错了宝。因融资规模激增、利息支出大幅增加，力帆股份利润降到上市以来的最低点，扣非后净利润仅为1.11亿元。而此前，公司净利润一直在3亿元至4亿元上下波动。

2016年，力帆发布公告称：经财政部查处，公司2015年共有2395辆汽车不符合新能源汽车申报条件，涉及中央财政补助资金1.14亿元；财政部决定对这2395辆新能源汽车中央财政不予补助，并取消了公司2016年中央财政补助资金预拨付资格。

这一事件被称为“骗补事件”，力帆股价随之应声下跌，这一年公司的净利润也创下上市以来的新低。

2019年前5个月，力帆股份的新能源汽车销量仅为1011辆，同比暴跌57.77%。从2016年年中到2018年年底，力帆股价一路下跌，从11元以上跌到4元以下。

力帆汽车在去年年底将100%的股份以6.5亿的价格卖给了车和家，又将15万辆乘用车产能的生产基地卖给重庆两江新区土地储备整治中心，换来33.15亿元。但对于力帆庞大的债务黑洞，这些钱不过是杯水车薪。

从债务危机到骗补1亿，净利润暴跌2000%的力帆，依靠政府的输血，还能维持多久？面对近200亿的负债，谁又能拯救挣扎在死亡线上的力帆汽车？

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