贸易战爆发后中国经济增长全靠它了(图)

7月16日，中国公布了半年度的经济数据。（图片来源：Pixabay）

【看中国2018年7月17日讯】（看中国记者文龙综合报导）7月16日，中国公布了半年度的经济数据，国内生产总值418,961亿元人民币，同比增长6.8%。但是固定资产投资就达到了国内生产总值的7成。另有分析指，下半年在贸易战的影响下，中国经济下行压力加大。

尽管中国的消费和投资均有所放缓，外贸也因中美贸易战而受到冲击，但是，中国上半年经济在国家统计局的努力下仍然如期平稳收官。中国国家统计局的新闻通稿写道：“上半年，面对异常复杂严峻的国内外环境……经济迈向高质量发展起步良好。”

中国国家统计局7月16日发布的数据显示，初步核算，上半年国内生产总值（GDP）418,961亿元（人民币，下同），按可比价格计算，同比增长6.8%。分季度看，一季度同比增长6.8%，二季度增长6.7%，连续12个季度保持在6.7%-6.9%的区间。分产业看，第一产业增加值22,087亿元，同比增长3.2%；第二产业增加值169,299亿元，增长6.1%；第三产业增加值227,576亿元，增长7.6%。

不过，《看中国》记者查询详细数据发现，2018年1-6月份，中国固定资产投资（不含农户）297,316亿元，同比增长6%，增速比1-5月份回落0.1个百分点。从环比看，6月份固定资产投资（不含农户）增长0.48%。中国的固定资产投资占GDP的比重超过70%。

从经济学角度来看，固定资产投资对经济的拉升作用是巨大的，固定资产投资占GDP的比例，反映出投资效率，以及一个国家的经济对投资的依赖程度。

从世界银行发布的全球经济体的数据看，固定资产投资占GDP比重保持在23%左右。在G7国家中，日本和加拿大的固定资产投资占GDP的比重与世界水平相当，德国、英国、法国、意大利、美国的固定资产投资占GDP的比重均低于20%，低于全球水平。

中国的固定资产投资占GDP的比重从1980年的30%持续上升到现在的70%，说明持续加大的固定资产投资比例，使得中国经济得以“高速”发展。与G7等国家相比，中国的现在的经济发展对固定资产投资的依赖性较高。

曾有经济学者指出，固定资产投资是中国经济增长的主要驱动力。如果这样下去，每年总投资额的增幅是GDP增幅的两倍、三倍，将可能进一步推动和诱发信贷扩张、赤字增加、加速地方政府卖地、债台高筑，土地财政、产能过剩这些弊端恐怕会越来越明显。

据《路透》7月16日报道，中国国际经济交流中心研究员张永军认为，中国经济总体下行压力仍在，尤其目前国际环境更严竣，中美贸易战刚刚开打，下半年对经济不利的不确定因素明显加大，形势可能会更加严竣。

海通证券经济学家姜超等表示，二季度经济小幅下行，加之价格涨幅回落，GDP名义增速从一季度的10.2%回落至9.8%，受社融增速回落影响，经济下行压力持续增大；工业经济也从二季度初的“需求冷生产热”转为“需求生产均弱”，经济下行的拐点已经出现。

另据《BBC中文网》16日文章，中原银行首席经济学家王军认为，上半年如果没有房地产价格高企，整体投资及民间投资增速将以更快速度回落。如果未来依旧依靠房地产，中国经济不仅无法进行转型，下半年数据还会继续令人失望。

不过，华泰证券宏观团队李超等指出，中国上半年房地产投资增速与此前10%以上的增速相比，已开始回落。特别是今年开年以来土地成交开始趋弱，因此二季度末地产投资逐渐出现疲弱，预计受棚改政策调整的影响，未来地产投资可能继续走弱。

在今年的3月28日，中国社科院世经政所研究员张明撰文认为，2018年中国经济增速具有下行超预期的风险。中美贸易摩擦加剧是大概率事件，无论最终升级为贸易战，还是以中国妥协的方式结束，结果都可能导致中国对美国的贸易顺差显著收窄。在2018年下半年，中国经济存在出口增速下行、基建投资增速下行与房地产投资增速下行的叠加风险，第三、第四季度的经济增速就存在超预期下滑的风险。

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