无人超市是赚钱的好生意吗？
【看中国2017年9月25日讯】有两种观点非常具备代表性：1、所谓无人化更多就是个噱头，新鲜劲头过去了，大家也就散了。我到线下买东西，要的就是那种挑挑选选，顺便再和店员聊聊天问问话的感觉，如果真的追求极致的效率，拿手机在电商网购，还能直接送到家，这样不更方便嘛；2、无人化是科技进步的大趋势，提高效率，节省成本，这是大势所趋。
所谓横看成岭侧成峰，大家立场不同，观察角度不同，结论可能都是对的。但是有一个概念，必须作为前提厘清：世界上相当多推动人类文明和提高社会效率的发明和创新，未必都是一个好生意。所谓好生意，是赚钱的东西，所谓进步创新，它未必是盈利的东西，这二者并不能划上等号。作为投资人，我们在寻找的是赚钱的东西。
给大家举两个典型案例，汽车和航空，100年前它们是最典型的推动社会进步的伟大发明。但是非常遗憾，在长达半个多世纪的时间里，他们都不是赚钱的好生意。巴菲特甚至说过，如果他能穿越到当年，他一定当着莱特兄弟的面，把飞机打下来，因为它让投资人亏了好多好多钱。
理由非常简单，汽车和航空业都存在无序而过度的竞争，他们提供的产品或者服务的差异化，没有足够大到能改变毛利率水平。而且这两个产业里的公司，为了维持竞争地位，要把赚来的利润，不断投入到资本开支和研发费用中。账面上的利润，其实都赚不到手。这两个行业真正开始赚钱其实是最近的事情，因为在长达百年的洗牌中，上百家公司都破产倒闭了，今天的美国是三大汽车商垄断，全美四大航空公司垄断，这才开始赚钱。
这就是说，推动社会进步的，未必都是赚钱的好生意。所以今天大家讨论无人零售的结论不同，分歧点也正在于这个概念的混淆。
把洋葱剥开，我们必须要去回答这个关键问题：无人超市，到底是不是赚钱的好生意呢？
其实有一个很好的参考样板，就是自动售货机。它在形式和功能上和无人超市非常类似，所以可以对照着来看。在50年代，自动售货机在日本开始出现并大行其道，最初布局自动售货机的便利店，很快尝到了甜头，然后大街小巷慢慢变得到处都是。但是这种先发优势很快就消失了，因为每家店都有了自动售货机。
今天你再去看，无论沃尔玛还是7-Eleven，他们的成功显然不是因为普及了更多更智能的自动售货机，人人都有的东西，没有差异化，也就无法建立持久的竞争优势。技术，是一个典型的具备先发优势的东西，但往往不是持久的竞争优势，因为它很容易普及和被复制。
给大家举一个例子，一战的时候，索姆河战役中，英国军队最先使用了坦克。这是当时人类军事史上最震撼的发明，本来以为可以轻易横扫千军，但是没想到在短短几年时间里，很多参战国都有了自己的坦克。到二战时候，坦克更是人人都有的标配了。作为标配，就很难再具备什么竞争优势了。
再说到今天的零售，出于未来劳动力的减少，无人化一定是一个大趋势，它也很快会成为商家的标配，但是这并不是真正的竞争优势。
那么零售的竞争优势是什么呢？三个：独特的品牌和文化，独特的产品和品类，还有卓越的库存管理。
今天我们再给大家看三个具体案例：
沃尔玛的成功，是因为它足够大，大到一定程度，它就有了规模优势，规模优势是很重要的竞争优势，在经济学上，这也是一种重要的成本优势。
好市多的成功，在于它的低价战略和会员卡的商业模式创新。它毛利率12%，基本是全行业最低，它用低价建立粘性，然后大量卖会员卡，超市会员卡他应该是业界首创，而且做到了极致。
7-Eleven作为便利店的代表，它的竞争优势是自有品牌定价权带来的高毛利率，一个充分竞争行业，它能做到31%，靠的是大量的自有品牌商品，通过品牌获得了这些商品的定价权。
最后总结，就像热带雨林中的不同物种，他们活下来都是因为有自己捕猎的看家本领，在商业世界，我们管它叫竞争优势，这是作为投资人，我们超额收益的关键来源。
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