【看中国2017年10月16日讯】中国快递行业涨价了，消费者惊呼：你们怎么敢涨价呢？即使心里想，但是你也不敢说出来；即使说出来，但是你也不敢真做出来啊。因为免费、包邮、低价，这就是我们的电商特色和行业文化。但没想到，这次是真涨价了。
表面原因，是成本。快递业成本结构三座大山：人工、燃油、纸箱。
首先，人工费用上涨是长期趋势，这是经济体经历刘易斯拐点的必然结果。
其次，燃油，去年国际油价是20多美元的冰点，今年已经回升到40美元，翻了一倍。
第三，纸箱，这是最直接原因，纸价大涨已经持续一年了。
说到成本，各行各业都有成本压力，白酒、牛奶、甚至酱油，为什么其他行业有了成本压力说一不二说涨就涨，但是快递行业涨得却那么委婉而羞涩呢？
这是由快递行业的竞争格局决定的。由于电子商务的发展太过迅猛，快递包裹增速每年都保持在50%以上的高水平。可是进入这个行业，几乎没什么门槛，一人，一车，一店，足矣。
当一座城堡，里面堆满了金银财宝，外面又没有护城河来保护，那么很自然，人人都会涌进来。因此快递行业在2014-2016年以来，行业集中度是持续下降的，这意味着连行业老大的市场份额都在缩水。进入2017年，这个趋势有所转变，快递业的集中度指数上升到了78，这意味着最小的快递公司已经被洗牌出局了。
但是竞争，远没有结束。行业外依然有无数的门口野蛮人虎视眈眈，他们包括外卖公司，送餐和送货也没什么区别，为什么不能来快递行业赚一笔呢？他们甚至包括滴滴和优步们，技术上送人和送包裹也没什么区别，甚至包括阿里和京东这样的行业巨头，从来没有掩饰过进入快递行业的野心，京东最近甚至拿到了陕西省全境无人机空运的第一张牌照。
因此，这个行业未来竞争的，绝不是简单的成本领先和低价，拼研发和资本支出将会越来越明显的拉开竞争的差距。
快递行业不敢涨价，除了竞争激烈，行业格局分散之外，更重要的是，这个行业几乎没有品牌的差异化。运货和运人没有什么本质区别，就像你坐出租车会关心它是大众还是强生吗？你恐怕更关心谁便宜吧。在一个没有品牌优势的行业中，你想提价都是难于登天。而上面提到的白酒、牛奶、酱油，这些行业涨价轻松，因为他们统统都是品牌先发优势型的行业。
快递行业辛苦不赚钱，是超越国界的。
美国最知名的快递公司，联邦快递，它的市值也只有600亿美元，顺丰2,500亿人民币已经和它很接近了。空间即潜力。联邦的销售净利润率只有4%。4%在中国一定是赔钱生意，在美国它仅仅只比融资成本高一点。
那么联邦快递怎么赚钱呢？它不断鞭策自己加速加速加速，提高资产周转率；然后，它不断的加杠杆，去年负债率达到70%。加杠杆干嘛呢？买飞机呀。它每年经营带来的现金，最后全都要投资出去才能维持竞争地位。最后的结果，你作为好生意的拥有者，比如苹果，你获得了花不完的账面上的现金。但是作为快递这个生意的股东，你最后收获的一分钱自由现金流都没有，你收获的是很多飞机。
最后总结，快递行业竞争激烈，而且品牌之间没有明显差异化，这让它持续涨价非常困难。偶尔的涨价也仅仅只是打平成本维持毛利而已。这个曾经的高增长行业，如今的增长已经事实上减速了。中国国家邮政局预测，2017年快递业务量增速为35%，远低于2016年的51.4%。
最重要的是，资本市场并没有完全反应出这种预期，快递全行业估值依然偏高，这意味着一旦行业内有公司掉队，业绩减速，那么市值的缩水可能给投资者带来沉重打击。
战鼓，才刚刚敲响。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
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