以狗年（Dog year）来计数的重要产业
原标题：日本电子产业启示录之工厂的秘密
【看中国2017年9月4日讯】成也萧何败也萧何，工厂曾经是以制造业立国的日本的产业骄傲。可是这最擅长的事情，却也让日本错过了一整个电子产业的浪潮。以史为鉴，可以知兴衰，可能也洞见了一丝中国制造的身影。
iPhone10周年款发布之际，日本长期为它提供了半数以上的高端零配件。为什么只是区区零配件？作为曾经顶尖的电子产业大国，为什么日本既没有成为苹果，甚至都没能够成为鸿海富士康呢？
我们找到了两个线索：
第一，和1985年广场协议日元大幅升值有关，使得日本电子产品在全球一夜之间丧失价格优势；第二，错误的战略路径选择，一味钻研技术，而忽视了世界整体的数字化趋势。
我们又找到了一些有趣却更深入的答案。当今全球的电子信息产业，有一个明显的特征：设计与制造相互分离。苹果不用多说，它在加州设计，在中国富士康代工制造。甚至做处理器的英特尔，做显卡芯片的英伟达，你说这都是核心配件，他们总要自己制造吧？其实不是，他们统统都是代工制造，自己只做核心数据代码的设计工作。
举一个简单的例子，电子产业就像杂志和出版社一样，这些机构里是没有印刷机的，他们只做附加值最高的设计和内容部分，然后交给印刷厂，他们自己并不运营印刷厂。电子产业道理与此完全相同。
大家觉得这老生常谈啊，有什么不对吗？
问题都在细节里。要知道代工制造并不是零成本，而是要付给工厂很大一笔费用的。这笔费用的构成包含两部分：设备的折旧和工厂的利润。但是假如不采用代工制造，而是自己运营工厂，很显然，你的成本就只有设备折旧，因此节省了工厂利润，所以自己经营工厂其实费用成本可能更低，那为什么大家还要把工厂剥离出去呢？
这里的关键在于，剥离工厂之后，企业的总资产会降低，俗称轻资产。
你获得了大体同样的利润水平，但是你用了更少的资产，因此获得了更高的ROA（总资产回报率），这是资本市场和投资人最开心的事情。而那些被剥离出去的工厂，也因为独立，获得了更多企业更多元化的订单，于是提高了效率，也增加了产出，所以设计和制造的产业分工，是一个发挥各自比较优势的双赢交易。
关键点来了，日本的电子产业就完全与此相反，他们非常排斥分工。因为日本的融资方式和我们很像，他们是银行主导的融资模式，银行放贷看什么呢？首先看你的还款能力，所以你必须家底殷实。所以留着工厂，对贷款更有帮助，这是其一。
其二，日本电子产业折旧意识非常淡薄。其实过去业界有过大讨论，折旧到底是不是费用和成本呢？有人说不是费用，你会计过来算个数，说我资产磨损了，所以需要做折旧减值处理，可是我在当期财报并没有真实的现金流出啊，那凭什么算费用呢？另外一拨人，以巴菲特为代表认为：那些说折旧不是费用的人，都根本是在做梦。你的设备在采购那一天，就已经付出现金支出，只是分期平摊这个费用而已，你怎么能认为它不存在呢？这不是说梦话吗？
当年钻研技术的日本企业，对于这些固定资产的成本，就完全没有感觉。他们甚至为了尖端的技术，可以不计成本。这显然对于资产来说，是一种效率的浪费。比如，同样一家韩国工厂，设备入库就全速开工；但是日本工厂不是，他要先打扫库房，然后小心翼翼调教设备，然后开工，最后一算账，日本工厂的固定资产周转率一定是最低的。
其实追求尖端的技术没有错，这世界上一定需要匠人。但是问题就出在，我们不是在谈论制造业，而是在谈论日本电子产业的兴衰启示录。电子行业是一个飞速发展，以狗年（Dog year）来计数的产业。什么叫狗年呢？人类的一年相当于狗狗的七年，别的产业都是数月亮数星星一年一年慢慢过，但是在摩尔定律主导下，性能3年翻4倍的电子产业，每一年过的都是加速度的狗年，因此，容不得半点拖沓，很显然，日本电子产业的周转率，恐怕确实跟不上同行的速度。
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