【看中国2016年12月24日讯】现在，人民币汇率已经形成了单向贬值预期，资金继续恐慌性外跑。
截止12月19日，外汇市场日均交易量达342亿美元，较上月305亿美元显著放大。12月20号，在岸人民币交易放量，单日成交量突破400亿美元，创年内第二高，可见，N多人在把人民币换成美元，拦得住这个，拦不住那个。人性趋利，道德谴责没用。
外汇储备承压。据中金20号发布的研报，截止12月19日，美元指数上升1.6%，欧元、日元和英镑分别对美元贬值1.8%、2.2%和0.9%，估值变动的负面影响令外储至少缩水155亿美元。正常推算显示，外储在本月将跌破3万亿美元。
怎么办？
严格外汇管制，放任汇率下跌，造成短期剧烈波动，这是很有可能的举措。
一，遮住自己的明牌
博弈就是在守住自己的底线，找到对方的弱点，尽可能寻找双方共同点。“清澈见底”可以形容少年天真，在外汇市场上可不是一个什么好词。有底线有原则还得有技巧，你一幅牌全让对手看透了，这牌也就没什么好打的了，投子认输吧。
人民币现在有部分明牌，这对中国自己相当不利。
中国处于经济转型的限制，目前制造业升级，又要去杠杆，人民币汇率兑美元不可能处于长周期上涨。地球人都知道，要扭转市场人民币的长期下行预期很难。
央行每次费尽九牛二虎之力托市，不过是为换汇者赢得一个难得的操作时间。有点像房地产，每次出台政策房价下跌，都是一个难得的入手时间。汇率绝不能重蹈房地产市场的覆辙。
二是短期内大涨大跌让投资者找不到北，同时让人民币挂钩一个大锚，这个锚的设定在自己的心里。
由于挂钩一篮子货币，市场大致可以猜得出人民币涨跌大致区间，这把牌没打就输。花旗银行中国首席经济学家刘利刚认为，盯住一篮子货币的人民币汇率政策面临严峻挑战。根据花旗对其他货币的预测，并假设央行将维持人民币对CFETS和SDR货币篮子的稳定性，很容易估算出在6到12个月内，如果美元指数大幅升至108.45，欧元、英镑和澳元大幅贬值（除卢布，所有其他货币贬值），人民币美元汇率将在7.151（在CFETS篮子）或7.232（在SDR篮子）左右。
人民币汇率单边贬值预期已经形成（网络图片）
要打乱市场的预期，出人意料地单边升值或者单边贬值，否则市场不可控。别相信市场寻底之类的话，金融市场会恐慌到家门也不认识，18层底下还有18层。允许短期大跌，跟恐慌性崩盘，不是一回事。
金融专家余永定12月18日指出，保外汇储备就不要守汇率了，只要有硬通货跌到多少咱也不怕。言下之意很简单，市场想跌到哪儿就跌到哪儿。李稻葵的建议完全相反，20号在《时代周报》的专访中表示，办法只有一个，严格限制资金外流，由此来控制贬值趋势。7.35是个临界点，明年一定不能突破。
专家建议各不相同，怎么办？听听市场一线人士的说法。
笔者听到的是，必须内部设定一个公允值，有大跌必有大涨，既让市场破掉单边涨跌的预期，也让市场不产生根本性恐慌。
牢牢掌握自主权，在必要时控制住通道等。不胶柱鼓瑟，不书生气，利用离岸市场的价格是个很好的做法，借入远期美元托住当下的盘，必须控制好风险，预计明年急跌小涨是常态。
三，有些触及信用根本的办法 短期再有利也不能做
有人出个主意，在计算外汇储备时把民间储备也计算进去，这样中国就是20万亿美元以上的外汇储备，而不是3万亿了。这个主意也算“历史悠久”，50年代的中国，每个家庭把铁锅还献给国家了呢。
这个搜刮民脂的馊主意无异于向全世界宣告：中国不会保护私有财产。必要时，中国会让民间的美元、黄金、所有能折现的统统交出来。
虽说事急从权，有的事情可以做，比如缩小资金出去的闸门，比如让出去的资金经历审核，有真实的贸易背景。但有些事情绝对不能做，有些底线绝对不能触碰，比如，绝不能堂而皇之地盯着民资的口袋，并且大造舆论认为这笔财富也有可能是政府的，那性质就变了，产生的恐慌将不可控制。认为损害中产收入阶层的勾当，都是动摇国本，都是馊主意。中国未来还要不要成为经济发达的体面国家了？
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