5月CPI或创新高至5.5%以上

食品价格止跌回升，可能带动5月中国居民消费价格指数（CPI）超过今年已有高峰，达到5.5%。

大和资本每周监测的中国通胀情况显示，食品价格在5月16日-5月22日这一周轻微回升，比前周上涨0.14%。5月前三周，食品价格累计下降约0.2%。

大和资本认为，如果食品价格继续回升，5月CPI可能超过3月份5.4%的水平。这样，预计中国央行将在7月份加息25个基点。

瑞穗证券大中华区首席经济学家沈建光今天（5月27日）更表示，由于5月中国食品价格重回升势，非食品价格没有松动迹象，翘尾因素回升，预计5月通胀将再创新高，同比增幅将达到5.7%，6月通胀继续上行，超过6.3%的可能性较大。

5月27日，农业部公布的全国农产品批发价格指数，已由5月初的179.1，一路升至185.4，上涨了约3.5%。

大和资本的研究报告称，5月中旬以前，中国的蔬菜价格已经连续7周下跌，累计降幅达32%。而自中旬起，肉类、蛋类及蔬菜等价格均止跌回升。

国家统计局公布的5月11日-5月20日50个城市主要食品价格变动情况显示，猪肉、鸡蛋、鱼及部分蔬菜（大白菜、芹菜、油菜等）价格，均较上期出现较大幅度上涨，最高的蔬菜涨幅达16.4%。

长江中下游地区的干旱成为影响物价的新的担忧。目前，湖北、安徽、江西、江苏、浙江等省降雨量创下50年来最低水平。大和资本认为，据此判断干旱将导致今年中国粮食减产还为时过早，但旱情可能影响人们的通胀预期。

据武汉白沙洲大市场的监测，干旱对当地叶片菜、瓜果菜的影响越来越明显，许多品种开始陆续减产，成本加大，造成蔬菜价格较大幅上涨。5月23日-5月27日，监测的20个蔬菜品种的均价比上周均价上涨18.84%。

本周以来，多数农产品期货价格也开始止跌反弹。5月27日，白糖1201、1109品种分别上涨2.24%和1.14%。早灿稻、菜油等农产品期价均上涨。

沈建光认为，从中期来看，尽管下半年基数效应不及上半年，但由于早前采取的行政干预手段很可能导致通胀峰值延迟，输入性通胀压力并未减轻，长江流域雨季干旱影响农产品价格，猪肉价格持续上涨，劳动力工资稳步提升，电价面临上调压力等原因，下半年的通胀压力仍然不减。他预计今年中国CPI将明显超过政府预想的4%左右的调控目标，甚至接近或高于5%。

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