中国经济学者预测第2波金融海啸到来

中国经济学者宋鸿兵表示，第2波金融海啸已经到来，危机可能在今年下半年或明年上半年提前深化，引爆"利率火山"，导致更大规模金融市场如骨牌一样崩盘。

因编著"货币战争"而闻名、并提前预警金融海啸的宋鸿兵向香港"文汇报"表示，各国救市政策并没有阻止金融危机蔓延，"现在看来，第2波海啸比预期来的更快、更严重"。

宋鸿兵提出3大现象证明第2波金融海啸已经到来：首先，已经公布的美国多项经济指标非常差。美国2008年第4季国内生产总值 (GDP)较上一季下跌3.8%，创26年来最大跌幅；续领失业金人数增至478万人，12月新屋销售较上月大跌14.7%，为1963年1月开始纪录以来最低。

其次，美国商业银行体系暴露的问题越来越严重。美国银行最近公布17年来首个业绩亏损季度报告，新收购的美林证券亏损不断加剧。花旗集团受呆帐和不良资产重创，近15个月以来已亏损285亿美元。

宋鸿兵说，"未来花旗集团、美国银行或许只有国有化一条路了。"

第3，企业债市场恶化程度比此前预测的更快。去年11月宋鸿兵预测，"企业债和地方政府债券"将是第2波金融海啸的引爆点，尤其是企业债中的垃圾债。当时他预估，垃圾债券的违约率将在今年9月底从2.68%急速爬升至12%至15%，急升500%。

但截至目前为止，美国垃圾债的整体违约率已高达4.5%，是3月前的1.68倍。"按照这个速度恶化下去，预计到9月份垃圾债违约率将突破15%至20%，违约率上升的速度和幅度比预期的都要严重。"

宋鸿兵认为，与第1波中的"两房"被政府接管、雷曼申请破产保护一样，花旗银行被国有化或申请破产保护，将是第2波危机中的"标杆性事件"。

他说，"从恶化速度看，花旗在上半年就会出现大问题。因为随着垃圾债券、地方政府债券、信用卡贷款、汽车消费贷款等基础信贷资产的全面恶化，必然导致基础信贷资产之上的信用掉期、抵押债券等衍生产品的全面恶化，并相互作用于银行资产负债表，导致银行资不抵债。"

宋鸿兵指出，"美国经济在下半年反弹几乎不可能，2、3年内能反弹的预测也偏乐观，全球经济在未来一段时间都前景不妙。"现在美、欧、日本3大经济体的经济数据基本显示出二战结束以来最严重的经济衰退，足与1929年大萧条时代相提并论。而美国这次衰退的时间可能长达10年至15年，"至少在5年内很难真正走出衰退"。

他认为，"中国还不具备率先复苏、拉动全球走出衰退的能力。因为中国还不是世界经济的发动机。"有关中国经济会在下半年率先复苏的观点，前提是假设美国总统欧巴马救市政策奏效，带动欧美复苏，进而全球经济回暖，使得世界对中国商品的需求增加，进而带动中国经济复苏。但下半年美国经济继续恶化，使得这种假设前提落空。

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