美国经济 “不可能一输血就好转”

2008-10-05 11:02 美国金融纾困方案经过激烈争议拉锯后终于获国会通过，即将上路，尽管如此，美林证券、标准普尔公司分析单位认为，纾困方案不是特效药，无法立刻解决这波金融风暴的元凶─房市危机，美国第三季经济很可能衰退，国内生产总值（GDP）将出现这场风暴发生以来的第一个负成长。

分析师认为，眼前金融风暴规模远超过预期，全美经济近乎停摆坏死，即使政府透过纾困方案输血抢救，还是得让整个经济及金融体系的病征充分发作显现后，才会慢慢好转，就像瘦弱的人想藉助蛋白补充饮品变强变壮，总得配合运动健身而且花好几个月、甚至一年以上才可能见效。

美经济不可能立刻复苏

美林证券分析师罗林伯格说，历史可以证明纾困方案不是特效万灵丹，全美经济不可能立刻复苏。1989年美联邦政府曾为了停止储贷业风暴而成立清算信讬公司（RTC），一年过后股市才真正跌至谷底，整体经济花二年才好转，房市更等了三年才复苏；同样的，日本1990年末期为振兴经济而采取纾困方案，但股市五年后才见好转，整体经济到现在都不算完全复元。

标准普尔多位资深投资顾问组成的全球投资策略委员会也不认为纾困方案可以彻底化解眼前危机。财政部长宝森曾明确指出，房市未复苏前，经济不可能好转，显示房市问题是掀起金融与经济危机的最大元凶；然而分析师认为，政府纾困方案并不能解决房价下跌、房屋供过于求等问题。

房价指数跌幅可能扩大

根据标准普尔／凯斯．席勒房价指数调查，7月份全美20个都会区房价指数较去年同期大跌6.3%，创该指数2000年创立以来新高，如果将今夏起信用严重紧缩的因素纳入，之后的房价指数跌幅极可能进一步扩大。

除了房价跌、法拍屋激增等房市问题，银行体系拉高借贷门槛导致人人借贷不易，经济危机不断扩大，底特律三大车厂9月份销售衰退幅度因此跳增至30%，而且消费者卡债高筑、迫使花旗预期第三季信贷亏损较前一季扩大30%，企业也接连裁员、失业人口节节增加。种种问题交错纠葛，经济学家不得不认为经济衰退近在眼前。

美甚至得再度降息因应

经济学家预估，美第三季国内生产总值很可能出现这波经济危机以来第一次负成长，联储局甚至得再度降息因应；就算联储局降息，银行必须愿意放宽借贷条件、让人人容易借钱，经济才可能复苏。