曾經是順風的紅利如今成了包袱(圖)
【看中國2023年12月15日訊】今年已進入最後一個月，正常經營的企業都在做明年的預算，部署明年的工作。
筆者認識的一家民企製造業是500強企業，今年的預算利潤達成率預計為60%，明年的利潤目標和今年原定目標一樣。這意味著明年利潤要比今年增長2/3。
問他定目標的依據是什麼？這位企業家想了想，說：「為了凝聚方方面面的信心」。
問有多少把握？他回答：「過去能估計個七七八八，現在不確定性很大。但大家沒有一個目標，可能連今年的利潤也守不住。」
他們今年沒有實現利潤目標，主要因為市場需求不足。地方政府希望企業開足馬力生產，但如果這樣做，其實是在生產庫存。他們目前的開工率還可以，有百分之七八十，周邊最低的只有百分之三四十，有的產線甚至停了。
地方政府還希望他們加大投資。他們在服務業方面做了些投資，但對製造業擴張很謹慎，「現在的市場，產品每個月都在跌價，一投資就面臨虧損」。
問了更多企業的情況。感覺製造業更卷，服務業復甦相對更明顯。一般企業更卷，龍頭企業優勢更明顯。
有新能源車企告訴說，他們兩個月前就「防禦性裁員」了，不是企業現金儲備不夠，是擔心明年市場競爭更加白熱化，所以要早做降本動作。
今年初，光伏組件價格約為每瓦1.8元，11月初國家能源集團的集中採購，竟然出現了每瓦0.971元的報價（不算運費）。有行業龍頭表示，光伏組件跌到每瓦1元是非理性價格，這個價格下，全產業鏈都很難盈利。有色金屬工業協會的硅業專家也說，按目前的技術標準，組件價格如果低於每瓦1.1元，企業就很難盈利。
房地產不景氣的波及面依然很大，悲觀預期仍在發酵。據克而瑞統計，百強房企前三季度實現銷售操盤金額41567.4億元，同比降低11%。有家居業上市公司表示，很擔心2024年的新開工、新房銷售、竣工數據等數據繼續下滑，這樣整個行業的增長預期都會受到壓制。
鋼鐵和房地產強相關。中國鋼鐵工業協會數據顯示，今年前三季度協會重點統計鋼鐵企業的營業收入為4.66萬億元，同比下降1.74%；利潤總額621億元，同比下降34.11%，平均利潤率僅為1.33%。
服務業的數據則相對好看不少。根據品橙旅遊發布的數據，A股54家文化旅遊相關公司，今年第三季度有46家營收同比實現增長，43家企業實現盈利。其中景區類公司13家盈利2家虧損，航空機場類12家公司全部盈利。在海外上市的攜程和華住，業績都非常好。
消費品行業總體穩定，強者恆強。從飲品看，今年前三季度，貴州茅台歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長19.09%，青島啤酒歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長15.02%，伊利股份歸母淨利潤同比增長16.36%。農夫山泉上半年歸母淨利潤同比增長25.3%。
從白電看，前三季度，美的、海爾智家、格力的淨利潤同比分別增長13.27%、12.71%、9.77%。
「新三樣」龍頭的表現異常搶眼。比亞迪前三季度歸母淨利潤同比增長129.47%，寧德時代歸母淨利潤增長77%。車企表現總體良好，據《證券日報》記者不完全統計，前三季度滬深兩市22家汽車整車上市公司總營收同比增長20.9%，合計實現淨利潤同比增長39.5%。
似乎可以得出一個結論，現在和動的東西（車）相關聯的行業，日子要大大好於和不動的東西（房地產）相關聯的行業。
的確是行行都在卷。要麼是龍頭冠軍，要麼是專精特新，要麼有高性價比，要麼有極致體驗，要麼護城河足夠深，要麼有新技術路線或新商業模式，否則日子都很難。
即使是行業領軍企業，如果負債過高，過去幾年產能擴張過猛，導致目前開工率不足，風險也很大。
我們曾經有過高歌猛進、春風拂面、滿眼風口的階段，那是順風期，增量期，但順風期養成的習慣、路子往往也會成為後來的包袱。從競爭強度看，現在是逆風期，本質原因是需求不足，導致供給側內卷加劇，但逆風也意味著更大的磨礪，就像冬泳一樣。日本作家村上春樹曾說，不想跑步，才更要跑步。和自己的惰性做鬥爭，先鬥贏自己，才是戰勝對手的前提。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)