中國央行的舉動表明人民幣或至少貶值2年(圖)
中國央行決定將遠期售匯業務的外匯風險準備金率調整為20%。（圖片來源：Adobe stock）
【看中國2022年9月27日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）人民幣兌美元匯率不斷下跌，9月26日，中國央行決定將遠期售匯業務的外匯風險準備金率調整為20%，從其舉動及歷史數據來看，本次人民幣貶值週期或需2年時間。
港臺時間9月26日早間，中國官方人民幣兌美元中間價報7.0298，下調378點；上一跤易日中間價6.9920，上一跤易日官方收盤價7.1104。隨後，在岸人民幣兌美元匯率跌破7.15關口，續創逾2年新低。
理論上，人民幣貶值有利外貿出口。但是從整體上看，研究機構認為人民幣貶值對外貿出口影響有限。
中國國海證券指出，首先，匯率的變化並不即時反映於出口增速上，根據歷史經驗看，出口一般要滯後匯率3個月以上。其次，人民幣近期的貶值主要由於美元指數上升過快所致，而人民幣相對其它一攬子貨幣並未貶值，甚至略有升值。近期的匯率波動在短期內對中國出口影響相對有限。
在9月5日的國務院政策例行會議上，中國副行長劉國強表示，數據顯示，1-8月，歐元貶值了12%，英鎊貶值了14%，日元貶值了17%，人民幣貶值8%。「人民幣貶值相對較小，而且在SDR籃子裡，應該說人民幣除了對美元貶值以外，對非美元貨幣都是升值的，而不是說對SDR籃子其它貨幣也是貶值的。在SDR貨幣籃子裡，一個基本情況是美元升值了，人民幣也升值了，但美元的升值幅度比人民幣的升值幅度要大一些。」
劉國強的表態，意外的透露了中國外匯儲備下降，資金外逃的現象比較嚴重。
根據中國海關總署9月7日的數據，今年前8個月，按美元計價，進出口總值4.19萬億美元，增長9.5%。其中，出口2.38萬億美元，增長13.5%；進口1.81萬億美元，增長4.6%；貿易順差5605.2億美元。
但是，中國央行的外匯儲備數據顯示，今年前8個月，通過貿易賺來的5605.2億美元沒能體現出來增長，外匯儲備反而減少1667億美元。
另外，中國央行9月26日發布公告稱，為穩定外匯市場預期，決定自2022年9月28日起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0%上調至20%。
一般來說，外匯風險準備金率被視為外匯市場「自動穩定器」的工具，而調整外匯風險準備金率與人民幣貶值預期密切相關。遠期售匯業務是銀行對使用外匯的企業提供一種匯率避險衍生產品，企業通過遠期購匯能在一定程度上規避未來匯率風險。
對於此次調整，市場普遍認為，上調遠期售匯業務的準備金率，意味著要求金融機構按其遠期售匯簽約額的20%交存外匯風險準備金，相當於讓銀行為應對未來可能出現的虧損計提風險準備。
中國民生銀行首席經濟學家溫彬認為，上調遠期售匯業務的準備金率，將提高銀行遠期售匯成本，降低企業遠期購匯需求，進而減少即期市場購匯需求。
中國光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，此次央行上調外匯風險準備金率，主要是通過市場化手段，增加了企業遠期購匯成本，影響金融機構和企業使用外匯的行為。
至今為止，遠期售匯業務的外匯風險準備金率共經歷過5次調整：
1、為了應對較強的人民幣貶值壓力，2015年8月31日，中國央行將外匯風險準備金率調整至20%；
2、2017年9月8日，人民幣貶值壓力消除，外匯風險準備金率調至0%；
3、2018年8月6日，人民幣貶值預期升溫，外匯市場出現了一些波動的跡象，中國央行外匯風險準備金率從0%調整為20%。
4、2020年10月12日起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從20%下調為0%。
從歷史數據來看，本次人民幣貶值週期或需2年時間。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)