中國證監會官員談股市 西方學者直言兩原因(圖)
中國股市長期表現不佳有兩個原因。（圖片來源：Adobe stock）
【看中國2019年4月21日訊】（看中國記者文龍綜合報導）上海交通大學舉行週年慶典活動，中國證監會副主席方星海等海內外嘉賓出席併發言。方星海表示，股市好轉和外資有關係。美國金融學會前主席Franklin Allen分析認為，中國股市長期表現不佳有兩個原因。
最新數據顯示，中國股民數量已經突破1.5億，滬深兩市的上市公司總數更是突破3500家，但滬指目前仍維持在3200點上下，距離歷史高點6124還有近一半的距離，長期來看，A股表現一般，原因何在？
4月20日，上海交通大學上海高級金融學院建院十週年慶典大會舉行，慶典大會以「新時代、新金融」為主題，來自中國證監會、上海市政府、上海交通大學的官員，以及各機構、學術界嘉賓出席慶典活動併發言。
倫敦帝國理工學院金融及經濟學教授、美國金融學會前主席Franklin Allen分析認為，原因首先是IPO流程，比如對上市企業的一個主要要求是三年盈利，而很多企業比如高科技企業達不到三年盈利的要求，這樣的企業可能需要有多年的虧損，後續才能盈利，所以無法在A股上市。第二個問題是A股的上市公司往往會做大額的但是效率比較低的投資。
針對這些問題，Allen教授認為，交易所需要進行改革，比如說上市標準，是不是可以做調整，比如是否可以不看當前盈利，而看未來成長性？這樣就可以幫助新時代的這些成功企業在境內上市，以便共享這些中國企業成長帶來的獲利空間。
中國證監會副主席方星海表示，最近央行對金融開放講的多，當然外資更多的進入並沒有什麼不好，誰能說今年股市的好轉與外資進入沒有關係呢？
方星海認為，外資在中國投資增長中作用的加大，客觀上需要中國的經濟決策與其他國家更好的溝通，我們的政策需要增加可預見性。我們的金融市場要與境外投資者建立更多的互信，否則外資就可能頻繁進出，會對中國經濟造成衝擊。
開年以來，中國股市指數出現上漲態勢。尤其在3月份，曾經週一流出百億，週五流回百億，中國股市暴跌又暴漲，官媒報導稱有披著外資馬甲的內地資金，從香港北上內地。也有分析指，假外資也涉及中共權貴的資金。
通過香港與內地股市互聯互通計畫的北上資金，其淨流入和淨流出與股指漲跌息息相關，市場表現似乎盡在北上資金掌控當中。另外，從滬指走勢來看，在北上資金的指引之下，走出了W底形態。從歷史的交易情況來看，北上資金對於宏觀層面的信息把握的相當精準。
《看中國》特約評論員唐新元此前撰文指出，進入中國股市的外資到底是真還是假？中國的外匯儲備在2014年6月達到最高點的近四萬億美元，之後便一路向下，一年多的時間消失了萬億美元。並且，從那時起大量資金從中國逃離。這個過程中，中共權貴們利用各種方式閃轉騰挪把資金轉移到海外，通過離岸公司轉了幾次手洗白。然後，搖身一變成為外資，大搖大擺再次進入中國攪動經濟獲利。那麼，這些北上資金很可能就有權貴們的資金在裡面。
官媒報導稱，北上資金一直是市場關注的重要風向標，這一輪上漲，離不開北向資金的「發動機」，而北上資金中又免不了「魚龍混雜」——內地資金南下，加了槓桿回到A股。每一輪牛市都離不開槓桿，而加槓桿又非配資莫屬，在嚴監管的背景下，仍有多種玩法可以操作，算上配資公司自己所加槓桿，整個配資槓桿仍可達16倍。
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