中國商人投資加拿大地產 幾億元或打水漂(圖)
中國開發商在加拿大買了一大堆地，卻因政府審批時間過長，只能申請破產保護。財經人士指出，主因是高杠杆快周轉之風險隱患。圖為加拿大房子。(圖片來源:Pixabay/公有領域CC0)
【看中国2019年2月11日讯】人生最痛苦的事是什麼？有人說是人死了錢尚在，也有人說是人活著錢沒了。但是對中國開發商王先生來說，人生最痛苦的事情就是買了一大堆加拿大地產，政府卻需要用42個月的時間審批，然後由於資金鏈斷了，只能申請破產保護。財經人士指出，更深層次的原因是中國資本高杠杆快周轉背後之風險隱患。
杠杆加太高，無力還債務
據海外中文媒體報導，2019年1月，王先生名下Forme Development Group Inc.已正式申請破產保護。起因是2014年時，王先生開始重金收購多倫多大片的土地，截至2017年總計投入了1.54億加元，其中很大一部分是來自銀行貸款、其他金融機構貸款和個人貸款。按照行話來講，就是杠杆加的太高了。
黃三水說，這並不奇怪，因為中國排名前100乃至前1000的地產開發商均是這個德行，用別人的錢發自己的財，滾動式開發用信貸資金一期推著一期走，賺盆滿缽滿的，所以這種操作在邏輯上沒毛病。
儘管王先生的投資也受益於多倫多土地增值，在帳面上已升值到3.54億加元，浮盈高達到2億加元。但自2017年開始，多倫多地產陷入了低谷，再好的地也不能以估值賣出去了。
而更倒楣的是王先生並不明白加拿大地產開發的週期有多長，長到一個政府的審批就需要42個月，更不要說開工建設還需要幾年時間。
因此王先生的公司只能背著金山要飯吃，儘管他擁有價值3.54億的土地儲備，還頂著2億加元盈利的帽子，卻陷入了深深的債務危機，約有2.2億加元的債務到期無力償還。他為了避免破產清算全部土地被拍賣的境地，不得已向法庭申請破產保護。
根據法庭的文件顯示，王先生在安省總計囤積了18塊土地，其中比較典型的的是萬錦太古廣場附近土地，起初以2080萬加元價格買入，最新估值達5,560萬元！但是為了還債，他只能以3,000萬加元的價格將土地揮淚讓出，而割韭菜的買家也是一位中國投資者。
財經人士黃三水說，螳螂捕蟬黃雀在後，地產開發必須得落袋為安，紙上富貴都不能算數啊。
加拿大不是中國，「水土不服」
與Forme集團合作過多個項目的建築師Alan Tregehov表示，該集團顯然對加拿大的規劃審批時間估算不足。
舉Danforth Square共管公寓為例子，該專案一共有279個單位，售價從17.8萬加元起跳。地段、戶型、售價都無可挑剔。即便市場冷淡，但該項目如果能順利上市也能成為搶購的焦點。
然而該項目於2015年起預售樓花，但直到申請破產保護時為止，審批工作還沒有結束，後果就是Forme集團僅拖欠地產經紀的傭金就達到39.2萬加元。
黃三水表示，水土不服是王先生開發失敗的直接原因，但是更深層次的原因是中國資本高杠杆快周轉背後之風險隱患。畢竟在遊戲規則完全不同的地產市場，簡單地套用中國地產開發的經驗有害無益。
這個案例被媒體視為華裔商人炒地皮失敗的典型，在他們看來，一個開發商自己沒有錢，卻向銀行和高利貸，甚至個人借款，然後強行囤地開發，擺明就是投機牟利。所以資金有限的個人投資者，若要投資加國地產要慎用杠杆。