利率是這樣影響整個社會的變化(圖)
許多投資者喜歡判斷短期市場的走勢。（圖片來源：Elnur/Adobe stock）
【看中國2019年1月30日訊】許多投資者喜歡判斷短期市場的走勢，比如幾個月或者幾個星期的走勢，因為相當多的投資者是短線交易者，希望能夠在盡量短的時間內獲得更為豐厚的回報，顯然這種短期判斷就顯得比較重要，而從短期影響市場走勢的眾多因素來說，顯然是利率是其中最重要的一個，那麼利率是如何影響市場走勢的呢？
通俗地說，利率水平就是資金的使用成。當聯邦公開市場委員會確定聯邦銀行存貸款的聯邦基金利率的目標時，它影響的不僅是美國證券市場，整個美國經濟甚至世界都會產生連鎖反應。利率的提高或降低，通常需要至少一年時間，才能在整個實體經濟領域產生真實的效果，但是資本市場對利率變化(更確切說是利率變化的消息)的反應往往快得多。
利率上升時商業銀行借貸要花費更多的成本，那麼金融機構通常會提高他們向顧客貸款的利率。個人的信用卡和抵押貸款等的支出就會增加，特別是對於那些按浮動利率貸款的客戶，這會降低消費者的消費能力。畢竟，人們要定期支付貸款賬單。當這些賬單變得更昂貴時，家庭的可支配收入就變少了。這意味著人們將節省開支，降低消費，這會影響整個社會的企業收入和利潤，而收入和利潤直接影響企業的股票價格。
另一方面，企業受到的影響比個人更加直接。企業從銀行貸款經營和擴展業務。當銀行提高借貸成本時，企業可能沒有足夠的貸款額度並將承擔更高利率的現有貸款成本。業務支出的減少會減緩公司的成長速度，企業可能會縮減擴張計畫，減少新建營業機構的數量，甚至會收縮經營規模，這些將導致企業盈利能力下降。對於一家上市公司來說，盈利降低通常意味著股票價格會受到衝擊。
當利率下降時的情況正好相反，個人和企業降低貸款成本，從而拉動經濟增長，提高企業利潤水平和個人收入水平。較低的利率會刺激消費，；企業會以更低的資金成本來運營、收購和擴張，從而增加未來的盈利潛力，而這反過來又會導致更高的股價。
顯然從短期來說當利率提高時，企業的預期盈利能力下降，會導致股價的下跌，相反當利率下降的時候，企業的預期盈利能力提升，股價往往先於企業盈利而開始有所反應並上漲。