中國小米科技今年最大規模IPO 港股或資金緊張

【看中國2018年5月7日訊】中國小米科技公司遞交IPO(首次公開募股)申請，此次發行預計將籌資至少100億美元。這一規模的IPO將是香港有史以來最大規模的IPO，會鎖定投資者申購該股的資金，進而吸走這一5.6萬億美元的股票市場的現金。美銀美林駐香港策略師文略韜表示，巨額IPO可能產生顯著的影響。

5月3日，小米公司正式向港交所以「同股不同權」公司身份提交IPO申請文件。小米一旦登錄港交所，將成為港交所「同股不同權」第一股。市場普遍認為小米上市後市值至少達到700億美元，有機構甚至預測該公司市值將突破1000億美元，可能成為2014年以來全球規模最大的IPO。

小米招股書顯示，小米上市主體為小米集團，是在開曼群島註冊成立的以不同投票權控制的公司。此次IPO，小米將採用不同投票權架構，公司股本將分為A類股份及B類股份。對於提呈該公司的任何決議案，A類股份持有人每股可投10票，而B類股份持有人則每股可投1票，但就有限保留事項有關的決議案投票除外，在此情況下，每股股份享有1票投票權。

財務方面，招股書數據顯示，小米總收入由2015年的668億元（人民幣，下同）增至2016年的684億元，再躍升至2017年的1146億元。小米2015年的經調整非國際財務報告準則虧損為3.04億元，2016年和2017年的經調整非國際財務報告準則利潤分別為18.96億元和53.62億元。

不過，根據國際財務報告準則，小米2017年度營收為1146.25億元，經營利潤122.15億元，虧損438.89億元。對此，小米在招股書中表示，這是發優先股列入負債虧損所致。對此，有市場分析認為，這可能是小米IPO的主要原因。此前，小米集團董事長雷軍曾承諾「五年內不上市」。

根據招股書，小米計畫將30%的IPO募集資金用於研發及開發智能手機、電視、筆記本電腦、人工智慧音響等核心產品；30%用於擴大投資及強化生活消費品與移動網際網路產業鏈；30%用於全球擴展；10%用作一般營運用途。

雷軍在公開信中表示，小米不是單純的硬體公司，而是創新驅動的網際網路公司。面向未來，小米建立的全球化商業生態有著極具想像力的遠大前景。小米有勇氣、有決心永遠堅持硬體綜合淨利率不超過5%。

對小米未來的市值，市場普遍認為至少會達到700億美元的水平。也有多家第三方機構參照同樣在港股上市的騰訊公司目前60倍的市盈率估算認為，小米的市值將會突破1000億美元大關，一舉超越百度和京東，成為繼騰訊和阿里之後中國市值第三高的科技公司。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)