當炒股成為難言之隱(組圖)

文章開始前先來看兩幅搞笑圖。

上面這幅圖是最近很流行的股民自嘲圖，從炒股前的小帥哥，
變成了炒股後的苦娃。那些被深度套牢的股民，看完之後可能會苦笑不已。

上面這幅圖是2007年大牛市中期在網上流傳的惡搞圖，原本是公安局的宣傳標語，
被PS成了「搶劫不如去炒股」，那時候只要是炒股的人，必定賺錢，來錢太快了，
比搶劫還要快，所以就有人搞了這麼一張圖，現在看來恍如隔世啊。

不久前我去參加一個聚會，聚會上不少搞金融投資的人，有趣的是大家聊政治、聊八卦、聊天氣，就是不聊股票。連金融專業人士都不談股票了，那熊市可真是熊到底了。再回想一下，當年大牛市的時候，別說是金融業內人士，就是毫無關係的人，也都在談論股票。某人去洗腳城洗腳，倆洗腳妹還在交流炒股心得。當然了，並不是說洗腳妹就不能炒股，只是說大牛市使得人人都進入了股市，人人都在談論今天買了什麼股。
　　
數據顯示，A股的本輪熊市已經破了多項記錄。目前還持有倉位的股票賬戶只佔全部賬戶的33%，最近一週還有交易的賬戶只佔3.4%。換言之，67%的賬戶已經選擇了徹底空倉，而96.6%的人已經很少操作股票了。有人給這些既不賣又不賣的賬戶起了個名字，叫「殭屍戶」。
　　
「殭屍戶」可以分三種情況，第一，深度套牢，被迫鎖倉，再想買已經沒錢了，其實他也不敢再買了；第二，割肉出局，後悔莫及，看到股票就心慌，別人跟他談股票，他立馬把頭搖的像撥浪鼓；第三，猶豫觀望，糾結不已。他可能也知道現在股票價值嚴重低估，想去抄底，但是萬一繼續跌呢？連鑽石底都跌破了，他哪裡還能有信心？
　　
之前大盤創出了1949點新低，股民將這個位置稱為「解放底」，寓意1949年中國解放。在這個時候，不管你怎麼吹股票好，都不會有人信你了。相反的，連股民都不願意說自己還炒股，好像炒股是一件非常丟人的事情，深怕被人發現一樣。但我還是要說，現在不少「聰明錢」已經悄悄的進場了，這些資金就是「解放軍」。比如，民生銀行已經創出了四年半以來的新高。為什麼會有這麼多資金買入民生銀行呢？
　　
在大牛市裡，放眼望去都是40-50倍市盈率的股票，股評家還天天吹這些股票被低估了；在大熊市裡，放眼望去都是4-5倍市盈率的股票，股評家還天天噴這些股票被高估了。銀行是整個A股最低估的板塊，整體市盈率也就4-5倍，不少銀行都跌破了淨資產，你還讓它怎麼跌呢？
　　
在我的《投資魔法書》裡曾經提到過一篇文章，那是2005年熊市最慘烈的時候的媒體報導，看看同現在的情況有多像。
　　
《萬馬齊喑，證券餘額為零的賬戶4471萬個》（發布時間：2005-12-27）
　　
據中國證券登記結算有限責任公司有關渠道提供的信息：截至11月30日，滬深兩市共有A股賬戶數量為7021.787萬戶，其中持有證券餘額為零的賬戶數為4471.1866萬戶，佔比高達63.68%。【老端註：這個數字現在是67%】
　　
對於證券餘額為零的賬戶，市場通常稱之為空賬戶。統計數據顯示，截至11月30日，滬市A股賬戶數共有3588.2026萬戶，其中空賬戶數量為2182.4669萬戶，佔比為60.82%；深市A股賬戶數共有3433.5844萬戶，其中空賬戶數量為2288.7197萬戶，佔比為66.66%。
　　
2005年已進入尾聲，新浪網和華鼎調查公司的年終調查顯示，個人投資者在今年的行情中收益仍不樂觀，虧損的投資者超過八成，達到84.43%。僅有8.99%的股民盈利，持平的股民為6.58%，由於股票越來越難炒，有25%的中小投資者表示準備撤離股市。
　　
調查還顯示，2005年的虧損率依然居高不下，在虧損的投資者當中，將近一半的投資者虧損比例在50%以上，30.43%的投資者虧損比例為30%到50%，16.37%的投資者虧損比例為10%到30%，只有8.7%的投資者虧損幅度在10%以內。
　　
中小投資者對明年股市行情的預期普遍低於機構投資者【老端註：2006年是大牛市的開始】，近九成的中小投資者持謹慎觀望態度。65%的投資者因重倉被套，只能「維持現狀，視行情再作決定」。25%的投資者表示，準備撤出資金，而準備「增加資金投入」的人只有1%。【老端註：這1%就是聰明錢】
　　
調查還顯示，目前滿倉的投資者為35%，半倉者為26%，少量倉位者為20%，空倉者為19%。儘管滬市11月平均每日新開A股賬戶數較10月份有所增長，但持續3個月的投資者外流現象仍未得到遏制。統計顯示，11月份滬深兩市實際投資者數量約為2558.94萬戶，比上個月減少9.49萬戶。
　　
實際投資者，指的是11月份曾持有A股流通股的投資者。實際投資者的減少，意味著市場空倉人數的增加。今年10月是實際投資者減少數量最大的月份，當月實際投資者減少數量達到58.2112萬戶。11月實際投資者數量的減少，也是空倉戶數今年首次出現連續3個月增長。
　　
整體而言，與10月相比滬深兩市全部市值組賬戶數量全部減少，這也說明11月份資金總體還是偏向於撤出市場，特別是10至100萬元的資金賬戶更是明顯。在這個組別，滬市的環比減幅為8.69%，深市的環比減幅也達到7.8%。據業內人士介紹，10至100萬元資金賬戶組通常以個人中大戶投資人為主。
　　
還有一點需要指出的是，10至100萬元的資金賬戶組數量的減少，另一可能是持股市值因股價的下挫而使資金賬戶值跌出10萬元。但如此大幅度的環比下挫，很難用市值下跌這個單一原因解釋。聯想到11月自然人出現的淨賣出現象，10至100萬元賬戶數量的減少，或許更進一步說明11月出現的自然人淨賣出主體正是中大戶。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)