澳洲財經縱橫（04/19-04/25）
**網路酒店住宿預訂公司Wotif利潤再創記錄
通過網路提供酒店住宿預訂服務的Wotif公司，預測今年的利潤將再次創下記錄。
這家位於布里斯班的公司表示，其截至今年6月30日的財政年度的淨利潤有可能在5200萬至5600萬澳元之間，去年的利潤則為4350萬。該公司自2006年網站開通以來，利潤一直在穩步增長，總經理庫克（Robbie Cooke）將其歸功於市場對其品牌的深度認可，以及網路預訂的愈加普及。
客戶目前可按照折扣價在該公司網站上預定三個月內的酒店房間。公司此前曾計畫將三個月延伸至一年，但鑒於有意拓展另一收入來源渠道，此計畫暫時被擱置。Wotif已開通一個新的航班預定網站，試圖與在航班預定領域內同佔主導地位的Webjet和Flight Centre競爭。其網站Wotflights.com於2月份開通，庫克表示市場對其有很大的興趣，但他不願透露更多有關多少人次瀏覽或預定的具體細節。
**金融和會計領域人員或大量跳槽
一項新的調查發現，全澳洲的金融和會計行業很可能面臨大量的人員動盪。
金融招聘公司Robert Half的一項研究發現，50%的金融和會計從業人員已經在尋找新的工作，或正在考慮跳槽。這項對330名從事金融、會計和人力資源行業的專業人士進行的調查發現，90%的僱主在金融危機期間沒有員工挽留計畫，這是人員外流的主要原因。
該公司總經理席布拉施菲爾德（Andrew Brushfield）表示，金融業的求職人數最近大幅增長。他說：「他們工作努力，工作時間長，但他們的付出沒有得到回報，許多情況下甚至被忽略。」68%的受調查者透露，他們過去1年內工作條件惡化、工作時間長、壓力大。58%的金融業人士表示，過去一年中他們沒有休年假，其中46%的人說是由於工作量過於繁重。25%的受訪者表示，他們沒有生病卻請病假的主要原因是他們不想去工作，12%的人表示工作壓力太大。
布拉施菲爾德警告說，鑒於經濟好轉，如果僱主能嚴肅對待員工的去留問題，他們需要制定相應的策略挽留優秀員工。這包括創造良好的工作環境，鼓勵職業發展以及引入獎勵制度和經濟獎勵等。他同時表示，僱主在過去6至12個月來，欠缺的是未能認可員工的付出。
**高盛公司涉嫌詐騙
投資巨頭高盛公司（Goldman Sachs）表示，其2010年第一季度的利潤將近翻了一倍。而此時正逢美國和歐洲方面均對其提出詐騙指控，致使其盈利蒙上了陰影。
高盛出售以抵押貸款為擔保的衍生金融產品的交易被廣為爭議，遭美國當局調查。美國金融監管機構指控高盛允許大量的對沖基金流入次信貸領域，然後出售給顧客。倫敦金融服務局（London's Financial Services Authority）表示，英國的金融監管機構也在星期二就美國對該公司的詐騙指控展開正式調查。作為華爾街模範的高盛遭受指控，恰逢總統歐巴馬迫使國會通過大規模的金融政策改革之際，對於高盛來說，這個時間是再糟糕不過。高曼對此番指控全盤否認，並引用其「優秀」業績竭力維護其華爾街最穩定金融機構的聲譽。
這家位於華爾街的投資銀行一夜之間發布，其一季度的盈利為34.6億美元，比去年同期增長高達91%，大大出乎華爾街的預料。隨著英國的金融監管機構也宣布跟進時，其股價下跌了2%，每股不到160美元。
**礦業巨頭必和必拓遭腐敗調查
礦業巨頭必和必拓（BHP Billiton）表示，正在配合美國當局對有關政府官員涉嫌腐敗的調查。該公司不願透露具體細節，只是表明此事跟中國、市場及銷售無關，而是涉及某些已停止的礦產開發項目。
有關調查的信息刊登在該公司4月21日發布的研究與發展的季度報告上。報告中顯示，該公司今年的的鐵礦石和原油生產創下了記錄。今年3月份季度鐵礦石的生產比2009年同期增長11%，達3116.4萬噸。原油總產量比去年同期增長16%，達3684萬桶，但比前3個月下降4%。該公司解釋說，去年12月份季度產能下降是由於澳洲東部的需求季節性下降，以及亞特蘭蒂斯的多管道安裝的需求下降。到目前為止，該公司本財務年度的原油產能達1.1641億桶，比去年同期增長17%。
必和必拓目前正尋求與力拓公司合併西澳鐵礦石的生產。對於腐敗調查的披露，Pengana Capital基金的經理施羅德斯（Tim Schroeders）向路透社評論說，這也許是該公司當下需要做的最後一件事。
**永久傷殘保險的起源
永久傷殘保險（TPD）是在上世紀70年代進入澳洲保險市場的，當時，它是作為一個人壽保險的附加保險與大眾見面。所以，當受保人獲得了一定金額的永久傷殘保險的賠償，那麼他的人壽保險就會相應的降低。如果人壽保險和永久傷殘保險的投保額度一樣，那麼當TPD賠償後，人壽保險也就相應的終止了。
另一種TPD附加保險叫做「DOUBLETPD」，它是在上世紀80年代中期問世的。這種TPD保險與普通的TPD的區別在於，如果TPD得到賠償後，人壽保險的金額不會受影響。TPD保險作為一個獨立的保險，不需要再附加於人壽保險的時間是1997年左右，並且可以買在養老金外面。永久傷殘保險的目的就是在由於受傷或者生病而永遠喪失工作能力的時候，為客戶提供經濟保障。
有些人認為，隨著大病保險的問世，TPD顯得多餘了。並且大病保險的索賠機率比TPD要大得多。其實這種觀點比較偏激。首先需要認清的是，大病保險的索賠是「定級」的。也就是說，受保人必須達到了某種大病的嚴重程度才可以索賠。然而，TPD的索賠是根據「是否可以工作」而定的。因此，很有可能受保人遭遇了大病但是並沒有達到索賠的嚴重程度，然而卻永久的不能再工作了。例如，一個主刀的外科手術醫生患了輕微的關節炎。其次，TPD的保費相對於大病保險要低得多。
那麼到底需要多少TPD保險才比較適合呢？答案不是肯定的，這需要專業的保險經紀根據客人的具體情況來做具體分析。
PRFS供稿
**建立遺囑信託的益處
遺囑信託（Testamentary Trust）與其他的家庭信託很類似，區別在於它是通過遺囑建立的。遺囑信託顧名思義是指在遺囑下建立的個人信託，與遺囑一樣，在遺囑建立人死亡之後方才生效。其適用的情況包括：主要受益人，或主要受益人的孩子或孫子小於18週歲，或者存在有一些特殊情況。
建立遺囑信託有以下幾個益處：
（1）避稅
就像大部分的家庭信託一樣，受託人可以有選擇性的決定信託收入和資產的分配。也就是說受託人可以根據各受益人不同的收入狀況對分配進行調節，從而降低稅收支出達到避稅的效果。另外，18週歲以下的未成年人從遺囑信託中得到的收益可以按成年人的正常稅率納稅，也就是說其一樣可以享受$6000的收入免於納稅，而不是按照ITAA 1936 Division 6AA下規定的懲罰性的高稅率33%納稅。
（2）資產保護
這種情況主要是指在遺囑繼承人面臨破產的時候，由於其繼承的遺產在遺囑信託名下，因此遺產可以免於破產清算，而在繼承人結束其破產狀態以後再對遺產進行分配。
（3）保障遺產按遺囑人意願進行轉移
遺囑信託可以在遺囑人生前的任何時候進行修改，而且遺囑人可以通過確立信託人，收益人來決定將遺產轉讓給何人，從而確保遺產能按遺囑人意願分配。
以下是遺囑信託的2個典型例子
·David的年收入為$180000,而其妻子Sarah因為要照顧3個孩子而沒有工作和收入。David的母親年事已高想要建立遺囑從而分配給David價值$400000的股票，該股票的年收入約為$22000。
在這種情況下,David的母親就可以為David和他的家庭建立遺囑信託。因為這筆遺產要是直接留給David,那他就需要以最高稅率納稅。相反，如果這筆遺產歸遺囑信託所有，那麼這$22000的股票年收入就可以在David,Sarah和他們的3個孩子中進行分配。由於Sarah和3個孩子都可以有$6000的免稅收入，這$22000的股票收入所產生的稅收就可以從$10230降為$0，從而合理避稅。另外，他的母親可以任命David為受託人，這樣他就能控制遺囑信託下的收入和資產的分配。
·82歲的Alice死後將她所有資產留給她的兒子Darryl,但是沒過多久Darryl的公司出現財務問題，並宣布破產。他從Alice那裡繼承的$350000的遺產全部納入破產清算用來償還債權人。
為了避免這種情況的出現，Alice可以在生前為Darryl建立遺囑信託，遺產歸遺囑信託所有。那麼，雖然Darryl從遺囑信託分到的收入要用來償還債權人，但是其中歸信託所有的資產可以免於沒收和破產清算，直到Darryl結束其破產狀態之後,再將遺囑信託中的資產分配給Darryl，這樣那$350000的遺產就不會被白白沒收了。
四方會計事務所供稿
**昆士蘭銀行公布業績-市場反應不一
昆士蘭銀行(Bank of Queensland BOQ)向市場公布了9720萬的現金純利，每股盈利44.3仙，派發股息26仙。此業績顯示出昆士蘭銀行利潤率有所增高，成本控制良好，成本與收入比例為45.1%。壞帳在今年上半年增加到5140萬，一級資本比例佔9.2%。銀行估計壞帳已經過了高峰期。
昆士蘭銀行雖然已從「明哲保身」的策略轉到「穩步增長」，但對將來的展望仍然比較保守。其原因在於它擔心零售存款市場的激烈競爭會影響到利潤率。
市場對昆士蘭銀行目前的利潤率，成本控制措施和強勁的資本結構表示滿意？但對其壞帳的增加，將來分行的收縮和目前所給股東的回報持謹慎態度。有不少分析家對其2012年前15%的淨資產收益率(ROE)的目標表示懷疑，昆士蘭銀行目前的ROE是9%。
昆士蘭銀行下一次的利潤業績公布定在10月14日。在未來的幾個月裡，將有幾個關鍵的因素會影響到昆士蘭銀行的表現，其中包括對St Andrews保險業務的收購，對CIT租賃生意的收購意向，零售存款市場競爭的減弱程度和5月11日聯邦預算之前將公布的亨利稅務報告(Henry Tax Review)。
昆士蘭銀行（BOQ）是澳大利亞兩大地區級銀行之一，它主要以昆士蘭州為基地，用分行業主經理管理的模式向其它州擴展業務。此銀行主要為零售和中小型生意提供服務，在2003年買下了UFJ的資產借貸業務，壯大了自己的租借生意產業。
美林（Merrill Lynch）認為BOQ每股值$11.90，評級為Underperform。麥覺理（Macquarie Equities）估計其12個月每股目標價為每股$14.63，評級為Outperform。JP摩根(JP Morgan)則對其持相對樂觀的態度，定其目標價格為每股$14.91，評級為Overweight。德國銀行(Deutsche Bank)將BOQ定價為每股$11.00，評級為Hold。瑞士信貸(Credit Suisse)則定價每股$14.00，評級為Neutral。
**佳信稅務專欄
地產投資稅務常識（2）
信託和Bamford
上期談到高院在Bamford關於信託作出的第一個決定。也就是在信託收入和稅務收入不同時，稅務收入的分配應該採取比例分配法（Proportional Approach）而不是按實際收入上稅。
第二個決定更具有革命性。它起源於稅法的規定，如果信託的部分收入不能分配給受益人的話，那麼信託人對這個未分配的收入上最高46.5%的稅。這個規定是為了防止高收入者利用信託逃稅。同樣信託的收入是如何決定的呢？稅局認為是通過信託法或者是普通收入概念決定，納稅人認為是通過信託契據上的收入定義來決定。
高院同意納稅人，也就是信託契據的收入為準。這樣區別收入有什麼具體的影響呢？
絕大多數的家庭房產信託的收入有兩塊：租金和資本增值。在信託建立初始階段由於貸款較多可能有些虧損。比如本年度信託有如下收入：$50,000虧損和$120,000資本增值。如果信託對收入無定義或按稅局所說定義無效的話，信託本年度則無收入，因為資本增值一般不算在信託收入內。由於信託不能分配，那麼也就沒有受益人受益資本增值部分。那麼同上所訴，信託人則需要付46.5%或$55，800的稅，並且不能享受50%的折扣。
但是如果信託收入有定義，比如同稅法收入相同，那麼算下來信託共有$10,000的收入。這個收入分配給無其它收入的受益人的話一般就不用上稅了。
以上案例證明給信託的收入的準確的定義是多麼的重要。這個定義不一定同稅法相同，而是契據一定要給信託人靈活定義的權利。在有些情況下稅法的收入定義可能有保護作用但是不一定對我們最有利的。
http://bbs.secretchina.com/viewtopic.php?f=31&t=5821
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