郎咸平：未來很悲慘，我都不想講了

今天很高興，能夠來到煙臺談談讓人沮喪的題目，當前經濟熱點透視，你只要談到當前經濟熱點，都是壞消息。那麼，請各位來賓想想，你面臨的最大的危機是什 麼？我可以這樣告訴你，我們中國改革開放30年，基本是成功，尤其是10餘年來，我們經濟高度發展的結果孕育出了在座各位一大批企業家。可是你知道嗎？由於你所處的環境太順了，我國經濟增長太成功，因此你們這批企業家，只有個人的艱辛的奮鬥歷程，全中國的政府官員，全體企業家沒有一個人經歷過馬上要發生的經濟危機。昨天晚上到現在，竟然有幾個企業家問我一句話，朗教授你看看現在還有什麼有潛力的行業我想投資的，我只想三個字我說你瘋了，你什麼也不懂。你把人生看得太簡單，你過去怎麼成功的？你過去是順著改革的潮流成功的，我告訴你在今天這刻是每位在座的企業家反思的事。我們的未來是什麼？請各位來賓看看今天提供的數據，美國股市從年初到現在，跌了？蒸發了多少億資金？8.5萬億美元是什麼概念？這就是我們中國05、06、07三年GDP的總和全部白幹了， 一個國家的股市跌了這麼多，它所象徵的後續是極其可怕的，那就是一個持續的大蕭條即將來臨。

而中國的股市，雖然過去有所謂的泡沫現象，但是在這裡我得很遺憾地告訴各位中國股市已經跌了超過70%，這和美國1929年股市崩盤差不多，這種股市大跌是什麼意義？為什麼我在去年年底的時候，我敢預言中國股市大跌，就在今年五月份我在鳳凰衛視《鏗鏘三人行》我呼籲全國股民不要對奧運有幻想，股價一定會持續下跌，講這句話不是一個簡單的我有 沒有膽識、敢不敢講的問題，我為什麼這樣講，當然你們知道我這樣講是對的，中國股價一反世界潮流，什麼叫做世界潮流呢？那就是任何奧運主辦國的國家都在奧運前大幅攀升，奧運後大幅下跌，我為了講中國股價會下跌呢，因為我已經看到了經濟危機，很多人說朗教授你的爭議性比較大，我說你們是錯的，我從來沒有，因為我講的到最後都會實現的。

請各位想想，世界經濟的次貸危機會對你造成什麼衝擊？在這刻我姑且把這個話題束之高閣，我先不告訴你，我可以告訴你更可怕的是危機沒有來之前，我國已經產生了危機，那就是從前年到去年的股市泡沫和樓市泡沫現象，這種泡沫現象，各位來賓你們以為是我們中國經濟發展更成功了嗎？你認為是我們中國老百姓更富裕了嗎？因此有更多的閑錢炒股嗎？不是吧？我在去年年初又講了一句話爭議性的話，很多學者不高興，我說股市泡沫跟樓市泡沫的本質不是經濟更好了，不是我們更富裕了，而是製造業的迴光返照，這是什麼意思？我國製造業企業家所面臨的投資環境已經開始急速惡化， 因此，很多企業家把應該投資在製造業的錢不投資的，拿出來去幹嗎呢？炒樓炒股了因此大量的企業資金進入股市、樓市才是樓市泡沫和股市泡沫的真正原因。

按照我的說法，下一步應該是製造業的大量倒閉，為了把我當時的觀點記錄在案，我絕對不放馬後炮，我寫了一篇文章叫做《八大危機》，出來以後，點擊率超過 一個億，雖然很轟動，但是像我的人生一樣從來不得到重視，因為大家都喜歡專家、學者談一萬點、八千點，不喜歡聽我講實話，不幸的是今年的經濟按照我去年所說的八大危機一步一步發生。

就在這個時刻，廣東的媒體叫《南方人物週刊》對我做了一個專訪，尤其是我寫了八大危機之後，他們覺得不可思議，到現在我也記得，他說當全中國專家學者說股市泡沫、樓市泡沫、多膨脹是由於流動性過剩的時候，郎咸平不同意，郎咸平說應該是製造業的迴光返照， 如果郎咸平是對的，那麼全國的專家、學者都是錯的。因此，政府推行的宏觀調控，不但不能解決問題，反而是一個落井下石的毒藥，那是10年之前。我今天我有點羞答答，不好意思告訴你們，最後證明我是全國唯一對的學者，其他的都錯了。

否則你們這麼忙，幹嗎聽我在這裡演講呢？那麼各位想想，什麼叫做流動性過剩？我們的學者竟然認為，樓市泡沫、股市泡沫，還有通貨膨脹，就是簡單的流動性過剩，什麼是流動性過剩？那就是我們手上的錢太多，買 股票，股市泡沫；買樓房，樓市泡沫；買產品，通貨膨脹，因此用一個所謂的流動性過剩的學術名詞都可以簡單解釋07年發生的一切現象。那麼，我們政府所推行 的宏觀調控政策，竟然是以收回流動性為目的。其方法是提高利率跟提高銀行利率和存款準備金率，到了年底經濟工作會議更進一步加大力度，實行宏觀調控。那麼我請各位來賓想一想，有沒有可能全中國的學者都是錯的？有沒有可能流動性過剩就是錯的？有沒有可能因為流動性過剩所推行的宏觀調控也是錯的？在這裡，很不幸的告訴各位，這都是錯的。因此，我們的製造業才如此的被動。中國經濟根本就不是流動性過剩，胡說八道。由此產生的政策誤導讓我們的政府、讓我們的企業付出了沈重的代價。而且我們的學者特別喜歡粉飾太平、取悅領導，這種方法更是讓我們的經濟雪上加霜。

今天我針對這一切的前提，跟各位從國內一直談到國外，讓各位清清楚楚知道我國經濟出了什麼問題，為什麼會產生泡沫現象，其實泡沫現象只是一個表面現象，真正的原因是我們整個經濟發展出現了重大危機。請各位想想，我們每年10%的經濟增長是怎麼來的？很多股民這麼問我，朗教授你看我們經濟增長這麼成功，每年10%，我們的股票市場沒有反映我們的經濟增長的樂觀現象嘛，我說你是錯的，中國的股票市場是真真實實反映著我國經濟的本質問題，你每年看到的10%的經濟增長本身都是有問題的。什麼問題呢？那就是我們整個經濟增長的模式是錯的。我們是以什麼方式拉動經濟增長啊？我們是鋼筋、水泥所拉動的，也就是說你們到各地區看，各地政府搞的綠化也好，橋樑也好，這些東西拉動了中國的經濟增長。那麼這些部分是多少？這些部門佔了經濟總量的30%左右，也就是說和地方政府推動GDP工程有關的部門拉動了經濟增長。那麼這些部門是中國經濟真正過熱的部門。

那麼其他的民營製造業呢？基本上過冷。這些部門只佔了 30%左右的部門是哪些部門呢？以去年為例，包括地產、政績工程、形象工程、大型國企，其他的融資銀行和證券公司等等，這些部門你知道去年的增長率是多少 呢？就以去年為例，超過30%。30%的總量，它的成本率超過百分之三十幾。一平攤下來，中國全國的經濟增長應該是10%左右，理解了嗎？我們的民營經濟 對國家的貢獻是非常小的。

因為我們這麼多年把大量的資源投入在基礎建設，基礎建設也就是GDP工程建設推動了10幾年來的經濟發展。那麼這個推動表面上看起來我國取得了光榮的GDP，實際上我們為此付出了沈重的代價。我給你舉個例子，什麼叫做代價，這種發展模式使得我國GDP的組成非常的畸形、非常扭曲。我們拿我們的GDP和歐美、日本等國比較，那些國家，他們是以消費需求為主要拉動的，也就是說當我想喝礦泉水的時候你生產礦泉水，當我想彈鋼琴的時候你生產鋼琴，我想打手機的時候，你生產手機，很正常。因此他們的70%都是消費。我們剛好相反，我們的消費只有35%，只有別人的 一半，我們的GDP是什麼東西呢？都是你們在外面看到的鋼筋水泥，佔到50%以上，歐美各國20%不到。

各位了不瞭解這種經濟會造成什麼樣的可怕的結果？那就是，由於我們國內的消費太少，因此，造成了大量的產能過剩，我們製造太多的消費不了，而且我們產能過剩是怎麼造成的呢？我們犧牲了我們的環境，破壞了我們資源，剝削了我們的勞工，因此，產能大幅擴張，而且產能大幅擴張到什麼地步？到了我們老百姓消費不了的地步，大量產品製造出來，我們只有30%的消費，因此能是出口創匯，把過剩產能生產出來的產品賣給外國，美其名曰是出口創匯，其實是埋下了定時炸彈，就在08年爆炸了，是什麼因的炸彈呢？你想想，我們只消費的30%，而我們這麼多的產能，這麼多產品不得不出口給別的國家消費，不但破壞了環境剝削了勞工，同時我們賺了大把的美元外匯，06年破的1萬億，07年破的1.5萬億，08年破了1.8萬億，現在正在破1.9萬億，講問以後就是1.9萬億了。外匯大量積累的結果使得我們這種被動以出口創匯為主導的畸形經濟付上的沈重的代價，人民幣不斷升值，不斷升值的結果，回過頭來打擊到這些以出口為主導的民營經濟。

所以，二元經濟成型了，什麼是二元經濟，那就是真正拉動經濟增長的與政府推動GDP工程有關的部門過熱，而其他的民營製造業開始受到的嚴重的打擊。匯率 上升首先敲響了70%的民營製造業的警鐘，面臨的投資環境開始緊縮。因此，過冷的部門更冷，相對而言，過熱的部門更熱。就在這個時刻，又由於成本的不斷上升，也就是國外的進口通貨膨脹使得成本不斷上升。進一步又打擊到二元經濟中過冷的民營製造業，它的投資環境更加惡劣。

同時又在這個時刻，政府推出了勞動合同法，勞動合同法的本身意義是重大的，我身為弱勢群體代言人，我是非常支持這個方案的，但是這個方案的推出不能以雙輸為代價，必須要以雙贏為的代價才有意義。第一缺乏反方向的論證，第二缺乏試點，匆忙推出之後，中國過冷的民營製造業至少1/3以上造成嚴重打擊。因此，過冷部門的民營企業家面臨的投資環境進一步惡化。所以匯率，成本、勞動合同法，我還沒有講到次貸危機，第四，政府不斷加大宏觀調控的力度。我不斷呼籲這是錯的，政府到現在才聽進去，可是去年已經是數次提高利率，宏觀調控的接連推出大力度的推出，目的是什麼？目的是降溫，可是全國學者都搞錯了，中國經濟沒有過熱只是 30%推動GDP工程的是過熱的，而宏觀調控推出的結果是徹底打擊了過冷的民營製造業，有的時候想想這個事情覺得很難過，很悲哀的，這麼明顯的事情，大家看不懂，我看懂了以後說郎咸平是有爭議的人物，這就是我們學者對我的態度。

好了，就在這個艱難的時刻，政府加大力度宏觀調控是什麼結果呢？通過了三個管道進一步打擊了民營製造業。第一個管道，是在宏觀調控的壓力之下，銀行從過冷的製造業部門大量收會流動性資金，去幹嗎呢？不是放在銀行裡，放在銀行裡還好，拿出來以後拿給過熱地方政府基礎設施建設，這種做法使得社會的流動性由過冷的製造業透過銀行體系轉到過熱的銀行政府中去的，因此過冷的部門更冷，過熱部門由於吸收了大量的製造業的資金變得更熱，這就是宏觀調控的第一個管道。

宏觀調控的第二個管道呢，不斷提高利率，不斷提高銀行存款準備金率的做法。再加上前面講的匯率上升、成本上升、勞動合同法推出，因此使得二元製造業中更干不下去了，他們怎麼做呢？所以民營製造業的企業家就把應該投資在製造業的錢不投資了。拿出來，打到過熱的部門去幹嗎呢？炒樓炒股去了。這就是從06年到07年所開始的股市泡沫、樓市泡沫的真正因素，那就是二元經濟當中過冷的製造業持續衰退，他所面臨的因此各種因素不斷惡化，他們更不想幹了。更不想幹的結果回去炒樓炒股。

這就是一開始，我告訴各位房價漲得最高的區域，通常是製造業最蕭條的區域，這是第二條管道，第三條管道呢？簡稱海爾現象。什麼叫做海爾現象就是處在過冷 製造業的企業像海爾的家電製造業投資經商環境惡化，所以它也不想幹的，因此從過冷的部門籌集大量的資金打到過熱的部門幹什麼呢？

這三個管道，造成什麼結果呢？我重複一遍第一個管道，你會發現，各地的建設是如火如荼地推行，而且代價是民營製造業的資金更缺乏，資金逆流掉，造成了過熱部門修橋鋪路去了，第二個管道使得大量的製造業資金炒樓炒股造成中國GDP現象的表面繁榮，這是可怕的，因為這個表面繁榮配合第三個管道大量資金流入過熱部門造成整個資源的誤導。第二個管道和第三個管道的配合結果使得我國表面的繁榮，因此使得大部分，我不敢說是百分之百，差不多的、幾乎百分之百的地產商， 在我今天講話的這刻面臨重大的危機。

我前面講的這一切現象，綜合在一起，我相信你們從事企業的來賓，應該都聽過，就是這麼簡單的。那麼這種現象和流動性過剩有什麼關係呢？胡說八道。講到今天我是那種水平的學者的話，我今天五秒鐘講完了，買股市股市泡沫，買樓樓市泡沫講完了，不知道該講什麼了，我告訴你，我才剛開始，我還沒有談到次貸危機。

我國二元經濟已經將我國的經濟發展帶入到了一個蕭條的經濟，就算美國沒有次貸危機中國經濟依然下滑，危機照跌，樓市照跌，注意沒有談到次貸危機我們就已經抗不住了，你去年看到的股市泡沫已經給各位敲響了警鐘，可能你們問我，朗教授，二元經濟都聽懂了，聽懂了嗎？你一開始講的我們的股市跟樓市反應的基本面是對的，我就以股市為例，為什麼這麼問呢，怪他自己，怪他不聽我演 講，不學習，如果06年來聽都發了，08年聽也可以，現在來不及了，那就用我前面講二元經濟現象，回答我們主持人的問題，為什麼你會這樣問呢？

06年開始的股價大漲根本就不是尚福林說的股改，他胡說八道，他什麼也沒有搞懂，這點我都有點同情他，什麼也沒有搞懂，還搞這麼多東西，現在我都不會生氣了，還會義憤填膺地說，我無所謂，我也沒有辦法了。

2005年的時候我們透過媒體我警告尚福林千萬不能推行股改，它是錯的。你們也知道朗教授講話是非常具體的，我過去講什麼情況下是成功的，什麼情況是失敗的，這個話我不會講，那是沒有信心的學者搞的話，我很有信心，我說錯一定會錯，我說股改是錯的，而且是百分之百錯的，他不知道怎麼回答了，箭在弦上，不 得不發，什麼回答，我給他一個回答我說箭在弦上也得撤下，他不聽我的。他說，那可能懷疑說，哎呦，既然朗教授說股改失敗了，為什麼06年開始國家大漲呢， 我怎麼會錯呢？我什麼時候錯了？我告訴你06年股價大漲的唯一原因就是二元經濟已經開始生效，大量的製造業資金大量進入股市跟樓市。

那麼，股價大漲的現象到07年5月30號股指跌到3千點這個時候你們就應該來聽我的演講，你們相信別人說的八千點一萬點，哪個時候你們買了什麼股票啊？ 買了二線藍籌股是不是？所以從五月底到了11月從3千點到6千點你們買二線藍籌的股民沒有賺到錢，為什麼沒有賺到錢？因為當時拉動股指的都是大盤股，我們 稱之為2：8現象或者是3：7現象，20%多的股票拉動了股指，從3千點拉到了6千點，這個二八現象和三七現象的二或者是三是什麼股票呢？是地產，鋼鐵， 水泥，政績工程、形象工程、大型國企，其他融資銀行還有證券公司等等，沒有錯吧？你們是不是覺得耳熟啊？這不就是二元經濟當中過熱部門嗎？

所以說，去年五月底到11月，股票市場已經完全反映了朗教授的二元經濟，在這個時刻我是聲嘶力竭地呼籲政府一定要解決這個問題。一定要開始救助製造業，因此這是製造業的迴光返照。如果政府不出手救製造業到了，第二年製造業會大量的倒閉。

後來證明我講的是對的，就在這個時刻我寫下了中國經濟的八大危機的文章。你們如果到這個時刻還不來聽我的演講的時候，11月也該來聽了吧，也沒有來聽，11月我在北京發言，媒體對我的發言不敢興趣，他們情願報導說某某學者說八千點到1萬點，我在北京發言，我是股價必跌，因為二元經濟。你想向到了11月股 指到了6千點是20%、30%的部門拉動的，可以想想漲幅多快，這樣快的漲幅一定要回調，所以二元經濟中過熱的部門一定要回調，而過冷民營製造業按照我當時掌控的數據是迅速蕭條，而且存在迅速倒閉的危機。二元經濟中過熱的部門一定要回調，股指一直跌，你根本不要懷疑，我還沒有講到次貸危機，次貸危機還沒有 來，我只是講國內的現狀，只是告訴你們，目前全世界鬧得金融海嘯還沒有衝擊到你們，你們就已經到了這個地步了，你想想後面還有什麼希望，這一切都是我們自己經濟體系中孕育出來的，和國際無關。

為什麼我在五月份的時候，我非常嚴肅地警告過全國股民，不要對奧運行情有幻想，中國根本沒有奧運行情，而且在節目中，當這期節目散佈得很廣，很多人看到的，我講的具體到了什麼地步，我呼籲全國股民，股價在奧運之前必跌根本沒有奧運行情，為什麼？因為，二元經濟全面蕭條、崩潰的結果會使得股價大幅下跌，就像美國1929年一樣，所以今天股價不斷大幅下跌的現實意義，就顯示著未來製造業持續蕭條。今年三月份我在廣州照片記者招待會，我呼籲政府救市我要告訴大家，我們專家學者講的都是廢話，很多學者說政府不應該救市，讓市場多元化，這些都是胡說八道。沒有經歷過社會主義的的血的資本主義，它們是最市場化的一點，美國政府幹什麼，美國政府還不理解市場嗎？他們是真正的資本主義國家，是真正的市場化國家，請你看看美國政府在幹什麼？美國政府在救市，我們呢？市場化，讓市場解決吧，胡說八道。這些學者，我一直不想想他們。現在不想他們不行了。你說作為 一個學者，就算你不做研究也理解，你胡說八道講的話，也應該是一半對一半錯的，你猜的，丟一下銅板的方法，像我們的學者每次都講錯那是更難的。

像我每次都講對，很不容易，每次都講錯更不容易。為什麼救市？美國很蠢嗎？不懂市場化嗎？美國人才濟濟為什麼要救市，為什麼三月份開始要救市，我告訴學者你根本不懂市場，那麼在今天這個場合也是我第一次發言，談到這個話題，我覺得對你們在座的企業家非常重要。因為，今天的中國已經進入了一個前所未有的工商鏈條的時代，什麼叫做工商鏈條？也就是說10年前我們從過去5千年積累的農耕社會走向了工商鏈條的社會。

工商鏈條有什麼特性？ 那就是一個部門出現問題之後，一定會產生多米諾骨牌效應的連鎖效應的產生。所以我就以我剛才講的故事，給你們做一個解釋就明白了，為什麼我們的消費這麼多，只有30%，原因是什麼？我們中國社會保障體系缺乏的，包括醫療、教育、住房的問題沒有得到徹底解決之前，社會保障體系是不足的。所以這個社會保障體 系不足，你以為不足就不足啊，你以為不足就是看不起病啊，如果只是看不起病就好了，那就不是工商鏈條。農耕時代看不起病就看不起病算了，現在工商鏈條時代 一旦看不起病的結果，必定產生農耕時代所沒有的多米諾骨牌效應。

請你想在工商鏈條時代，當你看不起病之後你會怎麼做？下一步是什 麼？你不敢消費了，你要存錢，萬一你父母得了病怎麼辦？你小孩出國怎麼辦？你住房怎麼辦？有了這些問題讓你不敢消費。下一步骨牌呢？不敢消費使得我國消費非常低，佔了GDP35%，下一張骨牌一定是生產過剩，再下一張骨牌必定是出口創匯，再下一張是積累大量的美元外匯，再下一張是人民幣匯率升值，再下一張 打擊了出口製造業，再下一張出口製造業倒閉，再下一張更不敢消費，再走一圈，這是無止境地惡化循環，這就是工商鏈條時代的特徵。

我呼籲政府應該怎樣做？應該在股市泡沫樓市泡沫的時候，最大的力度救助製造業什麼目的？斬斷工商鏈條，也就是說進入股市和樓市的資金是來自製造業的季度衰 退，政府應該做的是我在製造業部門設立防火牆，斬斷工商鏈條，直接救助製造業，只要把製造業的營銷環境搞上取的話，資金自然回流回來，一旦斬斷的結果就不會有股市泡沫，不會有樓市泡沫，就不會有現在一切的問題出來。各位聽懂了嗎？政府應該做的是由政府出面斬斷工商鏈條而設立防火牆，這就是我前年開始一直呼 吁政府做的事，都聽不懂。一直到事情崩潰之後，才說朗教授都說過。

美國政府在幹什麼各位來賓想想？美國，是一個最資本主義的國家，沒錯吧？是最強調市場化的國家沒錯嗎？而且共和黨更強調，美國政府7千億美元救市計畫的本質目的就是斬斷工商鏈條，也就是當金融部門出現問題的時候， 立刻設立防火牆來斬斷工商鏈條，由政府工資7千億直接救助那些受到影響的金融機構，你只有把他們救活的以後，整個社會才會安定，否則按照我們中國這種專 家、學者的水平的話，市場化不要干涉，你不要干涉結果，金融機構一旦崩潰產生大量的失業，使得美國老百姓信心喪失，下一步幹什麼不敢消費了，下面是什麼？製造業產生危機，再下一張骨牌生產力減少，再下一張骨牌失業，再一張骨牌不敢消費。好了，開始一個惡性循環，所以說金融危機會由於美國政府的不作為，會產生實體經濟的危機，各位聽懂了嗎？所以美國政府在幹什麼，比任何政府都要首先斬斷工商鏈條。就是怕金融危機波及到實體部門，而我們中國的危機來源不是金融危機而是來源於製造業的危機，我們沒有斬斷工商鏈條的結果，是使得製造業的危機波及到股市和樓市，從而造成去年的股市和樓市泡沫把各位都套牢了。主持人問的是對的，我一看你的面，我就知道差不多都被套牢了，為什麼呢，就是因為我們的政府沒有斬斷工商鏈條。為什麼沒有斬斷呢？專家學者所誤導，為什麼他們誤導呢，他們根本不懂，農耕時代培養出來的學生沒辦法，都是錯的。

我相信我跟你們這樣溝通以後，大家馬上就懂了是這樣一回事，原來美國政府正在斬斷工商鏈條。我最近我看到美國的形勢發展，我就告訴各位，我前面跟各位講的講到現在，你注意到了沒有，我一再告訴你，美國的次貸危機還沒有影響到中國。就算是美國從來沒有發生過次貸危機的話中國的股市也是這樣跌，中國的樓盤也是這樣跌，因為中國製造業持續衰退結果，必然拉動股市和樓市的下 滑。情況會逐日的惡化，不是逐年的惡化，也不是逐月的惡化是逐日的惡化，每天都會惡化。

我記得昨天一個學者說，回應我的話對那種唱讚歌的人你應該警醒，整個國際金融形勢比任何一個人想的都要難得多，但是沒有衝擊到中國，就在沒有衝擊到中國的時候我們的樓市也產生了重大危機，我剛講了股市，現在講到樓市，哪裡的企業倒閉多，哪裡的資金快速流入樓市，比如深圳，大量製造業的資金打入深圳的樓盤，而且，它的切入角度是高價樓盤。為什麼？ 從中國臺灣、亞太等地區的樓市歷史來看，而長期依然看漲。06年初是1萬元/平方米，到了年終是四萬元/平方米，大量資金流入，炒到了高端樓盤，附近的中檔樓盤隨之水漲船高，真正有泡沫的是中低檔樓盤，他們水漲船高，缺乏資金的支援，一旦今年蕭條之後，跌價的是中低檔樓盤，高檔樓盤依然堅挺，那就是地產 商的資金鏈即將斷裂，好了，即將斷裂的結果就是高檔樓盤抗住，那就是深圳目前的現狀。

在北京跟上海情況是一樣的，高端樓盤價格上去以後，中低檔樓盤隨之水漲船高。所以北京也好，上海也好，中低檔樓盤目前跌價最多，高端樓盤則不是。北京為例，三環之內，根據我的數據，還是為早，順義跌得更多，就跟深圳的關外一樣，上海也是一樣，內環有行無市。

最近潘石屹同志賣得不錯的，我們查了一下他的資料，買潘石屹的資金51%來自山西煤老大，衝擊了各級樓盤，衝擊到了價格大漲。我要告訴各位，地產，長期而來，相對股票，以亞洲其他國家和地區為例，包括香港和臺灣為例，它還是比較能抗通貨膨脹的。

那麼很多人問，你這樣講我都聽懂了什麼，樓市泡沫股市泡沫我該怎麼辦？我應該賣還是怎麼辦？你千萬不要問我我不是股評家也不是賣地產的，我只是告訴你你所看到的現象背後的本質原因是什麼？你要怎麼做？你自己要去做判斷。

那麼各位再想想，下面一個問題就是理財的問題，當你瞭解了我前面所講的所有的理論以後，說花一點錢怎麼辦？我請各位來賓注意，在經濟大蕭條的前期你不要 有幻想，你千萬不要想到去賺錢好嗎？這是一個很大的思想轉變，你在這個時刻能夠保本就謝天謝地了，而且中國根本就沒有理財的問題，什麼媒體的理財專刊，根 本不要看，都是錯的。你有什麼理財的問題，存銀行、通貨膨脹、買股票，股價大跌。你有什麼理財的問題。好，不要問我了，是不是該買黃金，買外幣，我跟你講 這個問題問的都是錯的。你今天不要問我朗教授應不應該買黃金，應不應買歐元，不要這樣問，這都是在平時經濟穩定的時候問的，在這個時刻你不要這樣問，我建 議各位，聽清楚，如果你想投資外幣的話，你要你買一百塊歐元必須買同樣的美元，保證什麼呢？保證不賺錢，保證不賺錢的結果就是保證不虧欠，買黃金也好，一 定要買黃金計價單位的貨幣，美元，目的就是不賺錢。你能夠在這一兩年期間能夠不損失。那麼從09年開始就會有大量的機會，而且機會無所不在，到處是機會。

濟蕭條不是壞事，經濟蕭條可以孕育出無數的英雄豪傑來，平時不一定有機會，誰能夠抗過這一段，誰就能夠拔地而起，再跟各位講一個很 有意思案例，作為我第一短演講的結束，請各位來賓思考一下，我國上市公司的負債比例多高？而且這種負債比例是由於我們30年改革開放的成功，我們的企業家 我們的官員從來沒有經歷過大蕭條的磨難下他們的負債比是多少？他們把世界看得太簡單了，我們上市公司的資本負比例是100%到300%，資產負債比例是 50%到70%。我以資產負債比例為分析，這些沒有經歷過大磨難的企業，上市以後他們的負債比例高達100%到300%的負債比例的。

我跟各位來賓跟我一起到香港去，香港非常有名四大天王，李嘉誠、李兆基、郭柄向、鄭義同，這四個人是搞地產的，叫做四大天王。他最喜歡講其中的一個天 王，四大天王都比我們很多的企業大一百倍，而且香港有比較完善的司法制度，也有更為良好的金融體系。那麼，請來賓想一想。這一些比你大一百倍以上的企業在 一個信用良好的區域，法制建設完善的香港更有能力借錢吧，可是這些人不同的地方在哪裡呢？他們是經歷過大風大浪的人，起碼是經過四個大蕭條，這些曾經經歷 過數次大蕭條的四大天王他們比你大一百倍，他的法制建設完善的香港以及信用良好的香港本來可以比你借更多的錢，你們猜一下他們的資產負債是多少？我們是 100%到300%，他們四大天王是20%，你可能說有錢不借，傻得嗎？你說李嘉誠會借不到錢？你借不到錢是真，而且我告訴你不是四家平均20%，是每一 個天王的資本負債比例都是20%，不可想像的結果。而且，這四大天王，總資產當中以現金形勢保有的比例高達5%到15%之間，你們呢？總資產中以現金形式 保有的比例高達5%到15%之間，你們呢？為什麼？我曾經問過他們其中一個人，他們說，這一生成功的原因是因為保守。

一個企業 家，能夠賺多少錢沒有什麼了不起。而且在我們成功了30年的改革開放孕育出無數賺容易錢的企業家，這些企業家你只要看看我們上市公司負債比例，我就可以告 訴你都是沒有經歷過大磨難的企業家，把世界看得太簡單了，什麼才是我心目中最睿智的企業家在這個時刻顯得更重要的，那就是風險、管理最好得才是最好的企業 家，風險管理做的好，我怎麼看出來呢？財務報表一看就看出來。一個注重風險管理的企業家一定是隨時隨地保持著最低的負債比例，隨時隨地保持著最高的現金 流，雖然公司的發展會受到限制，可是無所謂，因為只有保守經營穩健經營才可以幫助你渡過幾次危機，你只要渡過兩次危機不倒閉的話，你就可以成為該行業該地 區的領頭羊。這就是保守經營的實際。

我今天把這個數據念給各位聽，更值得我們關切的是什麼？當這些人在做投資的時候他們怎麼想問 題的？他想的問題跟我們想的不一樣，他們其中一個人這麼說的，當他要做A同志的時候他首先想的不是A能夠賺多少錢，而是A如果做垮的話能夠賠多少錢？如果 做垮之後原來的企業有沒有辦法彌補這個損失？如果可以的話他才可以做，如果不可以的話他就不會做，也就是說他做任何投資的時候首先想到的是原來的企業有沒 有可以互補的現金流，也就是說新的投資現金流一旦斷裂有沒有現金流剛好可以彌補，你看到沒有，人家在做這種投資，為什麼這麼謹慎？風險感覺意識是最重要 的。做一筆投資隨時想到有沒有更好的項目跟它做互補。什麼是互補？就是你壞我好，我壞你好可以互相抵消，按照我自己的數據，我發現四大天王他們的互補使他 們的公司風險減低為多少？他們每個項目都有互補的項目，所以風險平均減少了10倍。

那麼你想想，這四大天王所以能夠成就這四大天 王，第一，最低的負債比例，第二最高的現金流，第三，他們是及其保守而且互補型，投資保證可以對抗風險，所以他才可以走得這麼穩。那麼，他們寫的報告呢？ 你們有沒有寫過可行性報告，你知道什麼是可行性報告呢？就是找進各種莫名其妙的理由來做，你應該怎麼寫，你應該寫不可行性報告，我想奉勸各位來賓，你把我的演講聽懂的話可以救你的命，在這個時刻你應該寫不可行性報告，如果找了這麼的的理由還是不充分的話你再做還是來得及。

因此，今天我在上半場給你總結的，你從今天開始要怎麼做，第一有可能的話，盡量減低負債的風險，第二盡量收回欠款，積累大量的現金流，第三不要做任何形式的投資，你把我的三點把握好了，你才有可能度過即將來臨的經濟危機。

我前面講到現在，還沒有談到次貸危機，也就是說告訴各位，就算沒有次貸危機，我們中國經濟發展也是這樣的結果，所以，我們的問題比歐洲、比英國要嚴重得 多得多。我們不但有二元經濟所導致的民營經濟的全面蕭條，我們還有不可知的未來金融海嘯的衝擊。那麼當然這個所謂的美國的次貸危機已經造成了很大的影響， 可是我相信很多來賓，對於次貸危機為什麼會發生以及它的衝擊有多大？如何在我前面演講的基礎上更進一步闡述我的觀點。那麼最近我看了很多媒體的報導講的不 太正確，也想透過這個場合告訴大家到底資本主義出了什麼問題？

以前在美國做房屋貸款是這樣做的，這幫人在做，這些人並不是信用卓 著，通過一些中介，負責幫銀行收集資料做第一關的審核，那麼中介把資料交給銀行。銀行在做第二次的審核，通過以後，銀行把錢直接放貸給借款人，銀行比如說 借出一百萬，銀行就少了一百萬，為了讓資金充裕，就把一百萬的債權賣給你，你們說熟悉的房地美跟房利美，就把一百萬切成一千塊，一千塊一張的債券賣給全世 界包括中國政府，賣的三千七百億，總共差不多5萬億，這個過程本來是非常好的，信用卓著的借款人把資料給銀行，銀行通過把錢借給借款人，再把債券轉給房利 美，再切給1000塊的債券賣給大眾，所以銀行不缺資金，房利美拿回一百萬，最後的債權全部由社會所承擔，這個社會是廣義的社會，包括中國政府包括歐洲社 會包括美國的大眾，這是一條非常完美的鏈條。

可是，這麼多年來，美國華爾街的貪婪，讓這條鏈條徹底的變質，怎麼變質？第一發明的 次貸，次級貸就是允許財務報表不好的人，收入所得不夠的人，信用不夠的人依然可以買房子，如何透過第一道中介呢，就開始很像我們的銀行，開始造假，學壞很 快，學好不容易，拿一些假資料，我們做的很多了，騙銀行我們騙多了，造一些假的資料，拿去忽悠你，銀行所有的分析根據假的資料，所以通過審核把錢借給了借 款人，銀行拿這些有問題的次級債賣給房利美，他們根據這些一百萬的次級債，切給一千塊的債券賣給大眾，中介為什麼會造價，就是資本主義賴以為生的信託責 任，在華爾街的貪婪下蕩然無存。信託責任才是資本主義的靈魂，當中介機構一旦缺乏信託責任的下場就是整個鏈條被污染，只要借款人還不起債，銀行債券就是差 了，銀行把差的債權賣給房利美，他們又發行債券賣給大眾，會使得房利美還不起債。因此，造成破產現象。

現在美國政府在做什麼呢， 直接進來救助房利美的銀行，他們基本上都是受害者，直接拿錢幫他們付利息，否則後果不堪設想，各位聽懂了嗎？所以次貸危機的真正原因來自信託責任的破產。 你們千萬不要小看這次危機，因為除了次貸危機以外我發現美國還有萬億的次次債，比如說賣熱狗的、毒品的，這些人他們也可以買房子，這些人叫做次次貸也可以 透過無聊的中介機構偽造一大堆的財務報表賣給銀行，銀行賣給房利美，這個是做爆炸呢？兩年以後，所以美國政府透過7千億的目的就是修補這個次次貸帶來的污 染，解救房利美。

但是各位請注意，這個影響太大了因為幾萬億出去的，包括美國的AIG就是美國的國際保險公司，這個影響已經是危 及全世界，而且更可怕的是這麼多年來，為什麼中國的經濟成長這麼健康？為什麼中國這麼嚴重的產能過剩，雖然是犧牲了環境、資源、勞動者的情況下，大量的產 能過剩為什麼還能存在，為什麼經濟不崩潰，原因是以美國為首的西方經濟他們負債消化這些產品，也就是高度的負債，所有的美國人都在借錢，美國公司美國政府 都在借錢，然後大量印發鈔票，購買我們中國出口製造業的產品。只要美國這鏈條一斷裂，美國人不再購買產品以後，中國過剩的產能危機立刻爆炸，為什麼沒有爆 炸呢？就是美國人不斷借款，購買我們的產品。

但是，不斷地借款不斷借款沒有關係，只要你的借款的品質是好的就沒有問題，比如像以 前信用良好的借款者借款沒有問題，問題是今天鏈條被污染了，所以高負債的情況下，一個被污染的鏈條，立刻產生重大危機，你們聽我講到這裡，就應該要干什 麼？如果這個負債的鏈條，防火牆擋不住的話，下一步結果是什麼？你想想，也就是美國賴以生存的、以負債為主的大量購買中國產品的做法將立刻破產。好了，如 果美國人不再購買我們的產品，我們這麼多的產能過剩怎麼辦？請你們在座的各位來賓你們來回答我一下，我們的消費只有30%，我們根本買不起，我們買不了這麼多的產品，只要美國人因為經濟危機不買的話，我們生產過剩的現象立刻爆炸。

我在這個時刻我根本就不想講粉飾太平，我也 不想取悅領導，因為我是真正愛國的，只有把這句話講清楚。（掌聲）只有盡早告訴政府它才能有英明對策，來賓們，你們都聽懂了嗎？中國產能過剩的問題，因為全球的高負債得到的緩解，他們買了我們的產品。只要我前面講的防火牆一旦破裂，老百姓的信心一旦喪失，不再以負債的方式購買了，那麼我們所面臨的是企業的 大量倒閉，我都不敢想。這一刻我比誰都緊張，我一直觀察美國政府能不能成功救市，因為美國政府一旦失敗你可不要做地上官，你可不要嘲笑美國政府部門，我們 中國將付出慘重的代價。由於我看得比誰都早，看得比誰都明白，我到兩點才睡，不斷打電話到美國詢問最新的情況是怎樣？我得到的都是最新的訊息。不過告訴各 位，我已經有了一些最新的訊息。我今天發現，美國的援助力不夠，七千億可能不夠，你知道七千億是什麼概念嗎？美國老百姓每一個人為此付出了接近3千美元。 可是我認為，還是不夠的。所以上週，美國股市跌了20%多，這是從包括1929年那次股災，同樣大的跌幅。你知道這意味著什麼意義嗎？可能大家沒有這樣的 敏感度，我擔心的是1929年之後的經濟大風波。

我現在希望，英國政府也開始救市，你知道發生什麼事嗎？為什麼救市不成功？而且上個禮拜全世界幾大國家聯合行動救市，同時注資，同時降低利率，各位記得嗎，可是最後結果是失敗的，你知道為什麼失敗嗎？因為，每一家金融機構拿到救助款之後，而且是利息非常低的救助款之後，他把錢壓在手裡，都在怕，借給你不還給我怎麼辦？我對銀行沒有什麼信心，所以也不借給銀行，所以政府給我的流動資 金，我壓在銀行裡，既不給企業短期融資也不給銀行，我全部壓在手上，如果銀行都不拆借的話，我們全世界的短期融資怎麼辦？你怎麼買原材料怎麼發工資，你要靠短期融資，銀行如果缺短期債的話，是無法生存的，否則資金會陷入週轉不靈。

目前的現狀是怎樣的？銀行系統雖然接收了政府的救 助，但是由於根本的問題解決不了，大家不敢從事短期借貸，下一步就是美國的製造業、美國的企業、美國的服務業拿不到短期融資而全線崩潰。美國銀行業會由於銀行之間不准拆借、週轉不靈，造成更多的現狀。為什麼這些銀行不借？雖然拿到這麼多錢的救助為什麼不借？因為信心喪失，什麼信心喪失？對於資本主義的信心喪失，我講這句話有點可笑，你千萬不要笑。

最近歐洲政府包括冰島，已經開始把金融機構國有化，為什麼？因為銀行信用已經破產，大 家都不相信銀行，甚至連銀行也不相信銀行，銀行拿到錢也不拆借企業，免得你們拿錢跑了。所以銀行信用本身已經沒有辦法讓系統運作了，因為銀行信用不夠了到 最後逼迫英國政府、歐洲政府以國家力量收購銀行變成我們痛恨的國有企業。你知道為什麼這樣做嗎？因為以國家的信用擔保，我保證還你錢，你只要以國家的信用擔保，這家金融機構一定還錢，別的銀行就會借錢給他，各位聽懂了沒有？在我們民營化的時候，你發現全世界國有化，為什麼國有化，就是重新利用政府的信用， 給這個經濟體系打下長期定數，你們放心的去借吧？政府為你們撐腰，不但為銀行撐腰，把銀行收歸國有，同時由政府印鈔票向企業融資，你把你的票據賣給政府， 政府拿錢買你的短期融資的票據，讓你發行，購買原材料，因此今天整個信用體系，破產的是各國政府出面實行全球的國有化，什麼目的？重新向這個腐敗不堪的金 融機構注入最後一股政府信用。透過政府信用，透過政府的錢直接拆借給銀行，透過政府的錢直接購買企業的短期票據，讓企業拿到短期融資發薪水、買原材料。美 國政府還沒有這樣做。他們看在眼裡，心很急。因為如果你不學習歐洲政府的話，沒有政府信用在裡面，整個金融體系會因信息不足而全面崩潰。

這是今天上午得到的最新消息，我一直在想這個事怎麼講，我講的是最前沿的，美國政府也在考慮要不要把美國金融機構變成國營企業呢，這和美國政府的民營理 念有悖不太願意這樣做，但是如果不這樣做的，你的七千億美救市計畫很難成功，因為大家的信心喪失，我相信你們想問我一句話，你們問我說，朗教授政府信用是 不是最後一步？你們想不想問這句話？對的，這是最後一步了。如果問我下面一句話，如果政府信用也不行呢，完了。那完了，沒有別的辦法了。我都不想演講下去 了。

走到這一步，整個金融體系的問題，會使得各國無力再以負債的方式成長，因此，就不會再以負債的方式購買我們產能過剩所製造的產品，聽懂了嗎？下一步就是什麼呢？所以說中國不可能倖免於難，我也請各位來賓密切注意這幾天的發展，你們要隨時隨地按照我今天告訴你們的思路注意觀察一 下，你會發現今天兩點開始，歐洲各國政府甚至我懷疑美國政府要大量實行全面國有化。否則，無法注入最後一道強心劑。因為資本主義的信心完全崩潰，信用體系完全崩潰。

你看我講到這裡，大家鴉雀無聲了，你們才知道事態的嚴重。竟然還有無聊學者胡說八道說明天會更好，大家放心。是看不懂 呢，還是怎麼回事兒？剛才主持人問我如何解套，我不知道，我沒有這個能力解套，因為我發現美國政府也解不了套，郎咸平什麼東西，還問我：朗教授，我們該做 什麼投資，你瘋了，我昨天早上到今天中午很多企業家問我，我們應該投資什麼行業，我一開始告訴你，你瘋了，我當時講你瘋了，你可能覺得我在開玩笑，我講到 現在這樣說你該理解了吧？

你曉不曉得什麼危機在你面前，全世界各國的政府現在已經擬定了三個方針：第一個方針，就是政府出面協助 各個金融機構的負債問題渡過難關。第二個問題，充足各個金融的資本，如果還不行，第三個，充足國有化，如果還不行有沒有第四個，到這一天，防火牆會正式爆 破，如果國有化解決不了問題，防火牆宣告爆破，我講的工商鏈條多米諾骨牌效應將一發而不可收拾，中國經濟發展靠出口創匯，基本是依靠過剩的產能發展。都聽懂了嗎？

當然了這個事件，未來是怎麼走勢我也無法預測。其實他們也是走一步算一步，以美國為首的西方國家作夢也沒有想到連政府注 入幾千億資金的結果還是無法救市。因為，源自於企業的信念還是過窄，逼迫政府出來用政府力量幫助銀行完成短期拆借，幫助企業完成短期拆借，幫助他們繼續生存下去。現在各國政府正在用政府的力量協助銀行進行短期拆借，利用政府的力量協助企業進行短期融資，以維持一個正常的營運，而不要說發展。

你們聽完我的演講之後，以後再聽到學者有任何樂觀的呼籲你不要聽了，你心裏要做準備，沒有人希望最壞的情況發生，我告訴各位來賓，我第一個做的演講是跟 次貸危機完全無關的中國經濟問題。如果你們已經覺得日子很難過了，那麼我第二個階段的演講將帶來海嘯般的衝擊，我現在隨時隨地密切觀察歐美各國能否有效斬 斷工商鏈條，中國的出口製造業就是工商鏈條的重要環節。

這也是為什麼在第一場演講完成以後，我告訴你們少投資，最少不要投資，減 少負債，準備過冬。而且，像美國的財政部長鮑爾森以及美國的中央銀行行長波蘭克這些都是赫赫有名的人物，像波蘭克這個人是1970年代的博士學者，我是 1980年代畢業的經濟學家，那個時代畢業的學者跟我們這個時代不一樣，哪個時代的學者對於經濟大恐慌本身研究得非常到位，不像我們80年代的學者是非常單純的一批人，迷信市場的人基本上都是這批人，70年代的學家有非常強的政府道德責任感，當時波蘭克也就是美國中央銀行的主席，他的博士論文就是1929 年經濟大恐慌，他說當時美國之所以發生經濟大恐慌就是因為沒有設立防火牆。

中國的企業、中國的製造業，在大海嘯沒有衝擊之前為什麼這樣的不抗壓，各位想想？所以我前面說了，第一，匯率的上升，第二成本的上升，第三勞動合同法，第四宏觀調控，這四件事情和我現在講的第五件事情相比它 們的力量是非常小的，也就是在匯率、成本、勞合同法以及宏觀調控的衝擊下，我國製造業如此不抗壓，為什麼？這四項衝擊遠遠比不上我剛才講的大海嘯。就算這四項小衝擊，我們的製造業也抗不住，30%的企業倒閉，甚至到了年底有可能超過50%，我希望不會，政府應該出來救企業，我誠懇地希望不會到50%，但是 請問這四項衝擊為什麼我們企業抗不住？因為，我們和歐美各國的企業相比，我們有一個天生的缺陷，那就是我們引以為傲的製造業大國誤導了我們的政府部門，你真的以為我們是製造業大國嗎？你在媒體上所看到的都是什麼樣的？都是錯的，你真的這樣認為嗎？真正的製造業大國是美國，才不是中國呢，我們是自己感覺良好。那麼我們中國製造業目前在什麼環境之下呢？我給你講一句最形象的話，中國經濟發展到最後中國取得了GDP，美國取得了利潤，也就是說我們製造業的格局就是創造的GDP，最後的利潤全部被美國席捲，這句話什麼意思，為什麼我們這麼不抗壓，因為我們的製造業不但破壞環境、浪費資源，而且是整條產業鏈中價值最低的過程。

我以芭比娃娃為例，我們廣東東莞所生產的芭比娃娃賣到美國是9.9美元一個，接近10美元，請問10美元減掉1美元的9美元是如何創造出來的？那就是美國企業的靈魂，它透過6大塊所創造出來，包括產品設計、原料採購、倉儲運輸、定單處理、批發經營、終端零售，創造出了9美元的產值，6大塊加上中國一塊的製造，叫做六加一的整個流程就是產業鏈，我們這麼多年的經濟成長，我們取得了整條產業鏈的「一」，而歐美各國掌控了整條產業鏈的「六」，這個價值是怎麼回事兒？我們的製造業者在破壞環境、浪費資源、剝削勞工的基礎上，我們每創造出一百萬美元的產值，我們同時替美國創造出 九百萬美元的產值，我們辛辛苦苦創造出一億美國的產值，我們同時替美國創造出9億美元的產值。因此，中國越製造，美國越富裕，美國席捲了90%的價值。

那麼這一種生產模式叫做國際分工。而中國被分到了最差的一項，破壞環境、浪費資源、剝削勞工。我們現在常常以1.8萬億感到揚揚得 意，你曉不曉得我們怎樣創造出這樣的成績？我們掌控著10%的價值，我們創造出1.8萬億美元的外匯，也就是1.8萬億除以10%等於18萬億，也就是我 們出口製造業替全世界創造出18萬億的產值，我們只分到了1.8，其他的都是歐美的，你知道18萬億是什麼概念呢？那就是在座的各位來賓和全中國的工人 80年所加起來的工資的總和，這就是18萬億被國際分工席捲。

所以我常講，今天西方帝國主義對中國的掠奪和19世紀免費掠奪非洲 差不多，當時非洲是0%，現在中國拿10%，在我看來沒有什麼差別，至少非洲沒有環境污染等的問題，我們的10%伴隨著污染環境，浪費的資源以及被剝削的 勞工，由於你是處在產業鏈的最底端。因此你特別抗壓，因為真正掌控定價權的是整個產業鏈的六，一是不掌控定價權，所以你能不能想像，歐美各國尤其是以美國 為首的歐美國家，不但席捲的90%的利益，而且掌控著我們的定價權，我們不掌控。這就是為什麼，創造了匯率，成本、勞動合同法以及宏觀調控之後我們的企業 必須全力承擔這些成本，因為我們不掌控定價權，我們無法提升售價，各位都懂了嗎？這就是為什麼我說的投資營銷環境急速惡化，因為你不掌控定價權。

到最後的結果，大家不想幹了，不想幹的結果就像你們一樣炒股去了，還被套牢了，想想這都是錯的，你看，美國，掌控著定價權，透過6+1的6席捲了90% 的產值，這種情況，他們竟然發生了次貸危機，你能不能想像他們的防火牆一旦破裂以後，洪水將席捲90%的產值，想到了沒有？我前面跟大家講的就是說防火牆 破裂之後會影響到這個行業、這個行業，現在我把這個數字告訴你，美國防火牆破裂的結果衝擊到以美國為首的90%的產值。然後再衝擊到中國的10%的產值。

我就是把第二段演講的前半段全部給你量化。因此，美國、歐洲的做法三步驟：第一保護銀行的債權，第二保護銀行資本金，第三全部國有化，如果能夠斬斷工商鏈條的話，美國所創造的90%才能保存住。如果抗不住的話，全部席捲90%，只要衝擊90%，就同時衝擊我們的10%。所以現在已經 不是一個金融危機的問題了。各位來賓都聽懂了嗎？

那你可能問我了。那樣我們這麼多年的產業政策沒有想到這個嗎？我告訴你沒有。我 們這麼多年的產業政策呼籲企業利用我們的廉價勞動力、呼籲企業品牌升級、呼籲企業產業升級，沒錯吧？我告訴你，都是錯的，因為真正的競爭力來源於6+1的高效整合，我們應該用政府的力量讓我們的企業做成6+1的高效整合才能掌控定價權。只有掌控定價權我們才有生存的機會。

可是目前 我們的製造業是大量的倒閉。那麼請各位來賓想一想。像郎咸平這種水平都會看得明白的事，你們認為美國政府看不明白嗎？你相不相信，美國政府的要員比我聰明得多得多，我已經夠聰明得了，他們比我還聰明，當然你不一定相信，你說朗教授謙虛了，今天這個年頭還能自認為自己不足的人太少了，中國人牛人太多，不知道還不行了，連我這種水平的人我都看得這麼清楚，何況美國。

這位女士說對了大量熱錢進入中國，大量收購中國的製造業，為什麼？中國 的製造業1，美國的產業鏈是6，6不能沒有「1」啊，聽懂了沒有？如果1崩潰的話，「6」也一定會崩潰，「6」一定有「1」做基礎，才能發展，如果我們不生產芭比娃娃賣給美國，它怎麼能創造出6的產值呢？我再一次告訴我們的地方政府你們必須救自己。「1」最重要了。因為我們的「1」正在被大量的收購，我覺 得這位來賓比我聰明，他已經把我結論講的差不多了。

中國進出口總額的55%都是外資，中國高科技出口的87%是外資，中國的汽車高端零配件90%是外資，中國你們吃的糧油85%是外資，中國山東、河北的幾個糧食局已經被外資收購了，知道嗎？中國的養豬的產業鏈某條產業鏈被收購了。 這就是今天你所面臨的格局，你知道這些數據嗎？你可能都不知道，為什麼不知道，因為你們從來不介意，我今天演講的時間特別長，我已經把這些全部講了，我們 就算保有6+1的「1」，而且產值這麼低的而且還是大量被收購的情況下，次貸危機的衝擊還沒有開始。

可是這些現象的原因就是中國的經濟成長是靠著推動GDP所拉動，就是30%的部門透過鋼筋水泥拉動的成長，70%都是過冷的製造業，這種特殊的二元經濟30%過熱，70%過冷。經過 了匯率、成本、勞動合同法以及宏觀調控的衝擊之下，過冷的製造業更冷，所面臨的投資環境更加惡化。而過熱的地方政府過熱，我記得上一次去山西，有的人說你看我們的山西最近發展很好，我說中國的哪個地方發展不好，哪個官員一上任也是搞建設，推動GDP的工程建設，透過30%拉動GDP這就是各級政府做的事。 越這樣做，越多的資源流入過熱的部門，過冷的製造業為什麼這麼不抗壓？原因就是我們已經進入到了一個前所未有的產業鏈的暫停時代。以美國為首的歐美國家控制著整條產業鏈的「6」的，我們在破壞環境、浪費資源、剝削勞動的基礎上我們創造的「1」，更嚴重的是這樣使得我國的製造業產生嚴重的生產過剩現象，而這 個生產過剩現象透過美國這麼多年的負債增長的形勢全部被它吸收了，所以我們看起來是表面的繁榮，我們這麼多的產品好像是更富裕了，那個製造，你已經跟次貸 危機牢牢掛鉤了，因為購買你產品的原因就是負債，我們是靠美國的負債支撐起我們的出口製造業使得我們過剩的產能透過美國消化掉，但是美國的次貸危機使得美 國高負債的時代即將終結，你可以相信我。未來一定是負債比例大幅降低，因此對於中國產品的需求必定大幅降低，所以中國產能過剩的現實情況將會曝露無疑，這 個時刻就是次貸危機防火牆爆炸的時候，不但衝擊了美國所能夠掌控的90%的產值，同時衝擊到中國只有10%的產值的過剩的出口製造業，產能過剩的製造業。

下一步是什麼呢？我也不想講了，因為你已經聽懂了多米諾骨牌效應，下一步是什麼呢？再下一步是什麼呢？會形成一個惡性循環。大家怎麼都不吭氣了，其實你們今天不應該來聽我的演講，不聽的時候，模模糊糊過得挺好的，國家有吃有喝的，過得挺好的，一旦聽懂以後再也睡不著了，相不相信我，你們每天晚上今天晚上都會看鳳凰衛視，看美國的次貸危機，國有化會不會成功，一旦失敗，朗教授告訴我們的最後一招，一旦國有化失敗全盤崩潰，回去不要老是看 《漢武大帝》什麼的連續劇了，回去看看美國的國有化會不會成功。

現場提問部分待續

(文章僅代表作者個人立場和觀點)