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匯豐銀行:中國放款對GDP的比重較亞洲金融風暴前的泰國還要高

 2004-02-24 18:27 桌面版 简体 打賞 0
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大紀元2月24日發表《中國經濟 金玉其外敗絮其中》一文,文章說,匯豐銀行的研究指出,中國去年固定投資佔國內生產毛額(GDP)高達百分之四十七,而放款對GDP的比重較亞洲金融風暴前的泰國還要高。

文章說,前不久,中國國家統計局公布其二○○三年經濟統計數據,其中幾項重要的數字都很可觀:經濟成長率高達百分之九點一、工業生產增加值成長率百分之十六點五、進出口貿易總值增長百分之卅七點一、實際利用外資也持續呈現成長、外匯存底累積至四千零卅二億美元。以一般世俗眼光評斷,這樣的表現頗為炫人,但進一步觀察其內涵,盲點就浮現出來。就百分之九點一的成長率言,它的主要貢獻因素有二:一是固定資產投資的大幅增加,二是出口貿易的擴張。

關於出口的擴張,在進口沒有相對幅度增加下,貿易出超就出現,進而使外匯存底再增加。中國的外匯存底已高居世界第二,一般人或許以為這是好事,其實「過量」的話將引起諸多弊端,所謂的「游資氾濫」之禍害,要麼造成通貨膨脹,要麼促成資產炒作、股市和房地產等等狂飆。

此外,一旦人民幣升值,出口價格立即上漲,再加上中國勞工不願再接受當前低薪資,中國產品的出口競爭力勢將重創,中國的經濟成長率將下滑,無怪乎各家外國預測機構都不約而同調低中國未來的經濟成長率。

至於固定資產投資的增長,在自由經濟體制社會是一件明天會更好的消息,但在中國卻不是。如匯豐銀行的研究指出,中國去年固定投資佔國內生產毛額(GDP)高達百分之四十七,而放款對GDP的比重較亞洲金融風暴前的泰國還要高。

文章最後說,中國經濟表面一片繁榮,但「過度投資」的背後,經濟潛力顯被高估,地方政府各自為政的招商計畫對供給再火上加油,而過度投資又使能源、原料嚴重短缺,供需失調的結果也將使經濟降溫。中國的金融體系脆弱,逾放比例特高,一旦人民幣升值、經濟放緩、壞帳出籠,經濟體系連鎖性風險也就難免,崩盤或許不是危言聳聽!

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