蔡霞谈中国股市危局：经济困局已到临界点(图)
2024年7月9日，北京证券交易所(ADEK BERRY/AFP via Getty Images)
【看中国2024年10月22日讯】（看中国记者尹华报导）中国股市近期上演过山车，尽管财政部长表示准备大幅增加国债发行量，以支持地方政府、为低收入家庭提供补贴，支持房地产市场，补充国有银行资本等，但分析人士认为没有迹象政府会拿出大规模财政刺激，因而无法恢复市场信心。前中央党校蔡霞分析了中国股市背后政策操控的真相，并进一步探讨中国经济即将面临的危机。
政策操控的股市：从“市场经济”到“政策经济”
蔡霞在《美国之音-蔡霞有话说》节目中开门见山指出，中国股市不同于世界其他主要经济体，西方国家的股市根据企业表现、投资者信心和经济状况出现波动，而中国股市的波动则完全由政府的政策所驱动。她提到，中国股市有时被称为“猴市”——它并不是根据市场的自然规律发展，而是随政策变化而起伏。
在市场经济体中，股市的上涨和下跌与经济的基本面紧密相连，但中国股市则不然。蔡霞指出，习近平执政以来，股市更多地成为政府通过政策工具操控经济的场所。这意味着股市的波动不再依赖企业盈利或经济的真实状况，而更多取决于政府的货币政策、财政政策和监管规则的变化。股市的背后是中国政府对经济的强力干预，而这种干预扭曲了市场的正常运行机制。
习近平的政策调整对股市的影响尤为显著。蔡霞指出，在习近平的第一个五年任期内，尽管反腐行动打击了部分政敌并加强了自身权力，但在胡温时代积累的经济红利尚未耗尽，经济尚能保持相对稳定。然而，从2017年开始，习近平改变了经济优先的政策，转而强调政治安全，将“国进民退”作为主要策略。这一系列政策直接打压了民营经济，尤其是网络科技和创新行业，导致市场信心大幅下滑。
这一变化使得中国的股市波动剧烈。蔡霞分析认为，这不仅是市场经济力量的自然反应，更是对政府政策不确定性和高压治理的反映。通过压制民营经济、推动国有企业占据更大市场份额，习近平的政策正在逐步削弱中国经济的长期增长潜力。这种政策的直接后果体现在股市的剧烈波动上，股市成为了政府掩盖经济问题和维持表面繁荣的重要工具。
官民博弈：股市背后的利益争夺
股市的剧烈波动不仅反映了政策的变动，也揭示了中国政府与民众之间的复杂博弈。蔡霞分析指出，政府通过股市操控试图稳定经济，并吸引资金进入市场，但这一策略的背后是对民间财富的重新分配。在2024年年初，政府发现经济形势严重恶化，于是通过央行放水、降息等手段刺激股市上涨，试图短期内提振市场信心。
然而，蔡霞指出，这一策略并非真正为了提振民生经济，而是为了维持政权的表面繁荣。她解释说，股市的上涨并非市场力量的结果，而是政策驱动的短期效应。蔡霞认为，习近平政府试图通过股市转移风险，将经济危机的负担转嫁给普通民众，而这种博弈最终的受害者将是普通投资者。
蔡霞特别指出，在股市博弈中，外资、私募基金和公募基金等不同的市场参与者反应各异。2024年9月24日央行宣布降息放水的消息传出后，股市短期内大幅上涨，外资纷纷入场，试图从短期的政策红利中获利。然而，外资的快速撤离也使市场再次陷入动荡，民间投资者特别是散户成为最终的受害者。蔡霞解释，这种官民博弈显示出政府试图通过股市操控掩盖经济问题，而民众则试图通过短期投机获取收益，最终形成了一场金融赌博。
特别值得注意的是，蔡霞提到新股民的疯狂涌入使得股市波动更加剧烈。许多新股民由于对市场缺乏了解，甚至借贷炒股，期望从股市波动中获取高额回报。然而，这种高风险的行为最终使许多普通民众深陷亏损之中，成为政策操控下的受害者。蔡霞指出，这种现象不仅反映了股市的高风险性，也揭示出金融体系的不稳定性和民众对未来经济形势的深深忧虑。
与此同时，蔡霞提到，政府通过降低存款利率，试图引导民间资金进入股市。这种做法本质上是为了刺激投资并缓解财政压力，但蔡霞警告，这种短期的政策调整无法解决根本性问题，反而可能加剧经济的长期风险。她认为，政府并没有采取有效措施来恢复经济活力，而是通过股市转移民间财富来掩盖经济问题的深度。
中国经济的深层危机与未来展望
蔡霞认为，股市的剧烈波动和政府的政策操控只是中国经济深层危机的冰山一角。她指出，习近平政府的经济政策已经陷入困境，无法通过短期的货币政策和股市刺激来解决结构性问题。她强调，过去几十年中国经济的快速增长主要依赖于改革开放带来的市场化红利和国际资本的流入，但这些红利如今已经耗尽，习近平政府没有有效的应对策略。
蔡霞进一步分析了中国政府对私营经济的打压，尤其是对企业家和创新企业的迫害。她提到，如孙大午等著名的私营企业家被政府任意关押，导致民营企业家普遍对未来感到恐惧和不安。蔡霞认为，政府的这一系列打压行为严重削弱了中国经济的创新能力和活力，而要恢复经济，必须释放这些企业家，重新激发私营经济的活力。
然而，蔡霞警告，习近平政府目前的重点依然是维护政治安全和权力稳定，而非关注经济改革。她指出，习近平的“新兴生产力”政策，重点放在军事、科技和国防工业，而忽视了民生经济。这种政策取向不仅无法恢复经济增长，还可能导致更严重的社会和经济危机。
蔡霞特别提到股市暴涨暴跌背后的根本原因。她认为，股市的剧烈波动不仅反映了经济的不稳定，还预示着更大的政治和社会危机即将到来。“上帝若要让其灭亡，必先让其疯狂。”她认为，习近平政府在经济上的疯狂政策，特别是对股市的操控，只会加剧经济和社会的不稳定。
蔡霞还警告，货币政策的无序调整将对中国经济造成更大伤害。她提到，政府通过央行购债、增加货币供应的方式试图填补财政漏洞，这种做法无异于“饮鸩止渴”。蔡霞认为，过度印钞和滥发国债将导致人民币的贬值和通货膨胀，而最终的结果将是经济崩溃和社会动荡。
在展望未来时，蔡霞指出，习近平政府的经济政策已经陷入死胡同，短期内很难看到明显的好转。她强调，要真正恢复经济活力，必须进行深层次的结构性改革，重振民营经济，提升市场信心，放宽对企业的管制。然而，蔡霞对习近平是否会采取这些措施表示怀疑。她认为，习近平更有可能继续加强政治控制，试图通过压制反对声音、维护权力稳定来应对危机。
透过蔡霞的分析，我们看到了中国股市背后的复杂政治经济逻辑。她揭示了政府通过政策操控股市，试图维持表面繁荣并掩盖深层经济问题的真相。然而，这种政策操控注定是不可持续的。随着中国经济的持续下滑和国际环境的日益紧张，股市的剧烈波动只是未来更大危机的冰山一角。蔡霞的警告令人深思，中国的经济困局已经走到了一个危险的临界点，未来的动荡或将不可避免。