【看中国2024年4月8日讯】根据中国央行最近公布的数据显示，今年前两个月，中国人民币贷款增加6.37万亿元，创同期历史次高。
与此同时，今年前两个月的人民币存款增加6.44万亿元，多于同期新增的人民币贷款。其中，住户存款增加5.73万亿元，占比近89%，2月份住户存款新增3.2万亿元，创2023年2月以来的新高。今年前两个月的住户存款增加了5.73万亿元，根据过往的数据推算下来，中国家庭存款余额已经首次冲破140万亿元，作为对比，去年中国的GDP总量也只有126万亿元。
那么，家庭存款总额140万亿，是一个什么概念？
大家都知道，中国地域之间的经济发展高度不均衡，一线城市第三产业占比可以和发达国家相比，但在更偏远的乡村、县城，人均GDP只有几千元。
中国官方的数据是总人口在14亿，这140万亿的家庭存款，就算平均到每个人头上，那就是人均存款十万元的巨资。这也足以看出今天人们对储蓄这件事的偏执。
储蓄一直都是国人的习惯，不是从今天才开始的。但从数据来看，可以非常清晰地看到，家庭存款总额自2020年以来，也就是新冠病毒以来，这个数字的增长非常迅猛，以至于到了夸张的地步。今年2月份，中国住户存款新增3.2万亿元，这就相当于平均一天，就有1100亿被存进了银行里。
过去，人们的储蓄意愿也很强，但从未有今天这般强烈的储蓄意愿，更关键的是，明明三年新冠疫情之下，普通人对于赚钱的认知是更难了，但储蓄不减反增，这说明了什么？
这说明分化更大了。分别可以对应两大痛苦：一个是有钱人钱没花，存起来了；一个是没钱人还是没钱，甚至负债累累。
存这么多钱，拿来干嘛呢？
当然是以备不时之需。过去提到储蓄率高，总是会说养老和医疗问题，一个是意外，一个是长期性的难题，在这两个因素之下，导致了中国居民普遍的储蓄率高。尤其是三年疫情期间所发生的一系列人间惨剧，加剧了人们对这两个突出问题的担忧。如果没有足够的储蓄，谁能保证疫情期间频发的这些人间惨剧里的主角就不是自己呢？
除此之外，还有一个隐性答案，可能就藏在宏观经济中。在经济高速增长的时代，人们存钱是为了应对自己的养老、家庭的医疗问题；而在一个经济增长放缓的时代里，人们存钱可能更多是为了应对经济风险。
更通俗的说，是一个庞大群体里的极少数人所需要应对的经济风险；对更多普通人来说，面对一场可能到来的危机，你除了被动等待之外，几乎什么也做不了。
但对富裕群体来说，这是一个不一样的概念。招商银行曾发布过类似的财报，很好的说明了财富是如何分化并向少数人集中的。在2018年的数据中，招商银行万分之六的个人客户，占据了该行受托资产（个人）的30%。
招行个人客户分为三档：资产超过1000万元以上的私人银行客户、资产超过50万元以上的金葵花客户，以及剩余的其他客户，他们也被统称为零售客户。截止2018年末，招行零售客户达1.2亿户，总资产6.8万亿元。其中私人银行、金葵花以及其他客户数量分别为7.29万户、236.26万户和1.2亿户，所对应的财富资产规模为2.03万亿元、5.5万亿元和1.29万亿元。
这是个典型的财富分布金字塔，塔顶的0.058%的人占据30%的财富，人均2800万元；1.88%占据81%的财富，人均233.1万元；底部的98.12%的人占据19%的财富，人均只有1.05万元。
这个财富金字塔，也能够解释中国140万亿的家庭存款中，到底是如何构成的。
过去我们说二八分化，说的是20%的人掌握80%的财富，现在来看，应该是2%的人掌握着80%的财富，剩下的98%的人，掌握着20%的财富。
这是新时代的二八分化。而风险，就在其中。
中国的房价在过去的20年里时间里飙升了315%，部分城市的房价飙升幅度更大也更快，住房也因此被普通投资者视为最快、最安全的致富方式。房子在过去成了击鼓传花式的消费品，全民参与其中，又准备随时脱手，房地产价值和居民存量债务螺旋式升高，也引发了关于地产泡沫的讨论。
到了今天，脱手的人越来越多，许多城市的二手房挂牌量都创新高，但买房的人却并不多，房子有价无市，一旦卖不出去，就相当于赔在手里的投资。而在中国居民净资产构成里，超过七成都是房地产，其余才是现金。由此而来的，就是中国140万亿的家庭存款，看起来是一笔非常庞大且雄厚的资金，但如果把房地产的七成资产价格算进去呢？那这140万亿存款，根本算不得什么。
一旦房价下跌，那2%的人掌握着80%的财富，他们无疑是安全的，但剩下98%的人掌握的20%的财富，可能就要沦为陪衬，成为房价下跌的陪葬品。
现金为王，无疑是一个明智的选择。在越来越多的富裕群体选择把钱存在银行，而不是拿去投资的行为下，是怎样的动机驱使他们做出这一行为的？
富裕群体买房是投资行为，普通家庭贷款三十年买房，遇到宏观经济不确定性，那是自杀行为，房价一旦下跌，资产无法脱手又卖不出去，你欠银行的房贷还要一分不少，在这样的情况下，大部分普通家庭，将会彻底为债务打工，成为债务的奴隶。
这是风险。
而富裕群体把钱放在银行里存起来，也不愿意拿去投资创业，大概率还是宏观环境不景气。
中国居民的投资渠道其实非常有限，对那些堪称人精一般的高净值群体来说，这就更为明显，受制于一直以来的账户管制（外汇），中国居民投资渠道单一，在股市低迷、P2P崩盘、债券市场不发达的情况下，人们来回投资几次，最后可能还是重新投资房地产。
但如今，唯一能投的房地产也要哑火了，对那些人精一般的高净值群体来说，他们手中握有大量的现金，但却无处可去，只能变成银行里不流动的资本，为经济增长提供了很好的拖累。普通人在看不清宏观经济环境的情况下，可能迫切想要创业自己做老板，不再受制于人，不再打工，可苦于没钱，没有资金。
富裕群体有钱，2%的人掌握着80%的财富，但由于对环境有清晰的认知，因此也更愿意在投资环境不好的时候，宁愿让钱躺在银行里，也不出去亏损。
这就造成了，民间投资持续疲软，普通人缺乏投资拉动的就业机会，市场失去增长空间，消费增长也后劲乏力。这成了一个负循环。
尽管一些家庭背负三十年的房贷，但大多数家庭也就一套刚需房，在经济问题来临之后，高净值的富裕群体损失往往更大，普通人资产少、财富少，损失自然也更小。因此，历史上每一次经济危机，所带来的财富洗牌效应，都是非常突出的。
根据加州大学伯克利分校经济学教授祖克曼2019年发布的论文显示，美国2017年0.1%的人占了20%的财富，1%的人占据超过40%的财富，这个水平差不多回到了1929年美国大萧条之前，当时美国贫富差距达到历史峰值，0.1%的人拥有25%的财富，10%的人则占有84%的财富。
贫富差距为什么会对一个经济体造成周期性伤害？
从消费的角度来看，以我们自己为例，一个人可能拥有亿万资产，但他的消费能力其实是非常有限的，了不起五台跑车，一天喝三瓶红酒，抽两包香烟，尽管他很有钱，但要想花光这些钱，且是在理性的情况下，那么他的难度不亚于电影《西虹市首富》里的沈腾。因此，当贫穷的大多数占据一个社会的主体时，每当经济有所波动，大多数人的消费就会趋于理性，保守。届时，少数富裕群体不管如何消费，都很难补上供给过剩的缺口。
这也是为什么要壮大中产的原因，只有橄榄型社会，才能够最大化让供需达到一个纳什均衡。
根据招行的数据，中国金字塔顶的0.058%的人占据着30%的财富，这个比例已然超过了以贫富分化著称的美国，这也加剧了一个经济体的挑战和风险。
过去家庭存款增加，在一个高速增长的时代里，主因是医疗和未来的养老；但现在，在这个现金为王的时代里，存款增加更多是为风险对冲做准备。
但我们是否能够对冲、以及能否承受得住这种风险对冲，眼下来看，一切都还没有确切的答案。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
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