银行业巨头硅谷银行（SVB）因资产负债表崩塌+1天的流动性挤兑而瞬间破产
（图片来源：Justin Sullivan/Getty Images）
【看中国2023年3月13日讯】著名的硅谷银行(Silicon Valley Bank,下文简称“SVB”)，被宣布破产了。
这可不是一家一般的银行。
SVB成立于1983年，其总部位于加利福尼亚州圣克拉拉，扎根美国的科技生态系统，被市场称之为“创新经济的金融合作伙伴”，为美国近一半风险投资技术和生命科学公司提供银行业服务。SVB专注于服务PE/VC和初创企业的融资需求，同时也衍生出自己的私人银行、股权投资和投行业务——相比传统的银行业，公司主营业务具有高成长性、高盈利的特征，ROE水平长期高于传统商业银行。
截至2022年12月31日，SVB拥有约2090亿美元资产，在美国银行业排名第16位，账下存户储蓄规模达1754亿美元，特别是其支持科技创新型企业的业务模式，正在被众多中国的银行机构学习和效仿。
更进一步，就在硅谷，50%的美国风投所支持的初创公司都在SVB有存款。而就SVB来说，有97%的存款账户，超过了FDIC的保险限额（25万美元）。从这个意义上说，SVB破产，就是有多达50%的风投支持的初创公司将处于危机模式，无法提取现金，还有无数在SVB存款的个人账户，也会在本周一就发现，他们超过25万美元的所有存款，都有可能会一夜归零……
当SVB破产时，这些科技公司发不出来工资，付不了房租，是很正常的事情。
就在美国时间3月9日，SVB曾宣布了大规模的债券出售和再融资计划：1）出售210亿美元债券投资，立即重新配置到短期债券上，以提升资产敏感度，但是这笔出售，预计会对其造成18亿美元的税后亏损；2）将定期借款规模，由2022年末150亿美元增加至300亿美元，以锁定融资成本以及为公司提供更加稳定的流动性支持；3）股权再融资22.5亿美元，以应对亏损并为银行提供流动性支持，其中包括17.5亿美元的普通股和5亿美元的优先股。
然而，市场并不认可SVB的再融资方案，当日SVB股价暴跌60%，这也意味着，其依赖股权融资的计划成为泡影。
更有意思的是，就在3月7日，SVB刚刚官宣：“很荣幸连续五年登上福布斯年度美国最佳银行榜单”。这份3月6日才刚刚发布的榜单之上，SVB排名第20位。
3月6日福布斯发布2023年美国最佳银行榜单，总资产2130亿美元（$213 B）的硅谷银行（SVB）位列第20名
（网络截图）
某种程度上可以认为，截止到3月9日债券出售和再融资方案提出之前，SVB都是美国最佳银行之一，其稳健的经营甚至帮助该公司渡过了2008年的全球金融危机、2020年的疫情危机……
就在3月9日SVB股票暴跌之前，包括SVB的自己人在内，没有一个人能够想到，银行会在2天之后就被挤兑到宣布破产……
2022年年底，SVB总资产约为2090亿美元，存款总额约为1754亿美元，而到3月8日结束，客户提取的存款达到了420亿美元之多。监管机构表示，到当天收盘时，SVB的现金余额为-9.58亿美元，而且未能从其他渠道搜罗到足够的抵押品。
就这样，一天之内，SVB的流动性被彻底抽干并变为负值。根据这种情况，加州金融保护和创新部（DFPI）3月10日宣布关闭SVB，并任命联邦存款保险公司（FDIC）为破产管理人。
简单总结一下这个过程：美联储加息→国债和MBS的市场价值大幅度下跌+科技公司现金消耗加剧→SVB的资产端急剧缩水+负债端支出维持，流动性下降→SVB壮士断腕，宣布出售债券+股权再融资方案，市场传闻发酵→大量科技公司资金出逃，演绎48小时挤兑危机→SVB流动性耗尽，被宣布破产。
就这样，一起如教科书般经典的、资产负债表崩塌到银行挤兑危机的案例，就这么着在众目睽睽之下上演了，SVB不幸成为了2023年美国第一家在FDIC倒闭的投保银行机构，这也是美国历史上第二大银行倒闭案。
由于事态紧急，有媒体报道称，美联储也对此迅速做出了反应，将于3月13日周一上午紧急召开理事会非公开会议讨论应对方案。至于美国金融市场周一将作何反应，让我们拭目以待。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
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