銀行業巨頭矽谷銀行（SVB）因資產負債表崩塌+1天的流動性擠兌而瞬間破產
（圖片來源：Justin Sullivan/Getty Images）
【看中國2023年3月13日訊】著名的矽谷銀行(Silicon Valley Bank,下文簡稱「SVB」)，被宣布破產了。
這可不是一家一般的銀行。
SVB成立於1983年，其總部位於加利福尼亞州聖克拉拉，扎根美國的科技生態系統，被市場稱之為「創新經濟的金融合作夥伴」，為美國近一半風險投資技術和生命科學公司提供銀行業服務。SVB專注於服務PE/VC和初創企業的融資需求，同時也衍生出自己的私人銀行、股權投資和投行業務——相比傳統的銀行業，公司主營業務具有高成長性、高盈利的特徵，ROE水平長期高於傳統商業銀行。
截至2022年12月31日，SVB擁有約2090億美元資產，在美國銀行業排名第16位，賬下存戶儲蓄規模達1754億美元，特別是其支持科技創新型企業的業務模式，正在被眾多中國的銀行機構學習和效仿。
更進一步，就在矽谷，50%的美國風投所支持的初創公司都在SVB有存款。而就SVB來說，有97%的存款賬戶，超過了FDIC的保險限額（25萬美元）。從這個意義上說，SVB破產，就是有多達50%的風投支持的初創公司將處於危機模式，無法提取現金，還有無數在SVB存款的個人賬戶，也會在本週一就發現，他們超過25萬美元的所有存款，都有可能會一夜歸零……
當SVB破產時，這些科技公司發不出來工資，付不了房租，是很正常的事情。
就在美國時間3月9日，SVB曾宣布了大規模的債券出售和再融資計畫：1）出售210億美元債券投資，立即重新配置到短期債券上，以提升資產敏感度，但是這筆出售，預計會對其造成18億美元的稅後虧損；2）將定期借款規模，由2022年末150億美元增加至300億美元，以鎖定融資成本以及為公司提供更加穩定的流動性支持；3）股權再融資22.5億美元，以應對虧損並為銀行提供流動性支持，其中包括17.5億美元的普通股和5億美元的優先股。
然而，市場並不認可SVB的再融資方案，當日SVB股價暴跌60%，這也意味著，其依賴股權融資的計畫成為泡影。
更有意思的是，就在3月7日，SVB剛剛官宣：「很榮幸連續五年登上福布斯年度美國最佳銀行榜單」。這份3月6日才剛剛發布的榜單之上，SVB排名第20位。
3月6日福布斯發布2023年美國最佳銀行榜單，總資產2130億美元（$213 B）的矽谷銀行（SVB）位列第20名
（網路截圖）
某種程度上可以認為，截止到3月9日債券出售和再融資方案提出之前，SVB都是美國最佳銀行之一，其穩健的經營甚至幫助該公司渡過了2008年的全球金融危機、2020年的疫情危機……
就在3月9日SVB股票暴跌之前，包括SVB的自己人在內，沒有一個人能夠想到，銀行會在2天之後就被擠兌到宣布破產……
2022年年底，SVB總資產約為2090億美元，存款總額約為1754億美元，而到3月8日結束，客戶提取的存款達到了420億美元之多。監管機構表示，到當天收盤時，SVB的現金餘額為-9.58億美元，而且未能從其他渠道蒐羅到足夠的抵押品。
就這樣，一天之內，SVB的流動性被徹底抽乾並變為負值。根據這種情況，加州金融保護和創新部（DFPI）3月10日宣布關閉SVB，並任命聯邦存款保險公司（FDIC）為破產管理人。
簡單總結一下這個過程：美聯儲加息→國債和MBS的市場價值大幅度下跌+科技公司現金消耗加劇→SVB的資產端急劇縮水+負債端支出維持，流動性下降→SVB壯士斷腕，宣布出售債券+股權再融資方案，市場傳聞發酵→大量科技公司資金出逃，演繹48小時擠兌危機→SVB流動性耗盡，被宣布破產。
就這樣，一起如教科書般經典的、資產負債表崩塌到銀行擠兌危機的案例，就這麼著在眾目睽睽之下上演了，SVB不幸成為了2023年美國第一家在FDIC倒閉的投保銀行機構，這也是美國歷史上第二大銀行倒閉案。
由於事態緊急，有媒體報導稱，美聯儲也對此迅速做出了反應，將於3月13日週一上午緊急召開理事會非公開會議討論應對方案。至於美國金融市場週一將作何反應，讓我們拭目以待。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)
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