“曲线救国”？高盛认为美联储应上调通胀目标(图)

如果美联储保持2%的通胀目标不变，经济和市场或将遭受严重破坏。（图片来源: Collection/Gado/Getty Images）

【看中国2022年11月15日讯】（看中国记者程帆编译、综合报导）美联储官员近日表示，尽管上周数据显示10月份通货膨胀压力有所缓解，但美联储仍然需要继续加息以控制通胀。

美国劳工部11月10日公布，10月份核心CPI环比上涨0.3%，为一年来最小环比升幅；CPI同比上涨6.3%，也低于9月份的6.6%。受这一数据提振，金融市场出现反弹，立即受到投资者和决策者的密切关注，作为反映未来通胀走势的风向标。

据《华尔街日报》的报导，美联储理事沃勒（Christopher Waller）13日（周日）在瑞银（UBS）主办的悉尼研讨会上说，如果投资者以为这份报告会促使美联储官员考虑结束加息，他们就误导了这份报告。

他说，“在这个问题上，市场似乎超前了！”“每个人都应该深吸一口气，冷静下来。我们还有很长的路要走。”

达拉斯联邦储备银行总裁洛根（Lorie Logan）10日在休斯敦举行的一场能源会议上称，美联储可能很快会放慢加息速度，但同时警告道，这种放缓不应代表总体政策层面的松动。

通胀以比预期更快的速度下滑，美联储可能减缓加息步伐，但这也引发了许多经济学家更长远的思考：如果美联储执意要达到2%的目标，必将带来巨大的经济风险，因为实际利率的不断上升会使经济遭受破坏、恶化公共财政状况，风险资产也将面临巨大挑战。

高盛在最新研究报告中表示，美联储非常有可能将通胀目标调整到3%甚至更高。并预计，核心PCE（个人消费支出）物价指数将逐步下降，从目前的5.1%降至明年12月的2.9%。

报告指出，在过去几个月，市场一直就美国在2023年的经济前景有很多争议，大多数人认为，想让通胀率快速下降到2%，是不可能实现的。但从维持就业水平或公共债务可持续性的角度来说，将G10集团的通胀目标提高到3-4%的范围可能会更加理想。

高盛分析称，因去全球化、投资不足、关税，以及制裁等因素，全球供给曲线目前已经向右平移，将定义潜在产出的通胀水平的供给曲线鞍点（临界点），从2%移动到了3.5-5%的范围。

事实上，高盛并不是呼吁“美联储需要降低通胀目标”的第一个声音。今年9月，白宫经济顾问委员会前主席福尔曼（Jason Furman）发表文章指出，如果失业率符合美联储联邦公开市场委员会（FOMC）在6月份的预测中值，即失业率上升至4.1%，那么到2025年底，通胀率仍将在4%左右。届时，要使通胀率降至美联储2%的目标，2023年和2024年的平均失业率需要达到6.5%的高水平。

他说，“为了将通胀涨幅降低到2%，美国可能需要容忍6.5%的失业率两年。”

要么政策制定者保持2%的通胀目标不变，但经济和市场将遭受严重破坏；要么提高通胀目标，享受经济的短暂“黄金时代”。

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