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债务危机蔓延:中国千亿制造业巨头破产……(图)

2021-10-27 08:45 作者:财经冷眼 桌面版 正體 13
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全球第二大、亚洲及中国最大的工业铝型材研发制造商辽宁忠旺集团
全球第二大、亚洲及中国最大的工业铝型材研发制造商辽宁忠旺集团(网络图片)

【看中国2021年10月27日讯】现在的中国,不仅是房地产、金融企业出问题,实体企业巨头也开始倒闭了。这意味着危机已经开始向实体企业蔓延,是一个非常危险的信号。

前些天,资产超过千亿的“亚洲铝王”翻船了。10月15日,中国忠旺公告,下属公司辽阳忠旺精制铝业、辽宁忠旺集团出现严重经营困难,经多方努力,已无法依靠自身力量解决当前问题,同时三名独立董事全部辞职。

8月30日至今,中国忠旺港股股票一直处于停牌状态,并迟迟没有披露2021年半年报。停牌前收盘价为1.68港元/股,最新市值91.55亿港元,较2019年7月高点蒸发近300亿港元。

此外,不久前借壳重组计划失败的中国忠旺或许还将面临美国18亿美金的巨额逃税案。若指控罪名成立,中国忠旺实控人、前东北首富刘忠田将面临465年刑期。

中国忠旺实控人刘忠田曾为中国首富,如今身家不到100亿元。他是一位白手起家的传奇人物。1989年,年仅25岁的刘忠田创办合成树脂化工厂并任厂长,又先后创办了辽阳铝制品厂、福田化工、程程塑料等企业。1993年,29岁的刘忠田创办辽宁忠旺有限公司,该公司由辽阳铝制品厂和香港威力旺有限公司共同出资筹建。辽宁忠旺主要生产门窗专用的铝型材等建筑型铝材,得益于彼时房地产行业的快速升温,公司业绩突飞猛进,2001年年营收就超过了一个亿。2001年,美国铝业公司曾开出4.5亿元人民币想收购辽宁忠旺。

2002年,刘忠田改换赛道,杀入工业型铝材市场。彼时,国内这片市场尚属一片空白,工业、交通等领域用到的特大型铝合金型材全部依赖进口。为了这次转型,刘忠田先后投入了20多亿元,几乎所有流动资金都砸在了厂房建设和设备定制上。

这次豪赌获得了可观的回报。据报道,2004年底铁道部指定忠旺为制造火车车厢的铝型材供应商之一。截至2008年上半年,忠旺集团实现营收112.6亿元,成为当时全球第三大、亚洲第一大的铝型材企。

2009年5月,忠旺集团成功在港交所上市,发行价每股7港元,募资13亿美元,成为当时融资规模最大的IPO。刘忠田以240亿元的身家,一举成为当年的新首富。2014年-2017年,刘忠田连续被福布斯和胡润评为辽宁首富与东北首富,身家一度接近300亿元。近两年来,中国忠旺股价下行,他的身家有所下滑。据2019年的胡润全球富豪榜显示,刘忠田的身家为165亿元,2020年降至120亿元,2021年再度缩水,仅剩80亿元。

现在中国企业的破产,首要原因基本都是资产和债务出问题。

首先是流动性资产的问题。2020年,中国忠旺的应收账款和应收票据为199.4亿元,相比2019年的121.3亿元大幅增长;此外还有200亿元的其他应收款。就是说东西是卖出去了,但很多都是赊账,钱要不回来。流动资产出问题。

其次,是流动性负债的问题。年报显示,在合约负债和租赁负债减少的同时,银行及其他贷款金额却开始暴涨至251.5亿元,同比2019年155亿元,增长96.5亿元。但从银行借了这么多钱,中国忠旺的账上却没钱。2020年中国忠旺的总资产超过1200亿元,但现金及现金等价物只有3.63亿元,2019年这一数字为9.16亿元,而2018年则高达150亿元,三年内,账面现金急剧减少,差距巨大。

从账面数据来看,中国忠旺至少面对三大财务问题。如何在销售大幅下滑的情况下,增加大量的应收账款?银行贷款为何突然增加,钱都用去哪里了?为何账面资产已至千亿,现金却少得可怜?

财务风险之外,中国忠旺还面临着不小的司法风险。据美国司法部发布文件,6家与刘忠田有关联的南加州公司,因涉嫌逃避18亿美元税款,在美国被定罪,计划于12月举行量刑听证会。文件指控对忠旺集团以及刘忠田,涉嫌国际洗钱、电汇诈骗、向海关提交虚假及欺诈性文件等24项罪名。如果罪名成立,刘忠田将面临465年刑期。

屋漏偏风连夜雨。业绩之外,中国忠旺不久前想借壳重组的计划也已告吹,就是说在中国大陆上市想圈钱来弥补债务失败,最终破产,这个和恒大非常类似。

所以,未来中国企业的死法基本都差不多。资产都是应收账款,负债都是无底洞,上市圈钱被堵死,最后就玩完了。

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