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魔咒再现 国企巨头违约爆雷 政府信用危机升级 (图)

2020-10-26 01:24 桌面版 正體 0
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东北千亿规模的国企巨头华晨汽车集团爆雷。(图片来源:Jengtingchen/WIKI/CC BY-SA)

【看中国2020年10月26日讯】(看中国记者丁晓雨综合报导)“投资不过山海关”魔咒再现。东北千亿规模的国企巨头华晨汽车集团,日前被曝10亿元的私募债到期后未能按期兑付,发生实质性违约。千亿规模的国企,区区10亿的债都还不起,债券圈炸了锅。业内人士指,该事件造成的冲击,将使辽宁省的信用债券发行难度呈几何级增加。

据《中国基金报》报导,10月23日,华晨集团规模为10亿元(人民币,下同)的私募债“17华汽05”到期后未能按期兑付的消息曝光后,集团相关负责人在10月24日对外表示:“集团正在积极研究解决。”

华晨再违约 10亿债券未兑付

资料显示,华晨汽车集团 “17华汽05”发行于2017年10月,当前余额10亿元,票息5.3%,期限为3年,应于2020年10月23日到期兑付。但华晨集团未能如期偿还。

华晨集团,现有员工4.7万人,资产总额超过1900亿元,拥有160余家全资、控股和参股公司,包括华晨中国、新晨动力、申华控股、金杯汽车4家上市公司。背后的两大股东,一个是辽宁省国资委,持股比例为80%,一个是辽宁省社保基金会,持股20%。

自今年7月开始,债券存量规模高达175亿的华晨集团,开始陷入多个违约风波,信用评级被连续下调。

公司2020年债券半年报显示,华晨集团总负债1328.44亿元,扣除商誉和无形资产后,资产负债率为71.4%。现金及等价物余额为326.77亿元。

《深蓝财经》称,华晨集团15只债券存量规模为175.73亿元,其中2020年年内到期的债券金额为13.73亿元,2021年到期的债券金额为65亿元。共有101亿元将于1至3年内到期,61亿元将于3至5年内到期,短期偿债压力巨大。

此前,在相关监管部门协调下,华晨集团主要债权银行已于2020年8月7日成立债权人委员会,主要是为了协调华晨集团相关债权银行不要抽贷、压贷、断贷,继续给予其金融财务方面的支持,即将到期的“17华汽05”及“17华汽01”偿债来源主要为转让子公司股权及应收账款回收等。但转让子公司股权没能稳住华晨集团的债务情况,“17华汽05”终究没能按期兑付。

此外,天眼查显示,今年以来,华晨集团频频被列为被执行人,仅9月一个月就高达15次,当前被执行总金额超过5亿。

华晨宝马 集团唯一赚钱的汽车

据华晨中国9月24日发布的2020年半年报,今年上半年,华晨中国营收14.5亿元,同比下降23.85%。但净利润达到了40.45亿元,同比增长25.24%,其中华晨宝马贡献了43.83亿,比去年同期的35.52亿元增长23.4%。

而2019年年报显示,华晨中国营收为40.27亿元,税前利润却有62.92亿元,税前利润高于营收的原因,正是华晨宝马的功劳。

2019年,华晨宝马销量在华晨汽车集团所有品牌中高达75%,贡献利润76.26亿元。而华晨汽车的自主品牌全部亏损。

从2011年至今,华晨中国的利润几乎一直靠华晨宝马支撑, 如果没有华晨宝马,华晨集团几乎连年亏损。但依赖华晨宝马赚钱的日子,快要到头了。

2018年10月11日,华晨集团和宝马集团宣布,华晨集团拟在2022年前向宝马集团出售华晨宝马25%的股权,交易价格为290亿元。根据这一协议,股比调整完成后宝马集团和华晨集团分别持有华晨宝马75%和25%股份,华晨宝马不再纳入华晨集团合并范围。

尽管华晨中国表示,失去华晨宝马后,华晨雷诺将大展拳脚。但半年报显示,2020年上半年,华晨宝马销量同比微跌0.8%至26.2万辆,单车盈利同比增长24.4%至人民币3.3万元。

而华晨雷诺销量同比下降42.0%至1.17万辆,华晨雷诺、兴远东及华晨东亚汽车金融的销售净额为14.5亿元,同比下跌23.9%。

华晨违约 政府信用再被质疑

眼下,背靠两大国有股东的华晨集团,连区区10亿债券都还不起,业内人士指,这个违约,对辽宁乃至东三省的债券市场来说,都或许是个历史转折点。

“投资不过山海关”,是中国大陆网络上、媒体间以及投资圈里在东北经济相关问题上较为常见的一种说法,也是投资人对政府不信任的潜台词。

华晨集团的第一大股东辽宁省国资委,曾经在2016年的东北特钢事件中,因迟迟不给债权银行以及主承银行提供任何增信措施,被债权银行和债券持有人质疑“恶意逃废债”,触发了政府的信用危机。

据《易简财经》报导,有业内人士指,华晨集团正式违约,对市场的冲击绝不亚于2016年的东北特钢爆雷事件。毕竟东北特钢只有50亿元债券违约,而华晨集团的债券余额在172亿元。在这种情况下,辽宁省的信用债券发行难度几何级数的增加了。


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