中芯国际市值近1/4台积电？专业人士称差太远(图)

中芯国际7月16日在港股暴跌25%，市值仅剩2100多亿港币。（图片来源：Adobe Stock）

【看中国2020年7月18日讯】（看中国记者丁晓雨综合报导）7月16日，中芯国际在A股上市，首日收盘价82元，涨幅高达200%，市值突破6000亿元，相当于1/4个台积电。而在港股市场上，中芯国际却暴跌了25%，市值仅2100多亿港币。中芯国际的实际价值究竟有多高？业内人士称，算法错误，真正市值差太远了。

中芯国际首日上市，在A股全线暴跌的情形下，疯狂“吸血”1000亿元（人民币，下同），股价一度爆炒到95元/股，市值高达6500亿。虽然至收盘82元/股，市值6000亿元，也几乎是1/4个台积电。而当日，中芯国际在港股却暴跌25%，市值仅剩2100多亿港币。此前一天已跌去8%。

同样的股票，中芯国际港股7月16日收盘价28.75港元，A股收盘价为82.92元，A股比H股贵了220%。

中芯国际成立于2000年，2004年就在美国纳斯达克和香港上市。但由于中芯国际在纳斯达克的估值不高，上市后股价一直下跌，从17.5美元的发行价直跌到1美元一股，总股本也才1亿股。2019年5月24日，中芯国际从纽交所正式退市。

对于中芯国际的市值在AH差距如此之大，业界各执一词看法不同。先有机构抛出中芯国际比茅台更有价值的论调，也有业内人士认为中芯国际1/4个台积电的估值是算法不对，差太远了。

《证券时报》援引资深投行人士王骥跃的分析称，单一用A股或H股一方的股价来算总市值是否合理有待商榷，因为同一公司的AH股份目前互不相通。

王骥跃认为，应以A股所发行股份所对应市值和H股股份对应市值分开计算，即本次发行后总股本71.36亿股（绿鞋行使前），其中A股16.86亿股、港股54.51亿股，分别乘以各自市场股价后再进行合并。

根据他的算法，港股部分市值约1414.83亿元（已换算人民币），A股市值1397.7亿元，合计总市值为2812.53亿元。他认为，以中芯国际的营收是台积电的10%来看，这个市值对比台积电的2.4万亿市值才是合理的。

而《搜狐财经》大V黑凤梨研究所的文章称，大盘暴跌，中芯国际翻2倍，像极了2007年中石油上市那一天。

2007年8月10日，中石油股东大会通过了回归A股的决议。向证监会提交了上市申请。9月24日，证监会发审会火速过会，通过了中石油A股上市申请。

2007年11月5日，中石油IPO上市交易，发行价为每股16.7元。开盘价格直接被爆炒到了48.6元，随后震荡下行，收于43元，全天暴涨了190%。

从第二天开始，中石油一路下跌，13年单边下行，从最高点48.6元，到今天的4.41元，跌去了90.9%。市值也从上市当天的71180亿，跌到现在的8071亿，蒸发了6万多亿。

中石油上市，募集了668亿元，上市首日成交了700亿，从A股中“吸血”1368亿元，直接导致大盘暴跌了143点，跌幅2.48%。

A股也从此一蹶不振，上证指数从6124点最低下探到1664点，将A股的“韭菜”一网打尽，然后开启了十几年焊牢3000点的梦想。

2020年7月16日的中芯国际，将2007年11月5日的中石油，复制般的再演了一次。

韭菜总是割不完的，割了一茬又长一茬。这一茬高位冲入中芯国际的韭菜们，会不会和当年为中石油疯狂的老韭菜一样，被连根铇起？

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