中芯國際市值近1/4台積電？專業人士稱差太遠(圖)

中芯國際7月16日在港股暴跌25%，市值僅剩2100多億港幣。（圖片來源：Adobe Stock）

【看中國2020年7月18日訊】（看中國記者丁曉雨綜合報導）7月16日，中芯國際在A股上市，首日收盤價82元，漲幅高達200%，市值突破6000億元，相當於1/4個台積電。而在港股市場上，中芯國際卻暴跌了25%，市值僅2100多億港幣。中芯國際的實際價值究竟有多高？業內人士稱，演算法錯誤，真正市值差太遠了。

中芯國際首日上市，在A股全線暴跌的情形下，瘋狂「吸血」1000億元（人民幣，下同），股價一度爆炒到95元/股，市值高達6500億。雖然至收盤82元/股，市值6000億元，也幾乎是1/4個台積電。而當日，中芯國際在港股卻暴跌25%，市值僅剩2100多億港幣。此前一天已跌去8%。

同樣的股票，中芯國際港股7月16日收盤價28.75港元，A股收盤價為82.92元，A股比H股貴了220%。

中芯國際成立於2000年，2004年就在美國納斯達克和香港上市。但由於中芯國際在納斯達克的估值不高，上市後股價一直下跌，從17.5美元的發行價直跌到1美元一股，總股本也才1億股。2019年5月24日，中芯國際從紐交所正式退市。

對於中芯國際的市值在AH差距如此之大，業界各執一詞看法不同。先有機構拋出中芯國際比茅台更有價值的論調，也有業內人士認為中芯國際1/4個台積電的估值是演算法不對，差太遠了。

《證券時報》援引資深投行人士王驥躍的分析稱，單一用A股或H股一方的股價來算總市值是否合理有待商榷，因為同一公司的AH股份目前互不相通。

王驥躍認為，應以A股所發行股份所對應市值和H股股份對應市值分開計算，即本次發行後總股本71.36億股（綠鞋行使前），其中A股16.86億股、港股54.51億股，分別乘以各自市場股價後再進行合併。

根據他的演算法，港股部分市值約1414.83億元（已換算人民幣），A股市值1397.7億元，合計總市值為2812.53億元。他認為，以中芯國際的營收是台積電的10%來看，這個市值對比台積電的2.4萬億市值才是合理的。

而《搜狐財經》大V黑鳳梨研究所的文章稱，大盤暴跌，中芯國際翻2倍，像極了2007年中石油上市那一天。

2007年8月10日，中石油股東大會通過了回歸A股的決議。向證監會提交了上市申請。9月24日，證監會發審會火速過會，通過了中石油A股上市申請。

2007年11月5日，中石油IPO上市交易，發行價為每股16.7元。開盤價格直接被爆炒到了48.6元，隨後震盪下行，收於43元，全天暴漲了190%。

從第二天開始，中石油一路下跌，13年單邊下行，從最高點48.6元，到今天的4.41元，跌去了90.9%。市值也從上市當天的71180億，跌到現在的8071億，蒸發了6萬多億。

中石油上市，募集了668億元，上市首日成交了700億，從A股中「吸血」1368億元，直接導致大盤暴跌了143點，跌幅2.48%。

A股也從此一蹶不振，上證指數從6124點最低下探到1664點，將A股的「韭菜」一網打盡，然後開啟了十幾年焊牢3000點的夢想。

2020年7月16日的中芯國際，將2007年11月5日的中石油，複製般的再演了一次。

韭菜總是割不完的，割了一茬又長一茬。這一茬高位衝入中芯國際的韭菜們，會不會和當年為中石油瘋狂的老韭菜一樣，被連根刨起？

(文章僅代表作者個人立場和觀點)