2年跌幅逾85% 中国国产第一女装品牌拉夏贝尔面临倒闭

【看中国2019年12月1日讯】根据中国媒体报导，有中国“国产第一女装品牌”之称的拉夏贝尔，正面临倒闭危机，其在上海交易所和香港交易所上市的A股和H股，从2017年10月已来一路走低，累计跌幅均超过8成5，套牢一堆投资人。

拉夏贝尔是中国之名女装品牌，旗下的La Chapelle、La Babite、Puella、Candies、7m、Pote、Vougeek、MARCECKO、ULifeStyle等品牌，遍布中国一线到四线城市的各类商店和卖场。2017年的数据显示，拉夏贝尔是中国国产女装品牌领头羊，市场占有率仅次于丹麦品牌绫致时装。

拉夏贝尔是在2014年10月9日在香港交易所上市，又于2017年9月在上海交易所上市，成为中国首家在沪港两地上市的服装企业。但从2016年开始，拉夏贝尔也陷入了营收增加利润下滑的窘境。2018年首度由盈转亏1.6亿元人民币（以下同），今年亏损未能改善，反而不断扩大。

截至今年9月底，拉夏贝尔亏损扩大至8.25亿人民币，较去年同期暴跌444.7%。由于业绩不振，今年以来拉夏贝尔股价惨跌，其中A股跌幅达44.3%，H股更猛跌82%。

拉夏尔已出线现金流危机，且偿债压力大，截至今年9月底，其流动资产仅剩38亿元，而流动负债却高达53亿元，资产负债率高达74%。面对公司缺钱的窘境，拉夏贝尔的大股东频频将股权质押。公告显示，自2017年11月起，该公司实际控股股东邢加兴先后进行了6次股权质押，目前邢直接持有拉夏贝尔1.42亿股，几乎全部质押，质押率高达99.7%。

拉夏贝尔由盛而衰的主因在于野蛮扩张。2011年该公司的实体门市数仅1841家，而短短6年时间，其门市数量已扩张至9448家，累计增加413%，扩张速度之快令人咋舌。尽管野蛮扩张带来营收增加，却埋下诸多隐忧。

拉夏被尔主打激进的多品牌战略，却遭遇服装业寒冬，面临库存积压、产业竞争加剧、人工与租金等成本上升等压力，导致净利润逐年下滑，甚至出现亏损，且现金流持续为负，进而导致资金链岌岌可危。

截至今年6月底，拉夏贝尔境内零售门市的数量为6799家，半年锐减2470家，缩水27%，平均每天就有13家门市关闭。

(文章仅代表作者个人立场和观点)