中国除区块链之外还有一大资本市场热点(图)
中国证监会宣布新三板改革方案。（图片来源：tampatra/Adobe Stock）
【看中国2019年10月30日讯】上周末，区块链大热，而昨天的市场这种热情更是扑面而来，好久我们没有感受到这种量价齐升的感觉了，但是区块链实在是声势太大了，以至于还有一个热点都被淹没了，这就是上周五中国证监会宣布的，新三板改革方案。
中国证监会表示，要通过本次改革，新三板将形成“基础层、创新层、精选层”三个层次不断递进的市场结构，适应中小企业的各发展阶段需求，提供精准服务，更好发挥多层次资本市场中承上启下作用，补齐资本市场体系短板，促进形成良好市场生态。
很明显这次的意图是希望能够激活一潭死水的新三板，把最好的企业转板到创业板或者科创板上去，一般好的企业挪到精选层，其他的企业则在基础层和创新层，美其名曰实现新三板的分层管理，但其实就是希望，在这个杂物堆里挑挑拣拣，看还有什么能用的，挑拣之后可能就准备彻底放弃了。
昨天，二级市场也给出了非常正面的反应，三板做市指数暴涨5%，很多新三板的股票，昨天一天就涨了一倍。新三板是否有机会？从目前来看，新三板的出路就是转板，今年以来已有27家新三板公司经历了A股IPO审核，“转板”成功率超过八成。这些公司“转板”后，也身价倍增，尤其是在科创板上市的公司。首批登陆科创板的新三板公司天准科技、西部超导和嘉元科技，上市以来的涨幅分别为74%、83%及76%。其中，西部超导目前市值较其新三板时的市值增长一度超过420%。还有登录A股主板的，比如中科软，转板上市后一路涨停板，股价翻了5倍。
那么怎么参与新三板转板呢？这个很难，我们也看到了2万多家新三板公司里，今年转板的也就20几家，真得是千里挑一，难度极大。绝大部分公司都价值不大。新三板转板就好像过去考进士一样，那真是千军万马过独木桥，大家虽然都想实现转板梦，但是很显然名额有限。只能说高科技，新材料，软件半导体这些行业中的先进公司机会大一些。但问题是，你能看出来，别人也早就看出来了，有的公司在新三板阶段股价就不便宜了，来到科创板上上涨空间也就会很有限。
目前我们就分了两层，一个基础层一个创新层，显然基础层就不用看了，创新层里这都是将来的转板候选人，大概现在有不到700家公司，其实依然很难选择，根据证监会的表态，未来还会在创新层上面加个精选层，可能再筛选一道，那么能够进入精选层的公司，转板的概率就会更大了，所以想投新三板的不妨等精选层出来再说，到时候把握要更多一些，进入精选层之后，即便不转板也会吸引更多的投资者关注，流动性也会好很多。比不了主板，但也要比现在这种半死不活的状态好的多。
但是，新三板的流动性总量就这么多，在他分层之后，精选层会吸引更多的关注，那也就同时意味着，基础层和创新层反而进一步的减少了关注，这里面的近2万家公司，也就将彻底没有希望。所以，总体来看，新三板整体搞活是不可能的，新三板已经基本失败了，现在所做的努力，其实都是挽救性质的，我们没有控制好发行规模，这几年发了太多的新三板公司出来，结果就造成了流动性枯竭，上市跟没上市没什么变化，很多公司都感觉被欺骗了，现在新三板整体也是很尴尬，所以尽可能的修改规则，把好公司再挑一遍，同时也就意味着，对于其他公司，战略性放弃了。精选层一出来，那么没进入精选层的公司股价，估计就会暴跌。市场流动性将重新洗牌。
有人说，我不投资新三板，那是不是就跟我没关系，并不是！这个政策意图，最大的价值在于他给了市场一个方向，大家有没有发现，最近从监管来看，对中小创特别的呵护，又是让并购重组重启，撤掉对净利润的硬约束，上周还鼓励中小企业到资本市场直接融资，这又开始搞活新三板，说明现在政策极度渴望中小企业资本市场这块能够活跃起来，无论是中小板，创业板，科创板还是新三板，先让他们兴奋起来再说，因为这块不活，中小企业的融资就不可能活，而融资不活，实体经济就活不起来。
所以这个大家要清楚，政策意图已经转向，未来大的战略一定是科技兴国，那么中小创科这块是一定要搞起来的，我们总说，代表大银行，大机构的纽交所让位给纳斯达克，才有了美国经济复苏，科技引领全球的这十年，我们要想走出同样的道路，也一样要走出价值让位成长之路，靠着茅台和银行地产一直涨，不可能带来真正的科技繁荣，只能带来醉生梦死。
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