从史上最著名的金融事件看中国房贷利率(图)
房贷利率是一个标准的超长期的利率。（图片来源：Andrey Popov/Adobe Stock）
【看中国2019年8月25日讯】房子是个老生常谈的话题了，怎么能谈出新意，我们准备从利率这个新角度谈房子，试着看能否给大家带来一些启发。
事情还要从这两天中国央行推进的贷款利率报价改革跟你说起。央行现在要求，银行们给企业贷款，以后不看基准利率了，大家也知道4.3%这个数字四年都没动过了。基准利率太贵，而且太久远，于是央行说，给企业贷款，要盯住麻辣粉（MLF 中期借贷便利，俗称麻辣粉），麻辣粉是六个月期的短期利率，便宜又灵活。
就好比商铺租金，你签六个月一个价，签一年一个价，签五年是另一个价。签一年，你盯六个月的价格，做个浮动，这基本合理，因为二者比较接近。但是签五年，就得在六个月那个价格上大幅加价才行。所以说，5年期甚至更长期的贷款利率基本没有太多下降的空间。
那你可能会说，那企业经营不都是借的长期贷款嘛，那如果长期贷款下不来，还是不行啊。道理没错，但是在真实的生意中，企业经营基本上都是1年期短期贷款不停滚动，只要资金链不断，短期贷款成本低，而且这次改革之后，1年期内的短期贷款，成本又降了，所以对企业肯定是好事。
但是，我们今天要说的房贷利率，这是一个标准的超长期的利率，所以按照目前的机制效果，长期利率降得肯定没有短期利率明显。而且中国央行副行长明确表态：新贷款利率机制（LPR）并不会使房贷利率下降。
那么，为什么在这个事情上，央行的态度那么坚决呢？为什么房贷利率一点点微弱的变化，可能都会对房地产产生很大的影响呢？
分享一个真实发生的历史事件。大家都知道历史上最古老，最著名的金融泡沫，是英国的南海泡沫。
这南海公司是一家贸易公司，成立之初是为了解决英国政府的债务问题，于是政府给他特批了一个特权，可以在南美做垄断贸易。像墨西哥和秘鲁，那可是有着大量珍贵的矿产资源，简直是流淌着蜂蜜和牛奶的贸易天堂啊！
英国政府同意了，但是西班牙不乐意了，因为南美都是西班牙殖民地，所以南海公司贸易进展非常迟缓。但是英国政府等不了啊，等你赚钱还债呢，于是南海公司就在股票市场上进行增发。请注意，关键细节来了，南海公司允许投资者打新使用保证金交易，可以按照1：5的比例，进行分期付款，这是一个惊人的5倍杠杆，而且保证金利率极为廉价。于是疯狂的资金，滔天的巨浪，进入到了南海公司的股票中。
于是，大家都知道了，一场历史上最疯狂的泡沫诞生了。理智的化身牛顿在这场泡沫中亏损了2万英镑，价值今天的4000万人民币。
如果一个杠杆，太容易得到，如果一个杠杆太过于便宜，那么它必然会引发巨大的金融泡沫，泡沫起来容易收场难，历史上几乎每一次危机，都是泡沫导致的，而每一次泡沫的起点， 都是一个廉价的，唾手可得的杠杆。
如果你能听懂这个故事，你就会知道为什么我们对于房贷总是非常慎重。
因为房贷和别的贷款都不一样，它是一个力量非常大的3倍杠杆（总资产/首付款），给一点点的力道，就能撬动起3倍的巨大力量。
从房贷利率稳定不动这个角度，也再次让大家看到了“房子是用来住的”这一初心，也再次看到“房住不炒”的态度是多么坚决。今天就说到这里，利率的变化对未来的房价可能会有什么影响？这是我们明天要和大家分享的内容。
(文章仅代表作者个人立场和观点)