全球央行的黄金游戏(图)

【看中国2019年8月12日讯】从最基础的含义来说，钱的根本含义是购买力。

当今世界，主权货币（也就是我们手中的纸币）是主流，世界上的纸币主要分为两种：第一种是可以长期保持购买力稳定的纸币，这种货币十分稀少，或许只有瑞士法郎可以归入这种货币。当这种货币可以在以往长期保持购买力稳定的时候，就具有了内在的信用，这时，黄金实在是无用的，因为相对这种纸币来说，黄金很不方便。

之所以说“可以在‘以往’长期保持购买力稳定”，根源在于主权货币是有寿命的，以往购买力稳定不等于未来依旧稳定，比如，瑞士联邦一旦因各种因素解体，就会导致瑞郎的信用危机，就因为瑞士央行知道“过去”不等于“未来”，所以，瑞士是人均黄金持有量最多的国家。意思是说，虽然我过去保持了购买力稳定，但未来的情形是有疑虑的，谁都不敢保证未来的瑞郎与过去一样，这就需要用黄金给瑞郎背书。所以，一直以来，瑞郎都是信任的代名词。

第二种是购买力不稳定的纸币。

购买力不稳定就是信用缺失，这种缺失有很多种表现方式，包括：1.可用于购买商品的范围很狭窄（相对而言），比如，你想买把枪，但行政命令你不能买；你想买房子，但遭遇限制，等等；2，资本流动受限制，比如，你想把钱汇到月球上，但银行告诉你不能，因为你违背了资本管理规范。所以，资本项目可自由兑换是钱具有信用的基本保证之一。3，购买力不断下滑，表现为物价、资产价格不断上升，货币的购买力损失了。4，政府可以随意借贷。等等。由此可以看到，很多人每天眼盯着汇率来判读一种货币是升值还是贬值了，正常情形下是正确的，但在1、2、4种情形发生时，就是自己糊弄自己。

其实，央行最清楚自己发行的纸币的成色。今天，全球债务危机风雨欲来，各国央行为了拯救债务，只能不断印钞，这些钞票并不具有购买力，源于并未进入经济过程创造对应的财富，没有对应的财富也就没有购买力。当一种货币快速丧失购买力的时候，央行自身的做法就是不断增持黄金，因为黄金就等于购买力，黄金千百年来都是真正的货币。

下图在告诉人们为何央行的大人们开始不断增持黄金。

世界六大黄金储备央行与货币规模对比图（数据来源：Wind资讯）
（说明：中国的M2货币规模最大，约为其它五国的1.19倍，而黄金储备只有其他五国的1%）

当央行的大人物们发现自己印的纸币不再等于购买力的时候（或者说是购买力加速流失的时候），就只能自己挽救自己，挽救的方式就是增持黄金，以此来告诉（或糊弄）本币持有人，你看，我有黄金给纸币背书，你手中的纸币购买力是有保证的，还是放心拿着吧。

为什么说是糊弄呢？就因为它们知道纸币在加速丧失购买力，却用黄金告诉市场自己发行的纸币有信用。金本位时代已经远去，央行从不会承诺用我们手中的纸币可以随时、定量兑换它们手中的黄金，这不是糊弄吗？相反，一些国家在遭遇危机的时候，不仅不会让我们到他们哪兑换黄金，甚至还会将我们手中的黄金没收，最典型的就是1929年大萧条之后的美国。

所以，正确的做法是，他们越增持黄金，就越不能相信它们发行的纸币，因为如果它们发行的纸币信用充足、购买力稳定，对他们和我们来说，黄金就是无用的，它们也就必要增持黄金。同时，它们手中有黄金并不等于我们手中的纸币有购买力，因为他们从没承诺用我们手中的纸币可以随时、定量地到他们那里去兑换黄金……

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