中国房地产开发商竞相举债引发不安

【看中国2019年3月8日讯】（法广RFI）今年头两个月，中国房地产开发商竞相重返美元债券市场，发债量达到创记录的190亿美元，引发人们对杠杆上升的不安。

房地产行业是中国经济的支柱，今年中国经济将放缓至30年来未见水平。随着经济增长势头减弱，开发商目前的筹资金额超过了滚转现有借款所需的资金，这加大了人们对房地产市场稳定性的担忧。有分析认为：“中国开发商把问题拖到以后。

英国《金融时报》3月7日报导：今年头两个月，中国房地产开发商竞相重返美元债券市场，发行量增加一倍以上，达到创记录的190亿美元，引发人们对杠杆上升的不安。其中一些是中国负债最重的集团，如恒大地产、万科房地产和碧桂园。截至去年，仅恒大地产一家就已累积了近1000亿美元债务。

数据提供商Dealogic的数据显示，今年头两个月开发商债券发行总量比去年同期高出约136%。许多发行交易都以10%以上的利率来筹集资金。大亨许家印旗下的开发商恒大地产是今年以来最大的发行人，筹集约23亿美元资金。在去年宣布的一笔18亿美元的债券发行中，许家印提供了10亿美元的自有资金，此次发行有一部分债券的利率达到13.5%。

与此同时，标普数据显示，在截至1月的三个月里，债务期限已经缩短至平均2.7年，而2016年同期至2017年初的平均债务期限为4年。这被认为是在争取时间，等待美国和中国达成贸易协议和经济出现起色。

有分析认为：政府已发出信号，表明不会利用房地产行业的宽松措施来刺激经济增长。但鉴于其在经济中的关键角色，预计该行业会获得一定程度的支持。也有分析认为：“中国当局拥有足够的财政和货币工具来管控经济周期的自然放缓，因此房地产开发商仍具有吸引力。”

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