人口通缩先行，房地产泡沫随后破灭。
【看中国2018年12月31日讯】（看中国记者李正鑫综合报导）中国部分省市出生人口数量下降20%，据此推算2018年新生儿人口或不到1400万，官方估计的新一波“婴儿潮”没有出现，人口通缩先行，房地产泡沫随后破灭。
2018年即将过去，虽然中国官方尚未公布今年中国出生人口总和数据，但根据各省市已经公布的数据推算，2018年中国出生人口与2017年相比降幅惊人。下面是部分省市已公布的出生人口数据：
山东省德州市今年上半年出生35,564人，同比下降21.9%；
山东省烟台市今年上半年出生26,902人，同比下降16.2%；
山东省潍坊市今年上半年出生人口64,428人，同比下降21%；
山东省青岛市今年1－11月份，全市户籍出生81,112人，同比减少21,737人，减幅为21.1%；
山东省聊城市今年1—11月份全市出生64,753人，同比减少23,179人，减幅为26.36%。
江苏省今年上半年出生人口38.3万，同比减少5.6万人，减幅为12.8%；
浙江省金华市今年1－5月，全市出生21,879人，同比减少4,779人，减幅为17.93%；
福建省南平市今年上半年出生14,834人，同比下降17.23%.......
2018年是中国全面放开二胎（编注：中国政府允许百姓生育第二个孩子，实为变相的计划生育）的第三年，曾经预测的新生儿呈井喷式上涨的景象并未如期而至，生育率反而出现了逐年下降的趋势。
根据中国国家统计局发布的数据显示，中国2017年出生人口1,723万人，人口出生率为12.43‰，相比2016年数据而言，出生人口和人口出生率都有下降。2017年实际出生的1,723万人比官方的最低预测2,023万少了整整300万，而对2018年的误判更为严重。中国国家统计局的正式数据一般要到2019年1月下旬公布。
“就目前的数据来看，我比几个月前更悲观一些，今年新生儿数据依然会继续下降。”12月25日，全球化智库（CCG）特邀高级研究员、“人口与未来”网站联合创始人黄文政接受《华夏时报》采访时预测，从各地出生人口的同比下降数据来看，2018年出生人口很可能跌破1,500万，甚至跌至1,400万左右的水平。
从1949年开始，中国经历了两波“婴儿潮”实现了人口高增长，而按照婚育年龄推算，本该在2007年以后出现的第三波“婴儿潮”却消失了，但这会影响未来十几年中国经济和资产价格的走势。例如，房地产市场将深受影响。
中泰宏观认为，长期出生人口下降与巨大的房地产泡沫会交互作用，未来十几年第一代“婴儿潮”会加速退休，但第三代“婴儿潮”至今未出现，根据推算未来也很难出现。经济在未来几年面临较大下行压力，人们的资产大多通过“六个钱包”，配置在了房地产上。一旦房价出现下跌，谁来为第一代“婴儿潮”的养老买单？而为了给养老买单，会不会抛售资产进而导致资产价格下跌？这些问题都可能是未来十年需要面对的。
国君宏观团队认为，中国的20-50岁人群是主体购房人群、主力消费人群和生产人群，其下行拐点是在2013年，现在是第二拐点开始，即加速向下的拐点。中国20-50岁人口将会在2019年-2026年之间开启加速下降的大幕，7年间将下降7,000多万人口。房价下行压力将逐步加大。
日本人口与房地产危机的经验显示：人口老龄化加速，将带来以房地产为代表的投资等需求的下降；资金成本将趋势性下降，利率中枢下行；房价下跌压力将上升，20-50岁人口拐点领先房地产泡沫破灭的时点。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
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