中共治下的中国经济，未来之路会走向哪里？(图片来源：JOHANNES EISELE/AFP/Getty Images)
【看中国2018年12月15日讯】（接前文）
三、金融危机与升级
以A股股灾为开端的中国金融危机已经拉开序幕。（2015-7-7 ）
我一直在警示金融危机，预测和明确金融危机爆发，警示金融危机的不断升级，进而预测中国经济全面崩溃时的景象。
金融危机始于股灾，升级于房地产。我不断警告，中共将吹大房地产泡沫。随着实体经济走向末日，中共将通过吹大房地产泡沫，带动铁公基、房地产和汽车等行业，维持经济的表面繁荣，为体制经济输血。在股汇双杀引发的金融危机后，我进一步警告，中共更集中吹大房地产泡沫以掩盖金融危机。随着房地产泡沫的膨胀，意味着未来的金融危机将完全不可收拾。
针对膨胀的房地产泡沫，我提出中国经济“空中解体”的概念。房地产泡沫与实体经济和外汇形成根本的矛盾。如果房地产泡沫破裂，导致经济大规模硬着陆，中共体制直接垮台。如果继续支持房地产泡沫，意味着大通胀、实体经济末日和外储清空，进而是中国全面崩溃。中共考虑到自己的眼前利益，将果断支持房地产泡沫。所以，中国不会出现所谓的硬着陆，而是在努力维持泡沫的过程中，经济金融系统全面解体，即空中解体。
我预测中国股灾，并在股灾爆发后首提股汇双杀，宣布中国的金融危机爆发。中共体制虽然不承认金融危机，但是立刻以激进的手段化解金融危机，包括以数万亿的资金暴力救市和持枪救市，同时实施大规模的外汇管制。
中共体制不懂宏观金融的运行规律，以为金融危机可以软着陆。中共的最初打算是，经过大规模资金的暴力救市，再学习西方的管理条例，就可以稳定股市，缓解金融危机。没想到模仿西方股市的熔断后，国家队救市资金刚开始撤资，股市就再度暴跌。中共手足无措，只能继续投入巨额资金维持股市。
为了创造新的经济增长点，转移股市注意力，中共再度强调房地产，通过房地产去库存推动房价暴涨。中国房地产泡沫超级巨大，后期的总市值超过400万亿人民币，甚至可能达到500万亿以上。无论哪个数字，按照官方汇率，中国房地产市场的总市值，超过地球其他地方的总和，余钱可以买下宇宙中其他星球的所有地产。中共通过竭力鼓吹房地产泡沫，掩盖股汇双杀的金融危机。
中共调动所有资金支持超级房地产泡沫。中共首先希望民众积极参与到房地产炒作中，问题是，股灾已经对民间资金进行过一次大规模血洗，上亿户股民基民被割韭菜，民间资金量远远不够。于是中共体制调动世界第一的货币总量，通过全力动员，资金全部向房地产倾斜，集中力量办大事，支持房地产泡沫。
所有力量包括两个层面：1、金融系统的资金力量，包括房贷、棚改贷、房地产开发贷、地方政府平台贷、金融系统支持的民间影子银行资金、小额贷、首付贷、房租贷、PPP贷款等。各种贷款虽然名目繁多，但最终统统指向房地产。2、民间资金力量，包括民众存款、企业资金、外资、股市流出资金、民间借贷、创新创业、P2P、高利贷、理财、众筹、其它集资平台等，也大部分流向房地产。
在中共的领导下，中国民众积极参与涨价去库存。房价上涨从深圳开始，最初由从股市流出的权贵资金介入操作，随后一二线城市以去库存的名义推动房价暴涨一倍以上，接着，全国民众“热烈响应”中共的号召，都积极投身到涨价去库存狂潮中。在2014-15年房价停滞期间，民众对房地产的兴趣越来越少，成交萎靡，2016年房价暴涨一倍后，买涨不买跌的民众砸锅卖铁四处借钱凑首付，导致楼市成交量同样暴涨。
2016年6月，我提出中国未来“按强分配”的外汇模式。“按强分配的外汇模式已经开启。随着外企大溃败，换汇离境日益困难，到2016年中尘埃落定，尚未离开的外资基本被锁死，仅存的外汇遵循按强分配的原则让领导先走。（2016-6-30）”
预测很快得到证实。2016下半年，体制控制外汇的消息不断传出：一方面，体制控制外资流出中国，德日等企业的大额资金即使在申请1-2年后，也难以换汇离境；另一方面，体制将外汇流失的打击范围，延伸到非核心权贵的白手套企业，万达成因外汇流失被打击的代表。中共的举措表明，在股汇双杀和房价暴涨后，面对外汇日益流失的严重局面，只能实施日益严厉的外汇管制措施。
进入2017年，外汇形势更加严峻。川普(特朗普)当选美国总统后，我预测美联储将转变立场实施鹰派政策。随后，美联储在2017年12月、2018年3月和6月连续三次加息，对中国的外汇流动开始产生冲击。在2017年3月，我通过微博强调，由于一二线城市房地产市值过高，流入楼市的资金枯竭，楼市进入转折点。“中国政府本轮房地产调控不同于以往为保房价，而是由于资金紧张。去库存政策被扭曲操作利用导致过度消耗信贷资金，工业品大通胀，美联储加息绞索不断收紧，川普政府要求贸易平衡如利剑高悬，这些因素都迫使体制严厉收贷。房地产全面崩盘进入尾声，聪明人拼命出货，自以为聪明的拼命接盘，各得其所。（2017-3-24）”
随后，中共对一二线城市实施大范围限购措施。其真实原因在于，京沪民众的思维高度国际化。一线楼市暴涨后，京沪几十平米的小房子动辄可以卖房换百万美元，大量京沪民众抛盘换汇离境到北美买大宅。虽然中共急剧加强外汇管制，严查外汇流出渠道，但是由于外向型经济规模巨大，京沪资金总有办法流出，对外储造成巨大打击。
中共开始采取股市的轮炒模式。由于一二线城市的外汇问题，中共实施突然的限购措施，冻结一二线城市的成交，并以最小资金量维持房价。通过这样的操作，中共可以继续印钞，支持三四五六线城镇的轮炒，形成前所未有的全国房价短期翻倍的壮观场面。三四五六线和落后地区房价暴涨，最大的好处在于这些地区相对封闭和落后，房价暴涨出手后，不会出现京沪资金大规模换汇外逃的状态，而是把资金反复投入房地产炒作，刺激落后地区民众踊跃跟风负债再多也要买房的火爆形势。
房地产泡沫破裂，升级版的金融危机已经成型。深沪京是中国房地产的龙头，最先导指标。二线城市是主要支柱。虽然一二线城市数量少，占地面积小，但是市值巨大，代表房地产市场的方向。中共通过限购的方式冻结成交量，进而冻结泡沫，表面上似乎没有问题，但限购举动本身意味着房地产泡沫开始破裂。无论中共如何炒作三四五六线城镇，都无力继续支持一二线房地产，无法避免一二线房地产泡沫的破裂。
中共没有明确意识到金融危机。房地产维持泡沫比股市容易的多。股市随时需要资金，如果资金枯竭，当天就开始下跌，甚至暴跌。楼市的情况完全不同，只要冻结一二线房地产，民众仍然认为楼市还会继续上涨，泡沫就可以冻结。而且，中共继续炒高三四五六线房地产，还可以制造房价继续上涨的印象，民众的财富感和幸福感还在继续上升。即使房子卖不出去，民众仍然充满信心，金融危机就不会爆发。
中国仍然吸引大量外资，也支持中共的信心。虽然美联储已经连续加息，但欧洲和日本继续印钞，国际市场资金仍然充足，热钱继续流入中国，支持中国举债发展房地产和铁公基。另外，世界普遍不看好川普上台后的美国经济，同时认为中国前景美好，中高端产业资本还在继续对中国投资。以上这些因素相结合，加上中国采取严厉的外汇管制，中共认为外储的风险不大。
中共无法理解，金融危机无法冻结。虽然房地产的市场表现迟缓，但是金融市场却不能静止不变。在银行资金和民间资金全线涌入房地产市场后，意味着社会资金已经枯竭。资金枯竭后，表面上房价没什么变化，但是社会中的各个环节都能表现出来。而中共只关注房地产市场的表面稳定，无法理解实际操作层的金融形势快速变化。
（全文完。中国经济文化研究所供稿，2018年12月2日）
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