中国央行发公告 其操作与美联储加息同步(图)

中国央行公告，利率水平上调了5个基点。（图片来源：维基百科）

【看中国2018年4月5日讯】中国央行公告称，为满足金融机构临时性流动性需求，2018年3月，对金融机构开展常备借贷便利操作共540.6亿元，其中7天217.2亿元、1个月323.4亿元。常备借贷便利利率发挥了利率走廊上限的作用，有利于维护货币市场利率平稳运行。3月末常备借贷便利余额为482.1亿元。自2018年3月22日起，调整常备借贷便利利率，调整后隔夜、七天、1个月利率分别为3.40%、3.55%和3.90%。据报道，与之前常备借贷便利利率相比，此次利率水平上调了5个基点。

据了解，借鉴国际经验，中国央行于2013年初创设了常备借贷便利（StandingLendingFacility，SLF）。它是央行“货币政策工具”一栏在“公开市场业务”、“存款准备金”、“中央银行贷款”和“利率政策”之外，新增的第五种工具。常备借贷便利是央行正常的流动性供给渠道，主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性需求。对象主要为政策性银行和全国性商业银行，期限为1-3个月。利率水平根据货币政策调控、引导市场利率的需要等综合确定。常备借贷便利以抵押方式发放，合格抵押品包括高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等。

常备借贷便利在银行体系流动性出现临时性波动时运用。该工具的设立，既可以有效调节市场短期资金供给，熨平突发性、临时性因素导致的市场资金供求大幅波动，促进金融市场平稳运行，也有助于稳定市场预期和有效防范金融风险。

值得注意的是，3月22日正是美联储宣布加息的日子。当天凌晨，美国联邦储备委员会毫无悬念地宣布加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上调至1.50%至1.75%。这是今年美联储首次加息，也是2015年12月以来的第六次加息。同一天。中国央行以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作，中标利率小幅上行5个基点至2.55%。央行公开市场业务操作室负责人当时表示，此次公开市场操作利率小幅上行符合市场预期，也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。现在来看，常备借贷便利当天也同步“加息”了。

以往说起中国央行的加息，都是指上调存贷款基准利率。但是近三年来，央行的“加息”基本是通过调整逆回购（OMO）、MLF中标利率和常备借贷便利（SLF）的利率等形式来进行，并没有进行银行存贷款基准利率的上调，因此也有人称之为“新加息”。对于央行近期采取的“新加息”方式，业内普遍认为，这说明外部货币条件变化对中国政策利率的影响力不宜高估，政策利率调整的最主要驱动因素仍然是中国国内经济金融形势。

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