【看中国2018年3月1日讯】自从19世纪以来，按经济危机发生的次数来计算，美国应该是最多的，每隔10年左右就有一次经济危机，简直就像请客吃饭那么频繁，可美国却从不断的经济危机中发展成为世界上最强大的国家。相反，世界其它国家，没有美国如此多的经济危机，至少到今天来看，结果却并不理想，为什么哪？
任正非说过一句话，美国会经久不衰。对于这句话，既赞成也不赞成。当一个国家总将自己置于危机之中时，整个社会就会不断反思自己的政策、个人也会不断反思自己的行为，从而不断纠正以往的错误，走在正确的轨道上，至少不会让国家和个人偏离正确的轨道过远，从这个含义来说，就会经久不衰。历史上，曾经出现葡萄牙帝国、西班牙帝国、海上马车夫的荷兰、大英帝国，都在辉煌之后衰落了，长期的繁荣就会让社会不思进取，失去自我纠错的能力和动力，这是衰落的根源，美国毫无疑问吸取的就是它们的教训。但从另外一个含义来说，任何一个国家的发展都是波浪形的，不仅取决于自身的努力，还取决于哲学、天文、地理等一系列更宏观的因素，即便是一代帝国，在发展的过程中也会遭遇挫折。在上世纪六七十年代，美国也曾经遭到苏联的打压。实事求是地说，古巴导弹危机，是美国面临的挫折！未来的美国还会遭遇更多的挫折。
对任何一个国家来说，长期的繁荣，让社会失去主动进步的动力和纠错的能力，就是自己最大的敌人！
这个原理用在经济学上一样是正确的，世界上发生过很多经济危机，在这些经济危机中，很多富豪和中产成为赤贫，主要是失去了对自己行为的纠错能力，沉浸在以往的成功、繁荣之中不可自拔。最典型的是，在1929年经济大萧条时，一些百万富翁（和现在亿万富翁的量级近似），最终不得不将自己的豪车以100美元卖掉。
而那些成功的富豪，总会合理地管理自己的风险敞口，无论任何时候都专注于经营过程，以时间置换空间获得成功。过去曾经看过一份报表，李嘉诚旗下某上市公司的资产负债率约7%，在房地产繁荣时期，这样的负债率估计会让很多人耻笑，耻笑李嘉诚不懂得杠杆的运用甚至很愚笨。以李嘉诚的资源（包括金融资源）获取能力，如果要加杠杆，简直轻而易举，甚至很多银行会主动将贷款送上们来，但能够抵制住加杠杆的诱惑，特别是在经营顺风顺水的情况下抵制住这种诱惑（一旦成功意味着继续暴富，甚至可以实现世界第一），这是一种修为。也所以，李嘉诚今年已经89岁，经营过程一直稳定，与老王们慌慌张张去杠杆截然不同，这本质是道行的差别。
将重心放在经营过程，塑造自身的经营优势，而不是肆意加杠杆博弈，这是明显的差别。经营个人和经营企业有什么差别哪？
成功规避风险，是一种境界！（图片来源：公有领域）
回归财经，看一组核心数据。
2015年12月末，人民币贷款余额93.95万亿元，同比增长14.3%，比上年末高0.6个百分点；12月末，人民币存款余额135.70万亿元，同比增长12.4%，比上年末高0.3个百分点。无论贷款还是存款同比增速，都是上升的态势，这也反映改开以来中国银行业持续扩张的过程。银行的扩张是“表”，本质是经济整体处于扩张的过程，经济扩张过程中人们的可支配收入增长，也有能力进行扩张（加杠杆）。
2016年12月末，人民币贷款余额106.6万亿元，同比增长13.5%，，比上年同期低0.8个百分点；12月末，人民币存款余额150.59万亿元，同比增长11%，比上年同期低1.4个百分点。
2017年12月末，人民币贷款余额120.13万亿元，同比增长12.7%，比上年同期低0.8个百分点；12月末，人民币存款余额164.1万亿元，同比增长9%，比上年同期低2个百分点。
我们经常说，债务增长到一定程度会损害经济增长，让企业失去扩张能力，而企业失去扩张能力之后会怎么样？损害财政收入增长，损害劳动者的收入增长，也损害企业的现金流，这就让银行业的存款增速下滑，上面的数据就是具体反应，此其一；其二，居民收入增速下滑并经过持续加杠杆（加债务）之后，存款增速下降，居民的资产负债表就面临威胁（债务上升、存款下降）。2016年居民部门新增贷款6.34万亿，首度超过其5.17万亿的新增存款，到2017年居民部门新增贷款7.14万亿，大幅超过其4.6万亿的新增存款。
从居民贷款增长持续两年超过存款增长可以看到，十几亿人都在红着眼睛加杠杆，希望博取资产价格的收益（当然主要是房地产），都在被贪欲所左右。但我们知道，银行资产的增长（贷款增长）能力最终还是取决于存款增长，当存款增速下降的时候，银行就必须收缩资产端，贷款增长受到制约。当贷款资源减少的时候，银行这个“嫌贫爱富”的家伙所采取的对策自然是价高者得，这是最近一年多银行房贷利率不断上升的根源所在。
可一旦银行开启资产端的收缩，带来的必然结果是低效率企业和个人走向破产，银行资产质量恶化，逐渐丧失流动性，贷款利率继续上升，并面临信用危机（流动性缺失甚至导致挤兑）。
存款增速的下降，是经济内在因素的集中反映（核心是债务问题），只要不经历大规模的杠杆断裂，就无法避免地还会持续下去，造成银行被迫不断收缩资产端，最终让银行的贷款利率上升到杠杆大规模断裂的水平。所以，十几亿人红着眼睛加杠杆，最终望见的只能是利率不断上升。
本来，短期的阵痛还不那么可怕啊，可惜，一旦开始杠杆大规模断裂、银行面临快速陷入信用危机的时候，央妈就会给点水，进行“镇痛”的缓解，防止杠杆集中断裂（银行快速陷入信用危机）；同时，又不能大规模放水，这会导致汇率不可收拾，最终就是将问题长期化。在这个问题长期化（利率长期走高）的过程中，中产土豪的杠杆逐渐断裂，再加上货币购买力下滑，“财富”伴随微风逐渐飘散。
杠杆猛烈地断裂并不可怕，最可怕的是温水煮青蛙，在个人感觉还算良好的过程中，让中产和富豪消失于无形，这也算是中产和富豪们的一种“境界”吧。
这种情形下，只有那些安心经营自己、最大限度屏蔽欲望的人，才可能走到未来。
年轻的时候，经常看金庸的小说，武功的最高境界是无招胜有招，大概就是这个含义。
日本管理学大师稻盛和夫说，危机是企业跨越式发展的节日。很多人会不以为然，但这句话是真理。对于稻盛和夫和李嘉诚这种企业管理者（或个人）来说，总是将自己的风险敞口置于非常安全的水平，当各地“上亿、十几亿红着眼睛”的人杠杆断裂的时候，就是它们利用稳健的财务能力实现快速扩张的时候，个人又何尝不是如此哪？在正常时期，通过运营建立自身的竞争力，而危机时期可以加速扩张，或许，这就是它们与我们这些普通人的根本差别。
不去预测危机，但可以实现危机后的加速扩张，这就是道行。
以往，很多人说危机，但真正能从数据上预测危机的人，几乎没有，因为危机不仅是数据的问题，还是人文的问题，索罗斯、罗杰斯、新老债王们为什么也不能预测互联网泡沫破裂危机、次贷危机在哪个月或哪个季度爆发？今天谁敢说比他们更牛？估计还没有。但预测不到危机的准确爆发时间，不等于他们成不了赢家，他们可以在不同阶段控制不同的风险敞口，来保护自己并逐利市场，最终成为赢家。李嘉诚一生也渡过了无数的经济危机，要说他可以准确预测每次危机从何时开始爆发，有点扯。合理地控制风险敞口，让他可以在多次危机中安然无恙并实现加速扩张。
成功者的道路都是相通的，基础在于哲学能力和道行。也所以，索罗斯说过，读金融的人，多学习一点哲学和文学，是必要的。
让一个国家和国民，时刻牢记风险敞口的意义，应该就是频繁发生经济危机的美国，却逐渐确立世界霸主地位的最根本意义，因为它可以让一个国家的所有人不断反思，不会沉迷在“繁荣”中无法自拔，永远具有纠错和进步的能力。
对中国的今天来说，长期的繁荣在国家和个人心中形成的思维惯性、惰性，才是未来最大的威胁，因为银行的存贷款增速这一根本的“风向”在改变。
希望每个国人都能建立自己的反思机制，这是进步的必由之路。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
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