【中国内幕】十九大报告再对楼市定调 但有一点最关键

【看中国2017年10月20日讯】据中国大陆媒体统计，在中共十九大开幕式上，参会党代表一共响起了39次掌声，有三次超过10秒。党代表响起的掌声中，最长的一次是对楼市的定调，即“房子是用来住的，不是用来炒的”，超过15秒。可见中国大陆高楼价问题，已成为各界民众最关切的问题。

日前，中国央行公布今年第三季度金融数据。其中值得注意的是，在一二线城市购房的年轻人是杠杆率最高的群体，这意味着类似美国次贷危机的前兆出现。并且中国陷入一个怪圈，大量资金进入房地产领域，对其它行业产生挤压。

中国央行的数据显示，9月主要金融数据全面超出市场预期。今年前三季度新增人民币贷款11.16万亿元，特别值得注意的是，其中五成主要与房贷相关。居民短期贷款更是出现暴增，而这些贷款因为有部分违规用于购房，也在近期受到舆论的关注。

上海易居房地产研究院发布《全国居民短期消费贷款流入楼市现象研究》的报告显示，按照社会零售额同比走势估算，3月以来新增异常短期消费贷款至少有3,000亿元流向房地产。

近日德意志银行发布的报告预估，中国三成的新增消费性贷款，约4,000亿元进入了房地产市场。

中国国家金融与发展实验室发布的最新数据显示，居民部门杠杆率依然延续上升趋势，应警惕居民杠杆率的过快上升。从负债与收入之比的视角来看，中国居民部门加杠杆的空间已经不大。中国居民杠杆率的分布存在严重的分布失衡，那些一二线城市中被迫以各种形式举债购房的年轻人，是中国社会中杠杆率最高的群体，他们的金融脆弱性也是最强的。

经过分析师测算，9月末居民部门总负债为44万亿元，占GDP的比重达到55%，占居民可支配收入比重已经接近100%。

也就是说，中国民众短期加杠杆这种刺激经济的方式已经到达极限了。如果负债超过了可支配收入，那么金融系统的风险将大幅提升。

中国现在陷入了一个怪圈，绝大部分购房者都是以负债的形式买房。这些购房者是当下中国最重要的消费群体，但他们每个月要还房贷，必然会挤压其它方面的消费，那么其它非房地产行业就受到影响。但是，这些购房者的收入又是来自非房地产领域，如果购房者没有了收入或收入减少，房贷不能按时偿还，那么就是升级版的次贷危机，因为中国房地产的体量已经是世界第一。

从趋势上来看，如果这种情况得不到缓解的话，中国会出现类似美国次贷危机的风险。从微观上看，个人家庭的风险就更可怕，因为中国居民主要还是在买房上面加杠杆，房地产企业在去杠杆、在去库存，而老百姓却成了接盘的人。

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