计划回潮：中国经济结构急剧恶化（下）(图)
【看中国2017年8月6日讯】（续前文）
五、进出口数据远非外表那样漂亮
前面提到，内需主要靠政府投资来拉动，一定有人拿上半年漂亮的进出口数据来说事。7月13日，中国海关总署发布的最新数据显示，上半年进出口总额131,412亿元人民币，同比增长19.6%。其中，出口72,097亿元，增长15.0%；进口59,315亿元，增长25.7%。进出口相抵，顺差12,782亿元，收窄了17.7%。
简单地看，进出口数据非常漂亮，进出口都保持了2位数的增长。可是，在今年上半年与去年同期相比，大宗原材料价格飞涨的情况下，金额的两位数增长，未必意味着进口实物数量有多大的增长。
举例来说明。去年上半年，国际原油价格最低每桶26.05美元，均价36.5美元；今年上半年国际油价在50美元上下振荡，平均上涨了37%。伦敦铜价，去年上半年最低每吨4318美元，均价4757美元；今年上半年，每吨均价涨至5850美元（今天更疯狂大涨至6353美元），上涨了23%。金属铅由去年上半年的每吨均价1.3万元，涨到了今年上半年的1.8万元，涨了38%。国内铁矿石主力期货价格，由去年上半年平均每吨350元，上涨至今年上半年的569元，上涨了63%。螺纹钢价格由去年上半年均价每吨2200元，上涨到今年上半年的3,500元，上涨了59%；焦煤均价由631元上涨到1,237元，上涨了96%；造纸类产品价格差不多都有60%以上涨幅。上述大宗商品价格，除进出口渠道通畅的原油和有色金属外，其他都是国内以行政手段限产、保价，为大型国企脱困，人为炒高的价格。
这些原材料价格的疯狂上涨，同时也带动了部分终端产品价格的上涨，因此海关进出口金额两位数增长的背后，是进出口商品价格的飞涨，而非实物量的巨大增长。有一个比较靠谱的间接证据，可以证明进出口货物的实物量并没有近20%的增长，那就是交通部公布的全国12大港口的集装箱吞吐量。这12大港口2016年上半年的集装箱吞吐量是8,381万TEU，而2017年上半年是8,982万TEU，即仅增长了7.2%。
海关统计数据还显示进口增速大于出口增速，贸易顺差收窄17.7%。这首先意味着中国商品的国际竞争力越来越差，其次意味着外汇储备的增长失去了基础。
即使不做经济研究的人，任何经常出国的百姓去国外商场逛逛，就会发现国外大部分产品的价格远低于中国。那国内外这么高的差价，国家靠什么维持的呢？如何让国外物美价廉的商品进不来中国，而让质次价高的中国商品大量出口？秘密在于：一是进口环节的高税收，这包括关税、17%的进口环节增值税、消费税等，还包括名目繁多的进口环节收费；二是出口环节的高退税和大量出口补贴，光是17%的增值税全额返还，就超过几乎所有制造业的平均利润水平；三是进行外汇使用额度管制，没有外汇再便宜的东西你没有支付手段；四是设置各种看不见的招标、采购门槛，比如变态的技术指标、苛刻的在地售后服务，把进口商品无形中挡在门外；五是以食品安全、生态和环保安全为由，禁止进口国外物美价廉的生活消费品，典型的如美国牛肉和其他农产品。这就是为何美国政府对中国每年从中美贸易中获得3,500亿美元的贸易顺差愤愤不平，中国成为近十年来国际贸易纠纷仲裁中被裁决受处罚最多的国家。
这种极不合理的贸易管制，国家得到了大量的外汇，牺牲的却是国内民众的生活质量和国家的商业信誉。如果政府继续靠大规模举债投资，央行为避免银行破产不得不继续不断放水，为保人民币汇率必然进一步加强进口与对外投资管制，对内将加剧制造业的生存困境，影响民众的生活质量，对外则不断加剧贸易与投资摩擦。
六、人民币汇率战仍十分严峻
7月7日，央行外管局公布的数据显示，6月末中国外汇储备规模为30,568亿美元，连续第五个月出现回升，较2016年末的30,105亿美元上升463亿美元。表面看来，人民币汇率保卫战取得了“巨大胜利”。真相是怎样呢？
人民币汇率近期的回升掩盖不了外汇净流出的事实（图片来源：Getty Images）
按海关的数据，上半年外贸顺差有12,782亿元，折合成美元约相当于1,900多亿美元，但是外储余额却仅仅上升了463亿美元，这说明外汇的流出速度大于创汇的流入速度，但这个463亿美元的外储增长里面还有很大的水分。众所周知，央行的外汇资产配置除美元外，还有部分欧元、英镑、日元，最近二、三个月美元指数一路下跌，造成非美货币相对于美元升值，这样以美元计价的央行外汇资产在账面上自然也就升值了。
7月17日公布的央行资产负债表显示，今年6月末，央行口径外汇占款余额为21.52万亿元人民币，比上个月减少了343.15亿元人民币。1到5月份，中国外汇占款一直在跌跌不休，总计下降了3929亿元，而且是每个月都在下跌。而央行外管局的统计数据也显示，2017年的6月，银行结汇9,995亿元人民币，售汇11,419亿元人民币，结售汇逆差1,425亿元人民币。这直接印证了外汇流出快于外汇流入的结论。
因此，虽然去年以来已经实施了最为严厉的外汇管制措施，但外汇仍然在源源不断的流失中。其中除了进口付汇增长，最主要的是顶尖富豪们千方百计地向外转移资本，以及部分外资撤离中国。这与印度自去年开始即成为世界第一投资目的地，形成了鲜明的反差。对了，许多国人同胞可能不知道，印度每年还向中国提供470亿美元的贸易顺差呢，也就是印度每年从中国进口的金额多于出口近500亿美元。
美元进入加息周期，加上中国央行大量放水，价格飞涨的资源行业又被国企垄断，要保住人民币汇率，必然导致终端出口产品竞争力持续下降，制造业困境有增无减，外资还将不断撤离中国。这种靠行政管制产生的恶性循环，把大多数制造业搞死之后，总有一天挺不下去，届时人民币汇率就会像当年俄罗斯卢布那样瞬间一泻千里。
七、内需消费增长乏力
作为一篇较完整的宏观经济分析，必须提及社会消费增长。但是，这么多年，笔者从来不引用中国社会消费品零售总额这个最重要的宏观数据，这是因为中国几乎所有的统计数据都造假，但中国社会消费品零售总额简直是由一群小学算术没学好的官僚，纯粹靠拍脑袋弄出来的垃圾数据，没有任何参考价值。
举例来说，根据中国国家统计局的数据，1-6月全国社会消费品零售总额达到17.2万亿元，同比增长10.4%。其中，限额以上单位商品零售结构中占前三位的分别是汽车同比增长了5.2%，石油及制品增长了10.6%，粮食、食品类增长了11.5%。那我们就来分析一下汽车、石油及制品的消费情况。
根据比较靠谱的汽车工业统计和海关数据，上半年乘用车产销分别为1148.3万辆和1125.3万辆，分别比去年同期增长3.2%和1.6%。海关进出口数据显示，上半年进口汽车及底盘50多万辆，出口汽车整车40多万辆，进出口变动数据对产销量影响几乎可以忽略不计。上半年，汽车销售价格稳中略降，工业口径的统计销售仅增长了1.6%，社会商品零售总额的统计增长了5.2%不知从何而来。
石油及制品，正如前述，今年上半年原油价格比去年同期上涨了37%，我没有查到汽柴油均价上涨的数据，但可以推算出汽柴油价格同比应该上涨了10%左右。那按照社会商品零售总额中石油及制品仅增长了10.6%的数据，社会消费量就几乎没有增长。
也就是说，即使按照官方拍脑袋注水的统计数据，上半年消费市场并没有明显的增长。这更印证了上半年GDP增长几乎完全依赖政府投资拉动的分析。
八、发电量结构恶化 加重空气污染
2017年1-6月份全国绝对发电量29598亿千瓦时，同比增长6.3%。其中，全国火力绝对发电量22215亿千瓦时，同比增长7.1%。这意味着本来占比极大的燃煤发电，不但绝对数量在继续上升，而且相对比重还在增长，表明中国能源结构恶化。火力发电被公认为是空气污染的主要罪魁祸首之一，上半年火力发电比重的上涨，对中国日益严重的空气污染将雪上加霜。
结语：
上半年亮丽的经济数据背后，是央行滥发货币，政府大量举债投资的结果，加剧了中国经济结构的恶化，吹大了资产泡沫，快速累积起巨大的金融风险；资源类价格的飞涨，让垄断国企效益大增，却让中国制造的产品走出国门越来越难，让成本重压下本已经营十分困难的制造业雪上加霜。这样的发展模式注定难以持久。
此外，靠政府大量举债投资、炒房地产快速致富的经济发展模式，富的政府、政府官员和特殊利益集团，普通民众难以分享到经济发展的成果。就像中国现在许多地方人均GDP已经超过了世界银行设定的人均1万美元的经济发达国家标准，但民众远没有享受到发达国家民众那样的生活质量，以及医疗、教育、养老等民生保障福利。
因此，不久前才结束的全国金融工作会议和政治局会议的决定，提出要严格控制政府债务规模，严控金融风险，可以讲抓住了中国经济发展的要害。但是，如果不在精兵简政、国退民进上动真格，没有切实措施平衡政府财政开支，就只能靠央行不断加发货币来堵窟窿，也难以摆脱各地对土地财政的高度依赖，最终也就难以扭转经济结构的不断恶化，难以真正化解政府和国企高负债累积起来的金融风险。
（全文完）
(文章仅代表作者个人立场和观点)