中国严控金融风险内幕 央行官员透露实情(图)
金融监管风暴来临,中国金融系统去杠杆正在进行中。(图源:Pixabay)
【看中国2017年5月2日讯】(看中国记者李正鑫综合报导)近期中国大陆官方不断发声,表示要严控金融风险。金融监管风暴来临,中国金融系统去杠杆正在进行中,和金融杠杆对应的正是债务危机。中国央行研究局局长表示,多层嵌套加杠杆,政府债务超警戒线。目前,有地方政府债务已经违约。
最近一段时间,防范金融风险、加强监管被中共当局提到了前所未有的高度。金融监管机构“一行三会”(央行、银监会、证监会、保监会)严防加杠杆炒作和交叉性风险,但伴随而来的压力也让资本市场产生了担忧,有关金融去杠杆的节奏问题也在近期被反复讨论。
国际货币基金组织(IMF)和世界银行春季年会期间,IMF发布三大报告,论及中国信贷增长带来的金融稳定风险,并建议需要尽快采取行动。
其中,IMF《全球金融稳定报告》显示,中国信贷持续快速扩张,使得金融稳定风险增加。当前,中国银行业的资产规模已达到GDP的三倍以上,而其它非银行金融机构的信贷敞口也有所增加。许多金融机构继续过度依赖批发融资,它们的资产负债存在着严重错配,流动性风险和信贷风险也处于较高水平。
IMF金融顾问及货币和资本局副局长琼斯(Matthew Jones)谈及中国金融风险时表示,迫切需要采取措施,将这种因信贷增长而上升的脆弱性减少到可控的范围之内。中国已经采取措施控制银行和影子银行系统中的杠杆,但这些措施还不够。
5月1日,据中国大陆《和讯网》报道,中国金融四十人论坛(CF40)成员、中国央行研究局局长徐忠认为,对金融业的高杠杆,从策略上,要有序去杠杆,既要避免暴力去杠杆和缩表引发“债务-通缩”风险,又应在宏观政策和监管上保持对金融机构去杠杆的压力,促使其主动去杠杆。
徐忠还强调,需要高度警惕杠杆率水平在短期内的快速攀升。有研究表明,杠杆率上升速度而非杠杆率水平与危机关系更为紧密。因此,去杠杆必须抓住问题的本质,即寻找杠杆率在短期内迅速攀升的原因,着力实施破解杠杆率迅速升高的治本之策。
值得注意的是,地方政府债务和潜在风险一直是各界关注的焦点。根据中国审计署2014年最后一次对地方政府债务审计结果显示,截至2014年12月31日,地方政府性债务余额为24万亿元(人民币下同),其中地方政府负有偿还责任的债务规模为15.4万亿元,地方政府或有债务规模为8.6万亿元。
但这些仅是显性债务。徐忠透露,如果考虑城投债、各种其他隐性负债,以及融资平台以国企身份继续借款举债等问题,政府负债则超出了政府债务警戒线。尤其是近年来一些地方政府热衷于设立各类专项基金、引导基金、名股实债的PPP,多层嵌套对接银行理财、信托等资金不断加杠杆。
徐忠认为,如果没有解决国有企业公司治理问题,地方政府的财税软约束不能抑制其拼命扩大债务的动力,那么任何阶段的债务下降、任何方式的去杠杆都是解决不了问题的。
4月25日,习近平主持中共中央政治局会议并表示,要高度重视防控金融风险。4月26日晚间,中共政府官媒新华社播发了这次政治局会议的新闻通稿。在新华社发的这篇通稿中,风险这个词被提到了22次。
4月21日,前中国财政部部长、现任全国社保基金理事会理事长的楼继伟公开演讲。他在中国财政学会2017年年会暨第21次全国财政理论研讨会上表示,中国经济当前最大的威胁是过度杠杆化,以及去杠杆过程中可能产生的系统性风险。
楼继伟还表示,金融部门多层次加杠杆,特别是小银行靠拆借维持运转,把风险定价不断提高,紧缩压杠杆的时候,很多企业难以维持下去。目前,出现一些信用债甚至一些基层政府债务违约。
4月16日,中国知名经济学家吴敬琏在高金SAIF•CAFR名家讲堂发表演讲。他表示,杠杆率持续攀升,已经超过了临界点,从去年开始,中国越来越可能面临系统性风险。
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