平原：十年前“招沽”大案的黑幕仍未揭开
【看中国2017年4月26日讯】4月21日，中共证监会新闻发布会通报冯小树案。证监会决定没收冯小树非法所得2.48亿元（人民币，下同），并顶格处以2.51亿元罚款，合计4.99亿元，并终身禁入市场。
据查，冯小树先后以岳母彭某嫦、配偶之妹何某梅名义入股拟上市公司，并在公司上市后抛售股票获巨额利益，其交易金额累计达到2.51亿元，获利金额达2.48亿元。
前资深投行人士、上海师范大学副教授黄建中对《北京日报》分析，从获利金额来看，交易金额2.51亿，获利2.48亿，意味着冯小树的初始投资较少，如果只投了一家上市公司的话，可能只有几百万元入股。
报导说，仅为副处级官员的冯小树，投入百万就获利上亿，可见金融腐败的水有多深。
中共十八大后，包括冯小树在内，证券系统至少有6人落马。包括证监会发行监管部原处长李志玲、证监会投资者保护局原局长李量、证监会工作人员刘书帆、证监会主席助理张育军和证监会副主席姚刚。除张外，其余5人均与发审有关。
今年4月以来，习当局在金融系统掀起新一轮的反腐风暴。中共保险监督管理委员会党委书记、主席项俊波，银监会主席助理杨家才等先后落马。
中国证券市场有史以来第一金融大案,当属案发于2007年的“招沽”案，被股民称为金融史上的“南京大屠杀”、“黑砖窑事件”，金额、人数、业者、操纵手法等许多方面皆创下记录，而且黑幕甚深，幕后主谋至今逍遥法外：
“招沽”，全称是招商银行认沽权证，此案案发于2007年上海证券交易所，在6月1日至8月24日（最末一轮）短短仅60个交易日当中，据公开资料，成交额高达1.2万亿，远超全球大多数国家整年GDP。
由于权证，是个权利非责任（在不利情况下，可选择不行使该权利），投资人在约定的到期日（行权日），以约定的价格（行权价），对相关资产行使买或卖的权利，此相关资产可以是股票、货币、指数、商品期货，诸如此类。因此权证，可以分为认购权证和认沽权证，代表投资人对目标资产，前者看涨，后者看跌。
例如招沽，2006年3月2日上市，原始发行量22.41亿份，开盘价0.61元，当日相对应的招银A股均价为6.37元，当时招沽的行权价为5.45元，意即每一份权证的持有人有权在5.45元∕股，卖出招商银行的A股股票。
投资人看空才会认沽，所以招沽与招银股价成反向变动，也就是招沽随招银A股下跌而上涨获利。因此对于招沽权证来说，最大风险来自招银股价在未来出现大幅上涨而导致的权证价格下跌，或更重要，行权价被锁定不动。
招沽发行后，直至2007年8月24日，5.45元的行权价一直没有进行过任何调整。但招银股价却受到炒高，自2007年6月1日以来均处于20元以上的高价位。标的股价高于权证近4倍的涨幅，这意味着招沽已无任何持有价值，也因为行权价始终未做调整，等于（发行人）对投资人判无期徒刑。
但对广大的招沽投资人而言，还有死刑在后面等着宣判，那就是自2007年6月开始到最后交易日8月24日，幕后黑庄开始对招沽权证的价格，进行宛如屠杀的无量创设（股价操纵）。
招沽上市15个月后，在被业界人士称为末日轮的6月1日至8月24日，其间6月12日招沽被拉抬至历史最高价4.949元，相比5月30日0.39元，涨幅逼近13倍，也就是在这波爆炒中，吸引数十万梦想一夜暴富的股民蜂涌追涨，殊不知一个多月后大祸就临头。
果然，6月12日以后招沽一路走跌，在最后交易日的8月24日，招沽跌至0.002元，最后25分钟交易时刻，更爆出不寻常的巨大天量，高达110亿份的成交单。其时，招沽权证的流通盘不过53亿份而已。
简单回顾招沽血案，权证价格要在短期间多次大起大落，交易瞬间爆涨爆跌，对于日均200亿的盘子，均价在1.50元以上，10倍的涨跌来回，单日800%的换手率，专家分析，绝不是任何机构或多个操盘商可以做到的。
专家说的更绝对，这只能是超级庄家所为，这样的超级庄家，完全拥有世界上所有庄家所不能拥有的所有资源，尤其是无限对倒的资金优势。那么，究竟是谁在坐庄招沽，谁导演了这场对50多万散户的大屠杀？
由于作案手法太过“招摇”，当年国内媒体曾经广泛关注。如：当年《南方周末》6月28日的文章标题是“肥姑谢幕：2007股市第一奇案”；《第一财经日报》8月16日报导“招行认沽权证末日疯狂券商可能大赚百亿元”；《南方都市报》8月29日的文章标题是“招行认沽末日疯狂实录”；中国权证论坛刊登过“招行权证创设是否涉嫌诈骗？”的文章。
受害股民们曾在网上公布了给中纪委的举报信，要求查封上海证券交易所全部招沽交易记录，调查上海证券交易所的诈骗行为，已经过去十年，仍然没有明确答复。
在当年海外媒体也有过很多报道。当年9月底海外某网站披露了此案的某些内情，被20多家中文网站及论坛转载，轰动一时，江泽民、江绵恒、吴志明等卷入其中。当时江家帮的势力盛极一时，一些网站受到压力被迫拿下文章。还有消息说，相关人员甚至遭到上海公安部门黑社会式的追杀。
中国证券市场第一金融大案作案于光天化日之下，视普通股民于无物，视监管机构于无物，视法律于无物。十年河东，十年河西，这些人再也找不到猖狂的底气了，真相的揭开就是他们末日的来临。
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