穆迪：天津国企负债率已超600%！

【看中国2016年08月29日讯】穆迪近日的一份统计报告显示，天津市地方国企总负债和当地财政收入之比已经超过600%；紧随其后的是重庆、山西，负债率分别超过了500%和400%。

若地方国企负债规模庞大，则意味着地方政府进行救助干预的可能性和成本较高，会对地方政府的信用实力产生压力。随着政策环境变化，中国地方国企的风险逐步浮现。

据《第一财经日报》报导，穆迪副总裁、高级分析师诸蜀宁表示，这一数字是地方国有企业的总负债和地方政府财政收入之比，代表地方政府或有债务率。

这项统计包括两个维度：一个是地方国企负债规模，另一个是代表资产质量的净资产回报率。结果可以看出，天津、山西、辽宁、重庆等来自当地国企负债的压力不可谓不大。

统计结果显示，或有债务率最高的为天津市，超过600%；其次是重庆的和山西，分别超过500%和400%。

不过，从净资产回报率来看，以上各省都不容乐观。天津、山西均低于3%；重庆、辽宁低于4%。而全国大部分地区国有企业的净资产回报率在3%~5%。诸蜀宁认为，这些地区的国有企业债务为当地政府带来了较大的压力。

根据财政部公布的数据，截至2016年6月末，国有企业负债总额83.5万亿元，同比增长17.8%。其中，中央企业负债总额45.5万亿元，同比增长23.6%；地方国有企业负债总额38万亿元，同比增长11.4%。

穆迪称，全国地方国企的负债目前已超过35万亿元，对多数地方政府而言，上述或有负债相当于其年收入的100%以上。截至2015年底，地方国企总负债是地方政府直接债务总额的两倍以上。

地方政府和国企之间存在着一种隐性的担保，当地方国企出现债务危机，地方政府还是会有选择性的进行救助。若地方国企负债规模庞大，则意味着地方政府进行救助干预的可能性和成本较高，会对地方政府的信用实力产生压力。

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