穆迪：天津國企負債率已超600%！

【看中國2016年08月29日訊】穆迪近日的一份統計報告顯示，天津市地方國企總負債和當地財政收入之比已經超過600%；緊隨其後的是重慶、山西，負債率分別超過了500%和400%。

若地方國企負債規模龐大，則意味著地方政府進行救助干預的可能性和成本較高，會對地方政府的信用實力產生壓力。隨著政策環境變化，中國地方國企的風險逐步浮現。

據《第一財經日報》報導，穆迪副總裁、高級分析師諸蜀寧表示，這一數字是地方國有企業的總負債和地方政府財政收入之比，代表地方政府或有債務率。

這項統計包括兩個維度：一個是地方國企負債規模，另一個是代表資產質量的淨資產回報率。結果可以看出，天津、山西、遼寧、重慶等來自當地國企負債的壓力不可謂不大。

統計結果顯示，或有債務率最高的為天津市，超過600%；其次是重慶的和山西，分別超過500%和400%。

不過，從淨資產回報率來看，以上各省都不容樂觀。天津、山西均低於3%；重慶、遼寧低於4%。而全國大部分地區國有企業的淨資產回報率在3%~5%。諸蜀寧認為，這些地區的國有企業債務為當地政府帶來了較大的壓力。

根據財政部公布的數據，截至2016年6月末，國有企業負債總額83.5萬億元，同比增長17.8%。其中，中央企業負債總額45.5萬億元，同比增長23.6%；地方國有企業負債總額38萬億元，同比增長11.4%。

穆迪稱，全國地方國企的負債目前已超過35萬億元，對多數地方政府而言，上述或有負債相當於其年收入的100%以上。截至2015年底，地方國企總負債是地方政府直接債務總額的兩倍以上。

地方政府和國企之間存在著一種隱性的擔保，當地方國企出現債務危機，地方政府還是會有選擇性的進行救助。若地方國企負債規模龐大，則意味著地方政府進行救助干預的可能性和成本較高，會對地方政府的信用實力產生壓力。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)