【视角】说“供给侧”改革，却仍是凯恩斯主义……(组图)

供给侧改革的直接倡导者和执行者：英国前首相撒切尔夫人和美国第40任总统里根（网络图片）

【看中国2016年04月30日讯】在全球经济的历史上，有两位领导人是“供给侧”改革的直接倡导者和执行者。一位是英国的前首相撒切尔夫人，另一位就是美国第40任总统罗纳德•里根。那么，就让我们来看看，当年英国和美国遇到了怎样的经济困难，而后又发生了怎样的变革。

下面这张图是英国政府当年玩凯恩斯主义、滥发货币的佐证。那些年，英国国内的M2一路飙升，弄得失业率也节节攀升。

英国1966-1985年的二十年间的M2增速表（网络图片）

之所以凯恩斯主义盛行，就是因为这个“主义”太符合政府的要求了。确实，英国70年代初也出现国凯恩斯主义潮流，当时猛发货币。然后呢？民不聊生，失业率80年代初超过10%（下图）。

英国70年代末80年代初，失业率不断攀升（网络图片）

在凯恩斯主义下，滥发货币起初可以刺激股市，但之后就会出现大量的债务违约，然后就是无风险利率不断上升。最后从长期来看，股市就没有了上涨的理由。70年代凯恩斯主义盛行的时间段，英国股市几乎没涨（下图）。只有波段机会，没有了趋势性。

英国股市在1968-1980年间几乎未涨（网络图片）

而美国也一样，经过连续的凯恩斯主义，美国差点就完蛋了：通胀率曾经冲破了10%！里根上台后说，我们的经济不增长了，先压通胀吧。以沃克尔为首的美联储把利率加到了22%，而严格控制M1不能超过6%（中国现在是20%）。于是乎，通胀下来了，美国经济终于浴火重生。

 二战后的美国经济也曾走向滞胀（网络图片） 

供给侧改革，无论是撒切尔式的还是里根式的，的确都是非常痛苦的，需要以牺牲民众福利为代价。通过减税、降福利的方式推动市场化改革，激发企业活力，从而创造新的经济增长点。但还是要强调，这个供给侧改革，反对的声音会很高，比如当年，里根就遇到了刺客，差点要了他的命。

美国经济在里根上台后出现了复苏（网络图片）

所以，看完英美的案例，我们再来说说中国自己。

大家都知道，股市快20年没涨了（去年的股市走势只是个特例），这其中凯恩斯主义下的滥发货币，可以说是罪魁祸首之一。而现在随着经济下行，房地产泡沫危险，再加上资本外流压力，中国已经到了一个债务违约的高发窗口，这也是滥发货币的一个恶果。中国提出了供给侧改革，但似乎也只是随便提提。供给侧改革的首要核心就两点，第一就是限制货币，第二则是减税减福利（其实中国也没什么福利）。从这两点看，中国都没有做到。3月份的M1又到了20%以上，减税虽然弄了营改增，但全年下来只减税5000亿，这几乎可以忽略不计。而企业负担太重，严重影响了转型。

最后，讲个故事。这个故事很多人都用过，老鹰的寿命有两种一种30年，一种70年。因为老鹰到30年的时候，喙、爪子、羽毛都已经老化，这时它必须飞到悬崖上，用岩石把喙敲掉，让新的喙长出来，把指甲拔掉，让新的爪子长出来；把羽毛拔掉，让新的羽毛长出来；五个月以后才可以重新飞翔。这样，它可以再活三十年。虽然在自然界中，这是个典型的谣言，根本就没有这种老鹰，连雕也不可能这么去重生，但在经济中却存在很多这样的转型之痛。

企业如此，宏观经济也是如此！

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