【看中国2016年02月25日讯】过去两年，整个世界的焦点是对大宗商品国家货币的攻击。
这种攻击表面的表现是国际资本肆意攻击，但本质上，所有的攻击都来自于内部，最主要的原因是由三个因素集合而成的：第一，财政不可持续。大宗价格下跌之后，阿根廷、委内瑞拉、俄罗斯等国的财政收入不断萎缩，政府赤字。因为政府掌握着发钞权，所以，政府赤字到一定程度就会走向印钞来解决。所以，财政赤字的结局往往是货币贬值；第二，国际收支出现不平衡；第三，长期高通胀。这点很显然，如果美国的通胀是2%，而另外一个国家是5%，那么另外这个国家的货币一年就应该贬值3%。新兴国家过去十几年都是高通胀，在自身经济高速发展期，因为资本的流入，掩盖了贬值的压力。但是，当经济增速下降以后，资本不再流入甚至流出，结果，过去高通胀带来的贬值压力就会一次性释放，这是谁都难以逃脱的规律。
大宗商品国家走到今天的地步，终归是因为全球供需不平衡带来的，供给大于需求。未来，这种不平衡将蔓延到商品制造国家，因为他们也在这条全球经济的产业链上。
日本去年12月出口的大幅下跌，中国1月份出口也大幅下降，就是爆发的信号，最糟糕的情形发生在韩国，据韩联社22日报道，据韩国海关厅和世界贸易组织(WTO)公布的数据，截至2月20日，韩国2月份出口额约为221.6亿美元，较去年同期下降了17.3%。韩国1月份的出口总额为366.23亿美元，较2015年同期下降了18.8%，为6年来最大跌幅。韩国2016年截至2月20日的出口额为587亿美元，同比下滑18.3%。韩国2月出口同比大幅下滑近17%，延续了一月份大幅下跌的趋势。韩国出口持续下滑，且有加剧之势，为韩国经济增长前景蒙上阴影。这说明这些国家的制造能力超过全球需求。虽然这些国家过去很多年积累了大量的外汇储备，但是这些储备到底可以起到多大的作用是很有疑问的，看看俄罗斯的，2014年初的外汇储备在5000以美元以上，但并未能从根本上左右卢布，所以，这个因素是非常次要的，最主要的还是本国的负债水平、财政赤字等因素。
大宗商品需求放缓和商品制造业国家的出口受挫，首先打击的是香港这样的自由港，因为他们的经济几乎完全依赖全球贸易的增长。年初，港币兑美元创造出2007年以后的新低，过去曾说道，这仅仅是一次试盘。全球商品制造的主要场所在亚洲和东欧的某些地区。未来，遭遇大规模攻击的很可能是这些国家的货币。今天，已经出现了比较令人不安的迹象：韩元开始脱离其他亚、欧货币独自走低。以下是美元兑韩元最近的走势图（1美元兑韩元已接近1：1400）：
韩元走势会受到南北韩的紧张局势影响吗？或许是有的，但最主要的是出口，严重地影响了韩元兑美元的汇率。今年，韩元兑美元已经在亚洲货币中率先创出新低，很可能是一个先行者。韩币基本属于发达国家的货币，韩币贬值的幅度加大之后，亚洲很多货币都会出现更大幅度的贬值。
事实上，台币、泰铢等货币与韩元港币所处的局势是类似的，台币和泰铢兑美元的汇率走势与韩元也很雷同。仅从今年的走势来说，只不过相较韩元稍强一点而已。当然，还有新加坡币，别忘了这位，它与港币的情形非常类似。
从现今的初步迹象来看，今年，世界货币战的焦点在亚洲，现在很可能就是酝酿期。那什么时候爆发呢？会不会在四五月份开始？大家拭目以待。
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