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福布斯:在上海召开的G20是中国最后机会

 2016-02-24 10:34 桌面版 正體 打赏 0

【看中国2016年02月24日讯】2月21日,福布斯网站发布美国康乃尔大学法律博士、中国问题专家章家敦的文章。文章中写到,本月26、27日这两天,将在中国上海召开G20财长与央行行长会议。这次会议或许会成为中国拯救人民币的最后机会。

选择中国作为G20一系列会议的主办方,其初衷是为了展现中国的进展并让其得到承认,用《华尔街日报》的话说,“推广世界经济运行的新模式”。事到如今,可中国的经济却正在摇摇欲坠,其金融体系正在分崩离析。由此,G20成员国都在希望北京能够“矫正其经济问题”。

拯救人民币也许是北京首要的一项关键任务。正如众所周知的那样,人民币在最近几个月内步履蹒跚,许多中国企业与个人都纷纷将资产带往国外,以避免汇率波动带来的风险。去年,中国资本净流出的规模大约在6760亿美元(国际金融学院数据)至1万亿美元之间。

为了减缓资本外流的速度,北京重新启动了资本管制措施,有些措施得到了公开,有些却还没有;此外,中国还大举减持外汇储备,以干预国内与国际汇市。

结果便是中国的外储迅速下降。其下降规模无疑比中国外汇管理局公布的数据还要庞大。从外汇局公布的数据来看,去年中国外储下降了5128亿美元,今年1月又继续下降了995亿美元。

截至上月月末,北京方面声称,其外储余额只剩下3.23万亿美元。一些分析师包括类似于凯尔•巴斯这样的对冲基金大佬认为,中国的外储流动性头寸实质上要比官方公布的还要少。

G20国家都认为,应当由市场来决定汇率问题。而这又恰恰是北京方面的技术官僚们中的主流看法,至少从他们的官方表态来看是这样的。但北京恰恰就不会允许汇率自由波动。在每一个交易日,央行都会确定在岸人民币的一个中间价,有时甚至为了确保每日2%的浮动规模上限,不惜消耗真金白银。

总之,北京的政策制定者们并不允许人民币发现自己的清晰价格,并且花费巨资以捍卫其由政治决定的价格范围。他们依旧可以这样做,也许再做上个半年,但并不会更长久,特别是中国所捍卫的汇率实际上,要比市场自身决定的高出不少。

因此,中国必须对外储耗尽有所作为。然而,人民币贬值,无论是快速还是慢速,也不会成为北京的选择,因为这会造成更加严重的资本外流。

对北京技术官僚而言,根本的问题是,根本就没有什么“技术”的解决方案。新经济思考学院的罗伯•约翰逊正确地诊断了中国存在的问题。他认为:“稳定汇率的关键在于,制订一种可信的发展政策。惟其如此,在人民币与中国外储上的压力才会消除,这是因为投资者将可以看到明确的前景。”

中国所需要的,正是G20为人民币背书。这样就可以为北京寻求解决方案并重获市场信心而赢得时间。而G20对中国来说,恰恰是防止其货币、经济和金融体系崩溃的最后机会。

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