外汇占款减少6445亿：令人担心的细细红线…(图)

【看中国2016年02月20日讯】2月18日，中国央行公布了一个数据，让人很担心，那就是1月份外汇占款数据下降了6445亿。这是外汇占款历史上第二大降幅，去年12月外汇占款下降了7082亿，排名第一。那么，为什么外汇占款下降非常让人担心呢？

 中国央行口径的外汇占款（数据来源：中国央行）

首先，因为外汇占款是基础货币（亦称货币基数，Monetary Base），这和中国的货币发行机制有关。先储备外汇，再发行等值人民币，这些人民币就形成第一次投放的货币，是强力货币，其它普通货币都靠它来衍生。因为基础货币有乘数效应在，所以六千多亿外汇占款下降，而实际受到影响的货币应该会远超这个数字。理论上，可以影响五倍普通货币，也就是三万亿人民币！

此外，与其相对应的是外汇储备在1月份减少了994亿美元，2015年12月则下降1079亿美元，连续两个月下降近1000亿美元，非常让人担心。这证明中国的资金外流情况确实很严重，至于是不是资金外逃，很难判断，但是资金外流是肯定的。如果美联储继续保持加息，但却引而不发，这会使得资金外流的情况持续下去，那么影响就会越来越大。

大家有没有想过，如果持续一年，外汇占款和外汇储备这样下降，后果将是怎样的惊人？——这会导致中国的货币信用环境急剧恶化！

为了弥补外汇占款下降，中国的商业银行在1月份拼命放贷，但是商业银行贷款衍生的是普通货币，而外汇占款是基础货币，实在差得太远，会导致商业银行信贷资产急剧恶化。

那如何解决外汇占款急剧下降呢？

在当前的情况下，除了资本管制，似乎没有更好的方法。尽管资本管制会导致很多非议，但是在特殊情况下，这也许是最好的方法，当然可以采取暗中管制的方式。

另外，降低人民币贬值预期。如果人民币继续维持高位，而同时国内经济没有企稳，那么人民币贬值预期就会存在，会导致资金外流加剧。减少进口，扩大出口，并强制结汇。减少进口，扩大出口，会使得贸易顺差加大，强制结汇，会使得外汇占款增加。

外汇占款快速下降，最让人担心的是商业银行，商业银行的护城河越来越薄弱，风险越来越大。

还有就是人民币，随着外汇储备和外汇占款的快速下降，人民币的贬值压力也越来越大。

最后就是房地产。在商业银行和人民币面临前所未有的冲击下，房地产也将摇摇欲坠，房地产价格越上涨，就越如细细的红线，随时会断掉……

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